Pourquoi l'indice Kospi monte en flèche et risque de chuter

Les actions sud-coréennes ont effectué un fort rebond, bondissant de plus de 10 %, leur meilleure performance journalière depuis 2008. L'indice Kospi est passé à 5 555 KRW, en nette hausse par rapport au creux de la semaine à 5 083 KRW. Cet article explique pourquoi il monte et quels sont les risques potentiels.

Pourquoi l'indice Kospi s'envole 

L'indice Kospi a progressé alors que les investisseurs achetaient le creux des actions asiatiques après la récente vague de ventes. Le Nikkei 225 du Japon a bondi de plus de 2 %, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a grimpé de 1,5 %. Les indices boursiers de pays comme la Malaisie et Singapour ont également poursuivi leur reprise.

Le rebond a été déclenché par des acheteurs sur le creux qui ont réagi à un rapport selon lequel l'Iran aurait discuté avec les États-Unis d'une cessation de la guerre en cours.

Bien que les chances d'un cessez-le-feu restent faibles, certains analystes géopolitiques estiment que le président Donald Trump pourrait décider de limiter les pertes, selon des rapports indiquant que les États-Unis manquaient d'armes après en avoir distribué à l'Ukraine et à Israël. 

Dans une déclaration, Anthony Blinken, l'ancien secrétaire d'État, a déclaré que Trump pourrait se retirer de la guerre, citant l'élimination de l'ayatollah Ali Khamenei et de la plupart des hauts responsables. Il pourrait également invoquer le succès dans l'affaiblissement des capacités militaires iraniennes.

De tels scénarios seraient fortement haussiers pour l'indice Kospi car la Corée du Sud ne dispose pas de nombreuses ressources. Elle importe la majeure partie de son pétrole du Moyen-Orient, la plupart transitant par le détroit d'Ormuz. De ce fait, des prix du pétrole plus bas seraient très positifs pour l'économie et potentiellement pour le marché actions.

Les résultats de Broadcom ont également contribué aux gains de l'indice Kospi. Ces résultats ont montré que ses revenus liés à l'IA ont doublé au quatrième trimestre, la direction guidant vers 100 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel dans l'industrie de l'IA dans les prochaines années. 

Avec les résultats de Nvidia, il y a des signes que l'essor de l'IA se poursuit. En effet, des sociétés liées à l'IA comme Samsung et HK Hynix ont été parmi les meilleures hausses de l'indice Kospi jeudi. Samsung a bondi de 9,30 %, tandis que SK Hynix a grimpé de 9,78 %.

Néanmoins, le rallye en cours de l'indice Kospi présente un risque d'être un rebond technique (dead‑cat bounce). Un DCB est une reprise temporaire et de courte durée du prix d'un actif après une baisse prolongée. Dans le cas du Kospi, il est brièvement entré en marché baissier après une chute de 20 % par rapport à son sommet.

Chaque fois qu'une telle chute se produit, il est courant que les investisseurs achètent sur le creux en tentant de temporiser le marché. Dans de nombreux cas, ces achats constituent souvent un piège haussier et les actifs reculent.

La théorie de Wyckoff suggère que l'indice composite Kospi est mûr pour une correction 

L'indice Kospi a été l'un des plus gros gagnants ces derniers mois. Un indice qui se négociait à 2 298 KRW en avril dernier a grimpé jusqu'à un record de 6 330 KRW ce mois-ci.

Un examen plus attentif du graphique hebdomadaire montre que le rallye est survenu après que l'indice soit resté dans une fourchette étroite entre 2 140 KRW et 3 312 KRW entre 2021 et 2025.

Selon la théorie de Wyckoff, cette performance faisait partie de la phase d'accumulation. Il est entré dans la phase de hausse (markup) l'an dernier après que le président a promis de le pousser à 5 000 KRW.

Par conséquent, des signes indiquent que l'indice entre maintenant dans la phase de distribution, suivie ensuite de la phase de baisse (markdown). Si cela se produit, il risque de plonger vers 4 000 KRW et en dessous.

Un bon exemple de la théorie de Wyckoff en action est Zcash, un jeton axé sur la confidentialité qui est sorti d'une consolidation de trois ans l'an dernier et a grimpé jusqu'à un record. Il est maintenant entré dans la phase de baisse (markdown), caractérisée par des ventes paniques parmi les investisseurs.

Un autre exemple est XRP, un altcoin qui s'est envolé de plus de 400 % en novembre 2024 après des années de consolidation. Il a bondi jusqu'à un record de 3,6 $ puis a reculé lorsqu'il est passé en phase de hausse (markup).