Pourquoi un milliardaire lié à Tesla a investi 180 M$ dans Nvidia

Leo KoGuan, un investisseur basé à Singapour connu pour sa lourde position sur Tesla, a déclaré avoir acheté environ 1 million d'actions Nvidia mardi.

Dans un post sur X, KoGuan, qui a déjà décrit Tesla comme sa participation centrale, a présenté cet achat comme un vote de confiance dans le pari IA à plus long terme, alors même que le sentiment global envers le secteur est devenu nerveux.

Le timing faisait le message.

Nvidia reculait depuis ses récents sommets dans un marché nerveux, les investisseurs agissant soudainement comme si le pari sur l'IA n'était qu'une sortie bondée avant un écrasement.

La réponse de KoGuan a été d'acheter en taille et de dire au « marché nerveux » de se calmer.

« L'IA n'est PAS une bulle — ce n'est que le début », a-t-il écrit, ajoutant qu'il prévoyait d'acheter encore 1 million d'actions.

Les actions n'ont pas bondi de 10 % suite à sa publication, mais on a pu constater l'effet d'entraînement.

Nvidia était légèrement en hausse en début de séance mercredi, et Tesla, toujours l'action la plus associée au nom de KoGuan, a également progressé.

Il ne se détournait pas de Musk autant qu'il signalait que le repli lié à l'IA ressemblait davantage à une phase d'épuration qu'à un sommet.

Le grand mouvement de KoGuan : loyauté envers Tesla face à la panique sur Nvidia

L'histoire d'origine de KoGuan fait partie de l'intrigue.

Il s'est décrit comme un ancien trader de détail qui a misé à fond sur Tesla en 2019, puis a surfé sur la valeur jusqu'à figurer parmi les actionnaires individuels de la société les plus scrutés.

Dans des posts antérieurs, il a indiqué détenir environ 27,7 million Tesla shares, une participation suffisamment importante pour que même de petits mouvements de portefeuille soient lus comme un indicateur de sentiment.

Cette semaine, l'indicateur a affiché « acheter la peur », mais avec une nuance.

Nvidia n'est pas une valeur de rendement endormie ; c'est le métronome de l'IA du marché.

Quand elle se vend, elle a tendance à entraîner tout le secteur avec elle, des fournisseurs de centres de données à tout ce qui semble de près ou de loin lié à l'IA.

KoGuan a choisi ce moment pour faire la chose la plus simple et la plus bruyante qu'un investisseur haussier puisse faire : acheter.

Une raison pour laquelle son opération compte est qu'elle s'aligne sur la position restée haussière des analystes sell-side, même si l'action vacille.

Kevin Cassidy, de Rosenblatt, par exemple, a réitéré une recommandation 'Acheter' et relevé son objectif de cours à $300 dans une note récente, en pointant des résultats solides et le déploiement de la plateforme Blackwell de Nvidia malgré les débats persistants sur des contraintes de chaîne d'approvisionnement à court terme.

Ce type de recommandation rappelle essentiellement que le scénario haussier ne repose pas sur des impressions subjectives, mais sur des commandes.

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Ce que voit Wall Street et que les paniqués manquent

La thèse centrale n'a pas changé : les entreprises dépensent massivement pour l'infrastructure IA, et Nvidia reste le fournisseur par défaut des outils les plus importants.

La valorisation est là où l'argument devient plus âpre.

Nvidia n'est pas bon marché au sens traditionnel, mais les haussiers soutiennent que le multiple paraît plus raisonnable si les bénéfices continuent d'augmenter aussi vite que le marché l'attend.

Beaucoup d'analystes classent toujours l'action comme un achat, même après le repli, car ils voient la demande s'étendre au-delà de l'entraînement de grands modèles pour l'inférence.

Le scénario baissier est plus simple : le marché a déjà intégré beaucoup de perfection.

Toute erreur — un ralentissement des dépenses IA, une concurrence plus rude, des restrictions à l'exportation ou une période de digestion après une forte hausse — peut frapper l'action durement.

Et du côté de Tesla dans le registre de KoGuan, le scepticisme autour des fluctuations de la demande de VE et du risque de une actualité portée par Musk n'a pas disparu.