Le Kospi chute de 12 % sous l’effet des craintes de guerre au Moyen-Orient

La Bourse sud-coréenne a subi une forte vente massive mercredi alors que les investisseurs réagissaient à l'escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et aux préoccupations croissantes concernant les prix de l'énergie.

L'indice de référence Kospi a plongé de plus de 12 % en séance avant d'atténuer une partie de ses pertes plus tard dans la session.

Ce recul a prolongé une forte chute entamée la veille, marquant l'une des pires périodes de deux jours pour le marché depuis des décennies.

La Korea Exchange a temporairement suspendu les échanges sur le Kospi après que de fortes baisses ont déclenché son mécanisme de suspension automatique des échanges.

L'indice axé sur la technologie Kosdaq a également été affecté, chutant d'environ 14 % avant de se stabiliser.

La brutale correction met en lumière la sensibilité de l'économie et des marchés financiers sud-coréens aux chocs géopolitiques, en particulier ceux qui menacent les approvisionnements énergétiques mondiaux.

La chute du Kospi déclenche des suspensions automatiques

L'indice Kospi a reculé jusqu'à 12,64 % au plus bas mercredi avant de se redresser légèrement.

Malgré le rebond, l'indice de référence restait nettement en baisse et reculait d'environ 11,68 % plus tard dans la session.

Les autorités sud-coréennes ont activé une suspension automatique de 20 minutes après que les pertes ont dépassé le seuil de 8 % requis pour interrompre temporairement les échanges.

Le repli fait suite à une baisse de 7,24 % du Kospi mardi, constituant la chute la plus raide sur deux jours depuis des décennies.

Les valeurs technologiques de premier plan ont mené les reculs.

Les actions de Samsung Electronics ont chuté de plus de 11,74 %, tandis que le spécialiste des mémoires SK Hynix a reculé de plus de 9,5 %.

Les pertes se sont également étendues aux grandes entreprises, notamment LG Electronics qui a plongé de 14 %.

Selon Lorraine Tan, directrice de la recherche actions pour l'Asie chez Morningstar, la structure du marché sud-coréen a amplifié l'impact de la vente massive.

« Le recul du KOSPI peut en grande partie être attribué à la concentration sur quelques valeurs que l'on observe sur les marchés coréens », a déclaré Tan dans un reportage de CNBC.

Les données de Morningstar montrent que Samsung Electronics et SK Hynix représentent ensemble près de la moitié de l'indice Kospi, ce qui fait que les mouvements de ces titres influencent fortement le marché dans son ensemble.

La crainte d’un choc énergétique pèse sur les marchés

L'intensification des tensions géopolitiques au Moyen-Orient a renforcé les craintes que des disruptions de l'approvisionnement pétrolier ne poussent les prix de l'énergie à la hausse.

Le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran a suscité des inquiétudes concernant la navigation dans le détroit d'Ormuz, une route maritime cruciale qui transporte environ un cinquième de la consommation mondiale de pétrole.

Les entreprises de transport maritime et de logistique ont été parmi les secteurs les plus touchés, le conflit perturbant le trafic dans le détroit.

Les actions de Pan Ocean, HMM et KSS Line ont plongé de 16 %.

La forte dépendance de la Corée du Sud aux importations d'énergie rend le pays particulièrement vulnérable aux chocs sur les prix du pétrole.

Le pays importe environ 98 % de ses besoins en combustibles fossiles, selon des données de l'US Energy Information Administration.

Nomura a également identifié la Corée du Sud parmi les économies les plus exposées aux pressions sur le compte courant liées aux importations d'énergie, notant que les importations nettes de pétrole représentent environ 2,7 % du produit intérieur brut du pays.

La vente suit une forte hausse du marché

La forte correction survient après un net rallye des actions sud-coréennes.

Le Kospi avait bondi de plus de 75 % l'an dernier et continuait d'augmenter en début d'année, atteignant de nouveaux sommets principalement tirés par les sociétés de semi‑conducteurs bénéficiant d'une demande soutenue pour les puces mémoire liée à l'intelligence artificielle et à l'expansion des centres de données.

Tan, de Morningstar, a suggéré que la récente chute du marché reflète en partie des prises de bénéfices après le rallye précédent.

« Nous pensons que la baisse des cours est en partie due à des prises de bénéfices après une forte hausse dans un contexte d'aversion au risque, mais indique également une inquiétude croissante que le rythme d'adoption des centres de données dédiés à l'IA puisse ralentir en raison de leurs coûts énergétiques nettement supérieurs à ceux des centres de données classiques », a déclaré Tan.

Malgré les pertes importantes, certains analystes estiment que le repli pourrait être temporaire.

Yoo a déclaré que la vente massive devrait être considérée comme une correction plutôt que comme un changement structurel des perspectives du marché.

Il a ajouté que la stabilité pourrait revenir une fois les prix du pétrole stabilisés et les tensions géopolitiques apaisées.