Pourquoi l'action Trade Desk bondit aujourd'hui, et faut-il acheter ?

Les actions de Trade Desk ont bondi de plus de 20 % lors des échanges matinaux jeudi, après qu'un rapport a indiqué qu'OpenAI avait eu des discussions avec la société de technologie publicitaire pour l'aider à vendre des publicités sur sa plateforme phare, ChatGPT.

Le titre a également été soutenu par une divulgation au formulaire 4 révélant que le directeur général Jeff Green a récemment acheté pour environ $148 million d'actions de la société.

Selon un reportage de The Information citant des sources anonymes, OpenAI a eu des entretiens à un stade préliminaire avec Trade Desk au sujet de la vente de publicités au sein de ChatGPT.

La société d'intelligence artificielle estime que cette initiative pourrait contribuer à doubler les revenus générés par les services ChatGPT destinés aux consommateurs, pour atteindre environ $17 billion cette année.

Un partenariat potentiel avec OpenAI nourrit l'optimisme

Cette hausse a offert un répit à Trade Desk après des mois de pression sur le titre.

Le cours de TTD a reculé de plus de 33 % depuis le début de l'année et a chuté d'environ 63 % sur les 12 derniers mois, ce qui en fait l'une des valeurs les moins performantes du S&P 500 sur cette période.

La société a connu un ralentissement de la croissance de ses revenus et une intensification de la concurrence de la part de géants de la publicité numérique tels qu'Amazon et Google (Alphabet).

Les investisseurs ont salué la possibilité que Trade Desk puisse jouer un rôle dans la monétisation de l'une des plateformes technologiques grand public à la croissance la plus rapide au monde.

Trade Desk propose une plateforme automatisée permettant aux annonceurs d'acheter et de gérer des publicités numériques sur des sites web, des services de streaming et des applications mobiles, tout en ciblant des audiences et en mesurant la performance des campagnes.

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Cette nouvelle peut-elle être un catalyseur pour le titre ?

Les analystes de Trefis ont déclaré qu'un partenariat potentiel avec OpenAI pourrait offrir à la société l'accès à un nouveau canal publicitaire en forte croissance.

Un accord donnerait à Trade Desk accès à « un inventaire publicitaire de premier plan à forte croissance », a déclaré la société, ajoutant qu'un tel développement pourrait faire basculer la narration autour de l'entreprise, passant des inquiétudes liées au ralentissement de la croissance vers une histoire de relance de la croissance.

Cependant, Trefis a mis en garde que la confirmation des discussions par des médias majeurs ou des révisions d'analystes serait importante pour soutenir le rallye.

Si ces discussions étaient ensuite qualifiées de préliminaires ou ne se concrétisaient pas, la poussée pourrait rapidement perdre de son élan.

« Un échec à maintenir le sommet matinal initial signalerait un rejet puissant et un piège haussier potentiel », a-t-elle indiqué.

Le titre a également bénéficié d'un effet positif après la divulgation selon laquelle Green avait acheté pour environ $148 million d'actions de Trade Desk sur le marché libre.

Les achats importants d'initiés sont souvent interprétés par les investisseurs comme un signe de confiance de la direction dans les perspectives à long terme d'une entreprise, en particulier lorsque le titre a subi une baisse prolongée.

Faut-il investir dans TTD ?

« La conjonction d'un achat massif d'initié et d'un partenariat majeur potentiel en IA est un développement significatif. Le prix pivot sera la clé pour déterminer si cela constitue un véritable tournant pour le titre », a déclaré Trefis.

Sur 42 analystes couvrant TTD, 38 évaluent le titre comme Buy, Overweight ou Hold, selon les données du WSJ.

Le cours cible consensuel de $32 implique plus de 25 % d'appréciation par rapport aux niveaux actuels, et ce avant même de prendre en compte tout bénéfice potentiel d'un partenariat avec OpenAI.

Seuls quatre analystes maintiennent des notes Underweight ou Sell, ce qui suggère que les investisseurs institutionnels n'ont en grande partie pas abandonné le titre.

« TTD est une entreprise fondamentalement solide — croissant à un rythme 3-4x celui du marché, générant des flux de trésorerie exceptionnels, disposant d'une position nette de trésorerie — qui a été vendue pour 63 % parce que sa croissance est passée d'exceptionnelle à simplement très bonne », a indiqué Trefis.

« C'est un décalage entre le prix et la réalité, et c'est là que les opportunités d'investissement ont tendance à émerger. »

La société a précisé que le scénario haussier n'était pas sans risques, les investisseurs pouvant continuer à pénaliser TTD pour la modération de sa croissance et la concurrence accrue, et le partenariat attendu avec OpenAI pouvant finalement ne pas se concrétiser.

« Mais la compression des multiples semble en grande partie avoir fait son chemin, le ratio risque-rendement paraît favorable, et un nouveau catalyseur de croissance est désormais sur la table. Pour les investisseurs ayant une tolérance au risque appropriée, l'argument en faveur d'une position sur TTD ici est convaincant », a-t-elle ajouté.

Pour les traders intrajournaliers, Trefis a recommandé : « ACHETEZ À L'OUVERTURE si TTD se consolide au-dessus de $28.75 dans les 30 premières minutes, en visant une continuation.

En alternative, jouez l'effacement du gap si le titre ne parvient pas à tenir $28.75, ce qui indiquerait l'épuisement de la pression acheteuse initiale et un retracement potentiel », a recommandé Trefis.