Action Apple : le principal catalyseur de revenus 2026 est-il déjà là ?

Le titre Apple (NASDAQ: AAPL) a principalement évolué latéralement ces derniers mois, les investisseurs se demandant si la société peut fournir un catalyseur significatif lié à l'IA.

La perception qu'Apple accuse du retard par rapport à ses concurrents en intelligence artificielle a pesé sur le sentiment, malgré la solidité de son activité principale.

Dan Ives de Wedbush parie que les changements dans la gamme 2026 d'Apple, et ce qu'il qualifie de vaste renouvellement de portefeuille, pourraient transformer ce récit en une histoire de revenus pour AAPL.

La question que les investisseurs se posent en boucle est la même que se posent discrètement les partisans et les sceptiques d'Apple : le catalyseur est-il déjà en marche, ou Wall Street n'anticipe-t-elle qu'un engouement qui ne se traduira pas immédiatement dans les chiffres ?​

Apple : à quoi ressemble le rafraîchissement

La thèse d'Ives commence avec l'iPhone, car il reste le centre de gravité d'Apple.

Selon lui, un « cycle de mise à niveau lié à l'IA » peut inciter un grand nombre de propriétaires d'iPhone plus anciens à acheter un modèle supérieur dès que les fonctionnalités d'IA embarquées d'Apple paraîtront indispensables dans l'usage quotidien, et pas seulement impressionnantes en démonstration.

Le liant produit ici est Apple Intelligence et, plus précisément, la refonte de Siri que Wedbush estime entrer dans une phase de sortie en 2026.​

Le hic, c'est que le propre plan de déploiement d'Apple ressemble davantage à une séquence qu'à un lancement unique.

Wedbush note que des capacités clés de « Siri personnalisé » ont rencontré des problèmes lors des tests internes, ce qui pourrait déplacer des éléments de la sortie d'iOS 26.4 (attendu en mars) vers iOS 26.5 (mai), certaines fonctionnalités pouvant encore être repoussées à iOS 27 en septembre.

Apple prévoit de lancer ce Siri plus intelligent en 2026, mais n'a pas fixé de mois, et les récents événements produits n'ont pas systématiquement mis en avant des mises à niveau majeures d'IA.​

Le récit du rafraîchissement inclut aussi au moins une nouvelle catégorie matérielle potentielle : un iPhone pliable.

Le premier iPhone pliable d'Apple est attendu en septembre 2026 dans le cadre de la gamme iPhone 18, les rumeurs s'orientant vers un design de type « livre » s'ouvrant sur un écran intérieur d'environ 7,8 pouces.

Les rumeurs sur le prix sont tout aussi remarquables : le même rapport signale une large fourchette d'estimations, y compris de 2 000 $ à 2 500 $.​

Puis il y a la partie qui importe le plus à Wall Street : les revenus récurrents.

Wedbush soutient que la « monétisation de l'IA » pourrait ajouter de 75 $ à 100 $ au cours de l'action Apple avec le temps, et avance l'idée d'une couche d'abonnement pilotée par l'IA lancée d'ici l'automne, destinée à l'énorme parc installé d'Apple.​

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Pourquoi le marché n'est pas encore totalement convaincu

Les critiques à l'égard du titre Apple ne sont pas subtiles.

La Chine reste l'épreuve de force la plus importante, à la fois comme marché et comme réalité manufacturière, et les investisseurs sont sans cesse rappelés que la position d'Apple peut basculer rapidement lorsque les concurrents locaux montent en puissance.

La surveillance réglementaire ajoute une couche supplémentaire : l'examen des politiques de l'App Store d'Apple par la State Administration for Market Regulation chinoise a été cité comme un risque si Apple résiste aux changements concernant les frais et les règles de paiement.

Les sceptiques ont aussi un argument plus simple concernant l'histoire de l'IA.

Apple l'a annoncé, mais n'a pas encore prouvé qu'elle peut déployer l'IA à grande échelle d'une manière qui augmente clairement les revenus.

Dans la vision de Wedbush, le marché traite Siri comme un baromètre de crédibilité, car les investisseurs ne peuvent pas « tester » directement le futur de l'IA d'Apple de la même manière qu'ils peuvent suivre les livraisons d'iPhone ou la croissance des Services.

Ives lui‑même a averti que des retards importants seraient « un fardeau » pour le titre, une formule directe qui explique pourquoi AAPL peut être vendu sur des rumeurs de calendrier produit même lorsque l'activité principale reste stable.​