L’économie britannique croît de 0,3 % en novembre, battant les prévisions de reprise des services

L’économie britannique s’est renforcée que prévu en novembre, rebondissant après la contraction du mois précédent alors que le secteur des services menait une légère reprise d’activité, apaisant les inquiétudes concernant une fin d’année faible.

Le produit intérieur brut a augmenté de 0,3 % en novembre, a indiqué jeudi l’Office for National Statistics, dépassant la hausse de 0,1 % prévue par les économistes interrogés par Reuters et inversant une baisse de 0,1 % en octobre.

L’ONS a également révisé le chiffre de septembre pour afficher une croissance de 0,1 %, au lieu d’une estimation antérieure d’une contraction.

Ces données interviennent alors que le gouvernement place la croissance économique au cœur de son agenda, alors même que l’élan a ralenti depuis une expansion de 0,7 % au premier trimestre 2025, stimulée par une activité anticipée aux tarifs américains anticipés.

Les services et la fabrication stimulent la reprise

L’ONS a indiqué que la croissance en novembre était principalement soutenue par le secteur des services, qui a augmenté de 0,3 % au cours du mois.

La production manufacturière a augmenté de 2,1 %, tandis que la production industrielle a représenté environ la moitié de l’augmentation globale du PIB.

« Les données du dernier mois montrent que cette industrie s’est désormais largement remise » des perturbations précédentes, a déclaré Liz McKeown, directrice des statistiques économiques à l’ONS, en faisant référence à un rebond de la production chez Jaguar Land Rover après que le constructeur automobile ait été touché par une cyberattaque plus tôt à l’automne.

Sur une base moins volatile sur trois mois, l’économie a progressé de 0,1 % au cours des trois mois jusqu’en novembre, dépassant les attentes d’une contraction de 0,2 %.

McKeown a indiqué que cette mesure avait été portée par la croissance des services, bien qu’elle ait été en partie compensée par un déclin de la fabrication.

La construction a enregistré la plus forte baisse en trois mois depuis mars 2023.

Ce n’était que le deuxième mois d’expansion de la seconde moitié de l’année, soulignant la fragilité de la reprise.

La croissance ralentit en raison de l’incertitude et de la hausse des coûts

Malgré l’amélioration de novembre, la croissance a été freinée ces derniers mois par l’incertitude géopolitique, l’augmentation des coûts d’emprunt, la perturbation de la production automobile et l’anticipation de mesures de hausse d’impôts dans le budget de novembre de la chancelière Rachel Reeves.

Un porte-parole du Trésor a déclaré dans un article du Financial Times que le gouvernement travaillait à inverser « des années de sous-investissement » et qu’il « prenait des mesures pour faire baisser les factures et l’inflation... » pour offrir une économie qui fonctionne pour les travailleurs ».

La Banque d’Angleterre ne prévoyait en décembre aucune croissance pour le dernier trimestre 2025, après une expansion marginale de 0,1 % au cours des trois mois jusqu’en septembre.

La banque centrale a estimé que les politiques annoncées dans le budget, y compris des revirements sur les coupes dans l’aide sociale et le plafond des allocations pour deux enfants, pourraient augmenter le PIB d’environ 0,1 à 0,2 point de pourcentage dans les prochaines années, mais a averti que les hausses d’impôts peseraient sur la croissance au-delà de cela.

Reeves a annoncé 26 milliards de livres sterling (35 milliards de dollars) d’augmentation d’impôts dans le budget du 26 novembre, alors qu’elle cherchait à reconstruire la marge budgétaire, une grande partie du fardeau étant attendue sur les ménages à terme.

Les perspectives indiquent une amélioration provisoire

Certains économistes voient une marge de croissance plus forte au début de l’année prochaine, alors que les récentes tensions s’estomperont.

L’économiste de la Deutsche Bank, Sanjay Raja, a déclaré dans le rapport du FT qu’il s’attendait à une croissance plus forte au début de 2026 malgré un marché du travail fragile et une incertitude mondiale, soutenue par une augmentation des dépenses des ménages et des coûts de gestion de la dette plus faibles.

Les données ont aidé à stabiliser la livre sterling, la livre effaçant une légère baisse pour se négocier, peu de changements par rapport au dollar à 1,3442 $.

Si les chiffres de novembre pourraient dissiper immédiatement les craintes d’un ralentissement marqué, les perspectives restent parfaitement équilibrées alors que les décideurs et les investisseurs évaluent comment le resserrement budgétaire et les risques mondiaux influenceront la trajectoire économique du Royaume-Uni en 2026.