Nestlé prévoit la vente de son activité crème glacée et la sortie de ses activités eaux dans le cadre d'une réinitialisation du portefeuille sous le nouveau PDG

Nestlé cherche à simplifier son portefeuille tentaculaire, annonçant des plans pour vendre son activité restante de crème glacée et, à terme, sortir sa branche eaux et boissons premium dans le cadre d'un effort plus large visant à recentrer le groupe sur quatre catégories clés.

Le géant alimentaire suisse a déclaré jeudi qu'il vendrait ses opérations de crème glacée à sa coentreprise de longue date Froneri et viserait à céder sa branche eaux et boissons premium d'ici 2027.

La restructuration laisse l'entreprise concentrée sur le café, les soins pour animaux, la nutrition et l'alimentation, une structure que la direction affirme favoriser une exécution plus fine et une prise de décision plus rapide.

La refonte marque l'une des réinitialisations stratégiques les plus significatives de ces dernières années pour le fabricant de chocolat KitKat et du café Nescafé, alors qu'il cherche à regagner de l'élan après des erreurs opérationnelles, un remaniement de direction et un rappel coûteux de formules pour nourrissons.

Concentration sur la simplification de l'activité

Le PDG Philipp Navratil, qui a pris les commandes après une période tumultueuse ayant vu deux changements de PDG brusques en un an, a déclaré que l'entreprise accélérerait ses efforts pour simplifier son organisation et privilégier ses activités les plus fortes.

« Nous concentrons notre portefeuille sur quatre activités, dirigées par nos marques les plus fortes, avec des ressources priorisées et une organisation simplifiée », a déclaré Navratil dans un communiqué.

Plus tard, lors d'un appel avec des analystes, il a décrit la partie restante des activités de crème glacée comme profitable mais périphérique, ajoutant qu'elle était devenue « une distraction » par rapport aux moteurs de croissance plus importants de Nestlé.

Dans le cadre de la restructuration, l'entreprise a dit qu'elle fusionnerait ses divisions nutrition et sciences de la santé en une seule unité.

Anna Mohl, qui dirigeait l'activité sciences de la santé, quittera ses fonctions dans le cadre du changement.

Nestlé avait déjà signifié que des parties de son portefeuille pourraient être mises en vente, lançant des examens stratégiques de ses activités vitamines et eau avant que Navratil n'assume officiellement le poste.

En octobre, il a dit que le groupe n'hésiterait pas devant de nouvelles coupes, décrivant des plans pour éliminer 16 000 postes alors qu'il resserrait les coûts et réaffectait les investissements.

Analyst say plan to slim down portfolio standard

La démarche de Nestlé reflète des actions similaires d'autres groupes de biens de consommation cherchant à libérer de la valeur et à simplifier leurs opérations.

Le concurrent Unilever a procédé à la scission de sa division crème glacée en décembre, créant Magnum Ice Cream comme une entité indépendante.

Keurig Dr Pepper l'année dernière a conclu un accord impliquant JDE Peet's tout en exposant des plans pour séparer ses activités de café et de boissons, et Reckitt a accepté à la mi-2024 de vendre un portefeuille de marques d'entretien ménager.

Les analystes considèrent largement que la stratégie de Nestlé est conventionnelle mais sensée.

« Le nouveau plan stratégique de Nestlé pour réduire son portefeuille et se concentrer sur quatre catégories — café, soins pour animaux, nutrition et alimentation — semble assez standard », ont écrit des analystes de RBC Capital Markets, James Edwardes Jones et Wassachon (Fon) Udomsilpa, dans une note.

Ils ont dit que même si l'activité eaux et boissons premium a bien performé dans certaines régions des Amériques, Nestlé poursuit la vente.

« À l'avenir, le plan de Nestlé semble raisonnable », ont-ils dit.

Un rappel plane encore sur les perspectives

La révision stratégique intervient alors que Navratil tente de stabiliser l'entreprise après une crise dans son activité de formules pour nourrissons.

Ce qui a commencé comme un rappel préventif lié à la présence de céréulide, une toxine pouvant provoquer des nausées et des vomissements chez les nourrissons, s'est étendu à un rappel mondial couvrant plus de 60 pays.

Nestlé a déclaré que le processus de rappel est désormais terminé et que les usines fonctionnent à pleine capacité pour répondre à la demande.

Cependant, l'entreprise a averti que cette perturbation pèserait sur la croissance cette année.

Nestlé prévoit une croissance organique des ventes de 3 % à 4 %, incluant une incidence de 0,2 point de pourcentage due au rappel, tout en avertissant que l'incertitude entourant les effets domino potentiels pourrait pousser les résultats vers le bas de cette fourchette.

Premiers signes de stabilisation

Malgré les défis, Nestlé a affiché une croissance organique des ventes du quatrième trimestre de 4 %, dépassant les attentes des analystes qui prévoyaient 3,55 % selon FactSet.

Pour 2026, l'entreprise vise une croissance organique de 3 % à 4 % et une amélioration de sa marge bénéficiaire opérationnelle commerciale sous-jacente, qui s'élevait à 16,1 % en 2025.

Les ventes totales pour 2025 ont chuté à 89,49 milliards de francs suisses contre 91,35 milliards de francs l'année précédente, tandis que le bénéfice net a diminué de 17 % pour atteindre 9,03 milliards de francs.

Le bénéfice opérationnel de trading sous-jacent a chuté de 8,4 % alors que le groupe a investi davantage pour soutenir la croissance future.

Les analystes de Jefferies ont décrit les changements du portefeuille comme mesurés plutôt que dramatiques, notant que bon nombre des éléments du plan avaient été annoncés à l'avance.

UBS, entre-temps, a signalé des progrès précoces, mettant en évidence la confiserie, les boissons et les soins pour animaux comme les moteurs de croissance les plus forts au cours du dernier trimestre.