L’introduction en bourse du CSG à Amsterdam place l’empire de la défense tchèque sous les projecteurs du marché européen

La société de défense basée à Prague, Czechoslovak Group (CSG), doit commencer à s’échanger à Amsterdam vendredi, dans un accord qui devrait devenir la plus grande introduction en bourse de défense jamais enregistrée grâce aux fonds levés à l’eau.

Cette cotation évalue le groupe tchéque à 25 milliards d’euros (29,30 milliards de dollars), ce qui en place parmi les débuts de marché les plus importants de l’Europe ces dernières années.

Cette offre, selon Reuters, intervient alors que les investisseurs continuent de soutenir des entreprises de défense dans toute la région, alimentées par l’invasion russe de l’Ukraine et les engagements croissants des gouvernements européens pour augmenter les dépenses militaires.

L’introduction en bourse de CSG intervient également alors que les actions de la défense restent sensibles aux gros titres géopolitiques, le secteur atteignant des sommets records cette année.

Plus grande introduction en bourse de la défense grâce aux fonds levés

Les actions de CSG seront évaluées à 25 euros chacune, selon un prospectus publié plus tôt cette semaine. La société prévoit de lever 3,8 milliards d’euros grâce à l’offre, et les échanges devraient débuter à 09h00 CET vendredi.

15,2 % de la participation de la société sera cotée sur la bourse d’Amsterdam, indique le prospectus.

La structure comprend à la fois de nouveaux capitaux levés pour l’entreprise et une vente partielle par son propriétaire, permettant aux investisseurs d’investir dans l’entreprise tout en générant un retour personnel important pour la famille du fondateur.

L’accord comprend 30 millions d’actions neuves émises par CSG et jusqu’à 122 millions d’actions existantes détenues par Michael Strnad.

La vente de participation de Michael Strnad et son gain personnel

Strnad, le propriétaire de CSG, âgé de 33 ans, devrait rapporter un peu moins de 3 milliards d’euros de l’accord, tandis que le reste du produit sera reversé à l’entreprise, selon le prospectus.

Cette offre marque une étape majeure pour le milliardaire tchèque, dont les racines familiales remontent au commerce de défense post-guerre froide.

Le père de Strnad a commencé à commercer de vieux équipements militaires de l’époque soviétique dans les années 1990, une période où les stocks militaires d’Europe de l’Est étaient vendus et réutilisés.

Le CSG a annoncé son intention de se lancer la semaine dernière et a choisi de procéder à un processus plus rapide que la norme, suggérant une confiance quant aux conditions du marché et à l’appétit des investisseurs restent favorables à une cotation de défense de cette ampleur.

Pourquoi le secteur de la défense européen attire de nouveaux capitaux

L’introduction en bourse de CSG s’inscrit dans un environnement de marché où les entreprises de défense ont connu une hausse à la fois de leur attention et de leurs investissements.

L’invasion de l’Ukraine par la Russie a poussé les gouvernements européens à revoir leurs objectifs de dépenses à long terme, tandis que les investisseurs se sont positionnés pour une demande soutenue dans les domaines des équipements, des munitions et de la logistique.

CSG compte l’Ukraine parmi ses principaux clients et a été décrite comme l’une des entreprises de défense à la croissance la plus rapide au monde.

Son profil a bénéficié d’une réorganisation plus large des priorités d’approvisionnement à travers l’Europe, alors que le continent passe de décennies de budgets de défense réduits à un regain d’intérêt pour la préparation militaire.

Les actions européennes de la défense ont atteint des sommets historiques cette année.

Ils ont de nouveau été poussés plus haut cette semaine par les menaces américaines de prendre le contrôle du Groenland, avant de réduire certains gains après que le président Donald Trump a exclu la prise du territoire par la force.

Forte demande, grands noms et un processus plus rapide

Les premiers signes indiquent une forte demande pour les actions de CSG. Les livres sur l’introduction en bourse ont rapidement été couverts mardi, un expert, signalant un intérêt dépassant la taille de l’accord.

La participation de Cornerstone a également contribué à soutenir l’offre.

Les fonds gérés par Artisan Partners, BlackRock et Al-Rayyan Holdings, une filiale de la Qatar Investment Authority, ont chacun engagé 300 millions d’euros, selon le prospectus.

CSG a déclaré que l’introduction en bourse contribuerait à accroître sa notoriété auprès des investisseurs internationaux, tout en renforçant la reconnaissance et la crédibilité de la marque.

Elle a également indiqué qu’une cotation lui offrirait une plus grande flexibilité financière grâce à un accès plus large au capital.

Les débuts de la société interviennent également alors que d’autres groupes européens de défense envisagent de s’inscrire en cotation.

Le constructeur franco-allemand KNDS fait partie des grandes entreprises qui devraient entrer en bourse cette année, contribuant ainsi à un pipeline très chargé dans le secteur.

Avec une valorisation de 25 milliards d’euros et un plan de collecte de fonds de plusieurs milliards d’euros, la cotation du CSG à Amsterdam devrait servir de guide clé pour la demande des investisseurs pour les histoires de croissance européenne de la défense sur les marchés publics.