Résumé du soir : la menace de Trump contre les troupes, les pourparlers Ford–BYD, les résultats de TSMC au quatrième trimestre

Les marchés mondiaux et la politique entrent en collision alors que l’énergie, la technologie et les flux de capitaux subissent une nouvelle pression.

Aux États-Unis, l’escalade des menaces fédérales liées aux troubles civils augmente les enjeux constitutionnels, tandis que les constructeurs automobiles font face à des réalités dures concernant le rythme de l’électrification.

En Asie, les résultats majeurs des semi-conducteurs soulignent l’attrait économique de l’IA, même si la géopolitique est très importante.

Par ailleurs, une décision fiscale indienne cruciale pourrait redéfinir les règles pour les investisseurs étrangers naviguant dans l’un des marchés à la croissance la plus rapide au monde.

Trump menace de déployer des troupes dans le Minnesota à cause des manifestations de l’ICE

Le président américain Trump a menacé d’invoquer l’Insurrection Act contre le Minnesota, ce qui a fait monter les tensions fédérales et étatiques concernant les différends de gouvernance.

Cette menace représente une affirmation extraordinaire du pouvoir exécutif, suscitant des alertes constitutionnelles parmi les juristes et les responsables de l’État.

La direction démocrate du Minnesota a riposté avec force, qualifiant cette mesure d’excès dangereux qui sape les principes du fédéralisme.

Les experts constitutionnels avertissent qu’une telle invocation pourrait déclencher de longues batailles judiciaires et créer un précédent pour une intervention exécutive sans précédent.

Cette impasse reflète une polarisation politique croissante et des luttes de pouvoir entre Washington et les gouvernements des États.

Pivot Ford-BYD vers les hybrides

Les négociations de Ford avec le géant chinois des batteries BYD signalent le virage stratégique de Detroit vers les hybrides, alors que la demande en véhicules électriques s’effondre.

Le constructeur, qui a subi le mois dernier une facturation de véhicules électriques impressionnante de 19,5 milliards de dollars, envisage d’importer des batteries BYD pour des modèles hybrides produits hors des États-Unis.

Ce partenariat exploiterait la domination de BYD, qui contrôle environ 55 % de la production mondiale de batteries pour véhicules électriques aux côtés de CATL.

Les ventes hybrides de Ford ont bondi de 18 % en glissement annuel au quatrième trimestre 2025, atteignant 55 000 unités, soulignant la réalité du marché.

Bien que les négociations restent préliminaires sans garanties, l’accord reflète la reconnaissance généralisée que les véhicules électriques à batterie ne génèrent pas de bénéfices.

Les avantages économiques et la technologie éprouvés de BYD pourraient offrir à Ford une marge de manœuvre concurrentielle dans le segment lucratif de l’hybride.

Les résultats spectaculaires de TSMC au quatrième trimestre

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a enregistré des bénéfices records au quatrième trimestre, portés par une demande insatiable de puces d’intelligence artificielle qui transforme l’industrie des semi-conducteurs.

La valorisation boursière de TSMC a dépassé le billion de NT$, témoignant de la confiance des investisseurs dans une croissance soutenue portée par l’IA.

La capacité de fabrication avancée du fabricant de puces reste le goulot d’étranglement du développement mondial de l’IA, les grandes entreprises technologiques se disputant férocement les places de production.

Les marges bénéficiaires se sont considérablement élargies à mesure que les clients de l’IA acceptent des prix premium pour les nœuds de pointe.

Les tensions géopolitiques autour de Taïwan ajoutent de la volatilité aux perspectives de TSMC, mais les fondamentaux de la demande restent solides.

Les analystes prévoient que l’élan se poursuivra jusqu’en 2026, bien que les contraintes d’offre puissent éventuellement plafonner le potentiel de croissance.

Le tribunal fiscal indien s’exprime sur l’accord Tiger Global-Walmart

Un tribunal indien s’apprête à statuer sur la controversée transaction Walmart de Tiger Global en 2018, ce qui pourrait transformer la manière dont le pays gère la fiscalité des investissements étrangers.

L’affaire porte sur la question de savoir si le départ de Tiger Global de Flipkart via l’acquisition de Walmart en 2018 a déclenché des gains imposables selon la loi indienne.

Cette décision historique pourrait établir un précédent quant à la manière dont New Delhi traite les sorties de capital-risque étranger et les transactions transfrontalières du MandA.

Les autorités fiscales avaient auparavant contesté la méthode d’évaluation de l’accord.

Une décision favorable à la position fiscale de l’Inde pourrait exposer d’autres investisseurs étrangers à des évaluations rétroactives.

Ce jugement a des implications dépassant Tiger Global, affectant la confiance du capital-risque dans l’écosystème d’investissement indien et sa prévisibilité réglementaire.