Conflit au Moyen-Orient et menace russe propulsent la hausse mondiale des prix du pétrole et du gaz

Les prix du pétrole ont progressé de plus de 4 % jeudi, poursuivant une tendance à la hausse alimentée par l'intensification du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran. 

L'escalade a renforcé les inquiétudes concernant des interruptions durables des approvisionnements essentiels en pétrole et en gaz en provenance du Moyen-Orient.

Le conflit entre l'Iran et Israël s'est intensifié jeudi avec une vaste attaque de missiles iranienne contre Israël, contraignant des millions de personnes à se réfugier dans des abris anti-bombes.

Cela s'est produit le sixième jour du conflit, et peu après l'échec des tentatives à Washington d'arrêter l'assaut aérien américain.

Flambée des prix du pétrole et extension du conflit au Moyen-Orient

Dans des développements antérieurs mercredi, un sous-marin américain a détruit un navire de guerre iranien au large du Sri Lanka, faisant au moins 80 morts. 

Simultanément, les défenses aériennes de l'OTAN ont intercepté et détruit un missile balistique iranien visant la Turquie.

L'Iran a également visé des pétroliers, des explosions ayant été signalées près d'un tanker au large du Koweït dans la zone du détroit d'Ormuz, selon United Kingdom Maritime Trade Operations.

Cette intensification des hostilités, survenant cinq jours après le lancement par les États-Unis et Israël d'une campagne militaire ayant tué des centaines de personnes et secoué les marchés mondiaux, suggère que Téhéran est peu susceptible de céder sous la pression. 

La situation est d'autant plus marquée par l'émergence de Mojtaba Khamenei, deuxième fils de l'assassiné Ali Khamenei, comme successeur probable.

Selon des rapports, l'Irak, deuxième producteur de brut au sein de l'OPEP, a réduit sa production pétrolière d'environ 1,5 million de barils par jour.

Cette réduction est attribuée à une capacité de stockage insuffisante et à l'absence d'une voie d'exportation adéquate.

Par ailleurs, le Qatar, principal producteur de gaz naturel liquéfié (GNL) du Golfe, a annoncé mercredi une force majeure sur ses exportations de gaz.

Un retour aux niveaux de production habituels pourrait prendre au minimum un mois.

Le West Texas Intermediate se négociait pour la dernière fois à 77,83 $ le baril, en hausse de 4,3 %, tandis que le Brent était à 84,60 $ le baril, en hausse de 2,6 %. 

La menace gazière russe

Le président russe Poutine a annoncé que le pays pourrait rediriger ses approvisionnements en gaz, pouvant les détourner du marché de l'Union européenne.

L'interdiction par l'UE des importations de gaz russe devrait entraîner une nouvelle baisse progressive des flux gaziers russes vers l'UE, à partir d'avril 2026 et jusqu'à la fin de 2027.

Cela fait suite à une réduction substantielle des flux déjà observée ces dernières années.

Les problèmes d'approvisionnement actuels en provenance du Golfe persique créent des risques pour l'équilibre européen.

Pour aggraver les choses, les stocks gaziers de l'UE sont faibles, actuellement inférieurs à 30 % de leur capacité, ce qui est comparable aux niveaux observés au même moment en 2022.

Le risque pour l'approvisionnement en gaz lié à la menace de Poutine est considérable, étant donné qu'en 2025, l'UE a obtenu près de 38 milliards de mètres cubes (bcm) de gaz naturel et de GNL de la Russie. 

Ce volume représentait 12 % des importations totales de gaz/GNL de l'UE, comprenant 20 bcm de GNL et 18 bcm livrés via le gazoduc TurkStream, selon ING Group.

Risque pour le marché européen du GNL

« Nous considérons que les flux de GNL sont le principal risque. En des temps plus normaux, il serait plus gérable que le marché mondial du GNL ajuste les flux commerciaux au fil du temps », a déclaré Warren Patterson, responsable de la stratégie matières premières chez ING Group, dans une note. 

L'Europe fait face à un défi significatif en raison de l'impact actuel de 110 bcm par an d'approvisionnement provenant du Golfe persique.

Cette tension sur le marché mondial du GNL, exacerbée par les développements au Moyen-Orient, pousse les acheteurs asiatiques à rechercher des sources alternatives. 

En conséquence, le prix spot du GNL en Asie affichait récemment une prime atteignant jusqu'à 6 $/MMBtu par rapport au prix du Title Transfer Facility (TTF), bien que cet écart se soit depuis réduit à environ 3,40 $/MMBtu.

« Par ailleurs, il y a probablement moins de risque pour la majorité des flux par gazoduc, Poutine étant susceptible de continuer à alimenter la Hongrie et la Slovaquie », a dit Patterson. 

La diversion des flux par gazoduc est difficile ; une exception serait si la Turquie redirigeait une partie de ce gaz pour atténuer les pénuries de GNL.

« Il faudra attendre pour voir à quel point la menace de Poutine est sérieuse, et logistique­ment, à quel point il serait facile de détourner les flux de GNL », a ajouté Patterson. 

« Ce serait plus faisable au printemps et en été, car les navires peuvent emprunter la route nord vers l'Asie. »

Les perturbations des approvisionnements en GNL du Golfe persique devraient se poursuivre, intensifiant les tensions d'approvisionnement sur le marché gazier européen.

Par conséquent, cette actualité devrait entraîner une hausse à court terme du prix du Title Transfer Facility (TTF), a-t-il ajouté.