Un analyste explique pourquoi les actions indiennes pourraient se vendre après l’annonce du budget

Les actions indiennes, en particulier le secteur technologique national, devraient probablement connaître des turbulences au premier semestre 2026, selon Amish Shah, analyste principal chez Bank of America Securities.

S’exprimant ce matin avec CNBC, Shah a déclaré que les événements à court terme sont défavorables aux investisseurs, le budget fédéral du 1er février susceptible de décevoir les attentes de relance.

Bien que les entrées étrangères puissent devenir positives plus tard dans l’année, l’analyste a averti que le premier semestre sera marqué par des contraintes budgétaires et une incertitude politique – avant qu’une fenêtre plus favorable ne s’ouvre après mai.

Pourquoi le budget syndical pourrait déclencher une vente massive sur le marché

Amish Shah considère le prochain budget comme un tournant crucial pour les actions indiennes. Dans l’interview de CNBC , il a noté :

Sans aucune des mesures, Shah estime que l’annonce déclenchera une vente massive du marché le mois prochain.

Les investisseurs espéraient des dépenses agressives pour soutenir la croissance, mais la flexibilité budgétaire limitée du gouvernement laisse peu de marge de manœuvre.

L’absence de relance, combinée à des flux institutionnels étrangers déjà prudents, prépare le terrain à une volatilité immédiatement après le budget.

Qu’est-ce qui pourrait encore nuire aux actions indiennes au premier semestre 2026 ?

Au-delà du budget de l’Union, Shah a souligné les développements politiques comme un autre vent contraire pour les actions indiennes dans les mois à venir.

Des élections sont prévues dans cinq États en mai, incluant de grands scrutins dans le « Tamil Nadu » et le « Bengale occidental » – aux côtés du Kerala, de Puducherry et de l’Assam.

Selon l’analyste de BofA, les gouvernements ont tendance à intensifier les « mesures populistes » autour des cycles électoraux, que « les marchés n’aiment souvent pas ».

Associée à la prudence budgétaire, ces dépenses populistes pourraient dissuader les investisseurs étrangers, pouvant entraîner des sorties. En résumé, le sentiment restera fragile alors que les événements sont « préparés contre l’Inde » jusqu’en mai, a averti Shah.

Ce qui pourrait améliorer le sentiment des actions indiennes après mai

Malgré les difficultés à court terme, l’expert de la Bank of America envisage un environnement plus « constructif » pour les actions indiennes après mai.

« Après mai, nous pensons que les événements et les déclencheurs des marchés indiens commencent à devenir favorables », a-t-il noté.

Plusieurs facteurs pourraient soutenir la hausse des cours de l’action au second semestre 2026. Cela inclut d’éventuelles baisses de taux de la Fed et un assouplissement continu de la Banque de réserve de l’Inde (RBI).

De plus, l’augmentation tant attendue de la commission salariale des employés du gouvernement central, qui a lieu une fois par décennie et stimule la consommation, pourrait également stimuler les marchés du second trimestre.

Il est important de noter qu’après les élections de mai, l’Inde ne doit pas avoir de nouvelles élections d’État avant février 2027, offrant au gouvernement une « fenêtre propre pour mener des réformes ».

Shah estime que des réformes pourraient stimuler les marchés et faire remonter les valorisations. « Tout cela est une raison pour laquelle les flux FII devraient revenir en Inde », a conclu Amish Shah, responsable de la recherche indienne de BofA.