Tilray Brands : rebond possible malgré le retard du reclassement du cannabis

Le cours de l'action Tilray Brands n'a pas évolué ces derniers jours, les investisseurs attendant le prochain catalyseur après l'essoufflement de l'engouement pour le reclassement.

TLRY se négociait à 7,95 $ mardi, une fourchette dans laquelle il est resté ces derniers jours.

Il reste 65 % en dessous de son plus haut d'octobre dernier et a formé une figure en double creux indiquant un rebond.

Tilray fait face à des vents contraires et favorables

Le cours de Tilray Brands est resté latéral ces dernières semaines, passant du plus haut d'octobre dernier à 23 $ au niveau actuel de 7,93 $.

Cette consolidation est survenue alors que l'engouement autour du reclassement du cannabis par l'administration Trump s'est estompé.

L'administration n'a depuis lors fait aucune annonce majeure concernant ce reclassement.

Une décision de reclasser le cannabis comme drogue moins dangereuse aiderait les entreprises du secteur à mieux fonctionner.

Dans le cas de Tilray, ce reclassement l'aiderait à lancer ses activités aux États-Unis, pays dans lequel elle n'est pas présente. 

Dans le même temps, les résultats les plus récents montrent que certaines de ses activités rencontrent des difficultés.

La faiblesse la plus notable concerne son activité boissons, que la société a constituée ces dernières années. 

L'activité de boissons alcoolisées ne se porte pas bien au niveau mondial, comme nous l'avons écrit dans ce rapport sur Diageo.

Les revenus de la division boissons ont chuté à 50,1 M$ contre 63,1 M$ sur la même période un an plus tôt. La marge brute a également reculé, passant de 40 % à 31 %.

Certaines activités de Tilray s'améliorent

Sur le plan positif, d'autres activités de Tilray se portent modestement bien. Les revenus liés au cannabis ont augmenté de 3 % pour atteindre 67,5 M$, soutenus par son activité internationale.

Cette croissance pourrait se poursuivre après son expansion en Italie. Sa marge brute est passée à 39 % contre 35 % auparavant.

Parallèlement, ses revenus de distribution ont bondi à 85,3 M$, son meilleur trimestre.

Cette croissance a porté son bénéfice brut à plus de 11 M$, avec des marges atteignant 13 %.

Surtout, la société a réduit ses pertes au dernier trimestre. Sa perte nette s'est réduite à 41 M$ contre 43 M$. Il est donc probable qu'elle évolue vers la rentabilité.

De plus, la société a continué d'améliorer son bilan. Ses liquidités ont augmenté pour dépasser 291 M$, tandis que sa dette totale a diminué de 4,1 M$. 

Tilray Brands s'attend désormais à ce que son EBITDA annuel pour l'exercice en cours se situe entre 62 M$ et 72 M$. 

Analyse technique de l'action Tilray Brands

L'échelle quotidienne montre que l'action TLRY a reculé ces derniers mois.

Elle est passée d'un plus haut de 15,5 $ en décembre au niveau actuel de 7,9 $.

Un examen plus attentif montre que le titre a formé une figure en double creux à 6,96 $ avec une ligne de cou à 15,5 $. Le double creux est l'un des signes de retournement haussier les plus courants en analyse technique.

Les deux lignes de l'indicateur MACD ont formé un schéma de retournement haussier.

Par conséquent, le titre devrait vraisemblablement rebondir, potentiellement jusqu'à la moyenne mobile à 100 jours à 9,47 $.

En revanche, une chute sous le point du double creux à 6,97 $ invaliderait la perspective haussière et laisserait envisager une nouvelle baisse jusqu'à 3,6 $.