Les principales raisons pour lesquelles l’action Circle a chuté de 75 % grâce à ATH

Le cours de l’action Circle reste sous pression cette année, poursuivant une spirale descendante qui a commencé en juin dernier lorsqu’elle a atteint un pic de 298 $ peu après son introduction en bourse (IPO). Les actions de CRCL sont tombées à 78,50 $, en baisse de 75 % par rapport à leur niveau le plus élevé de juin. Cet article explore quelques-unes des principales raisons de la chute de l’action.

L’action Circle s’est effondrée alors que la croissance de l’USDC stagne

La première raison principale de l’effondrement de l’action Circle est que les données montrent que l’offre de USD Coin (USDC) a stagné ces derniers mois.

Les données compilées par CoinMarketCap montrent que la capitalisation boursière s’élève aujourd’hui à 75,55 milliards de dollars. Il est resté dans cette aire depuis août de l’année dernière.

Bien que l’utilisation des USDC ait explosé, la capitalisation boursière est restée sous pression ces derniers mois, ce qui aura un impact direct sur son activité en raison de son fonctionnement. Comme d’autres sociétés de stablecoins, elle gagne de l’argent en investissant ses avoirs en liquidités dans des obligations d’État à court terme.

Il est donc probable que la croissance de ses revenus reste sous pression à court terme. Les données compilées par Yahoo Finance montrent que le chiffre d’affaires à venir s’élèvera à 751 millions de dollars, tandis que son chiffre annuel sera de 2,72 milliards de dollars. On s’attend à ce qu’elle rapporte 3,3 milliards de dollars cette année.

Des préoccupations d’évaluation subsistent

L’action Circle a également chuté ces derniers mois en raison de préoccupations de valorisation. À son apogée en 2025, l’entreprise affichait une capitalisation boursière de 60 milliards de dollars.

Une valorisation de 60 milliards de dollars était très excessive, étant donné que USDC avait alors une capitalisation boursière de plus de 61 milliards. Pourtant, malgré sa récente baisse, des signes montrent que l’entreprise est fortement surévaluée.

En supposant que Circle investisse tous ses actifs dans des obligations d’État à court terme rapportant 4 %, elle dépassera les 3 milliards de dollars cette année. Son bénéfice sera bien plus faible puisque Coinbase prend une somme importante.

De plus, il existe un risque que ses bénéfices diminuent à mesure que la Réserve fédérale baisse les taux. Ainsi, une valorisation de 20 milliards de dollars reste relativement élevée pour l’entreprise.

Arc Blockchain fait face à certains risques

Un moteur potentiel pour l’action Circle est qu’elle prévoit de lancer Arc, un réseau blockchain de couche 1 pour les paiements.

Arc a déjà conclu d’importants partenariats avec certaines des plus grandes entreprises mondiales, notamment Alchemy, BlackRock, BNY et Axelar.

Le principal risque auquel Arc est confronté est que les industries de couches 1 et 2 sont devenues saturées.

Alors que d’autres chaînes ont vu le jour, Ethereum a continué de gagner des parts de marché. Elle domine le marché de 76 % dans le secteur de la finance décentralisée, tandis que Solana et BSC sont loin derrière.

Il y a d’autres raisons pour lesquelles l’action Circle est restée sous pression. Premièrement, les analystes sont restés neutres sur l’entreprise, les dernières notes de Goldman Sachs HC Wainwright et Wolfe Research adoptant une vision neutre.

Deuxièmement, la concurrence dans l’industrie des stablecoins reste féroce, avec Tether, Ripple USD, USD1 et PayPal USD cherchant à gagner des parts de marché

Troisièmement, l’action a chuté alors que les cryptomonnaies ont reculé après les nouveaux développements concernant la loi CLARITY, qui était au point mort au Sénat avant sa marge.

Analyse technique du prix de l’action en cercle

Les aspects techniques expliquent aussi pourquoi le cours de l’action CRCL s’est effondré ces derniers mois. Il est resté en dessous de toutes les moyennes mobiles et, plus récemment, il a formé un motif de drapeau baissier, composé d’une ligne verticale et d’un canal rectangulaire.

L’action est également restée en dessous de l’indicateur Supertendance et de l’outil SAR parabolique. Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où l’action Circle subit une forte défaillance baissière, potentiellement jusqu’au plus bas historique de 63 $.

À long terme, cependant, il est probable que l’action rebondisse à mesure que sa croissance et sa rentabilité augmentent.