Matières premières : le pétrole plonge après le signal de Trump sur la fin du conflit en Iran, l'or reprend

Le pétrole brut a connu des journées mouvementées : les cours ont atteint un plus haut de plus de trois ans lundi, puis ont chuté de 7 % pour repasser temporairement sous la barre des 90 $ le baril mardi. 

Tant le West Texas Intermediate que le Brent ont plongé après que le président américain Donald Trump a indiqué que la guerre au Moyen-Orient contre l'Iran pourrait bientôt prendre fin. 

Parallèlement, les prix de l'or ont bondi de 2 % en raison d'un dollar plus faible et des anticipations d'une fin du conflit au Moyen-Orient. 

Les cours de l'argent sur le COMEX ont également grimpé de plus de 6 % et se négociaient près de 90 $ l'once au moment de la rédaction. 

Parmi les métaux de base, le cuivre est repassé au‑dessus de la barre des 13 000 $ la tonne, tandis que l'aluminium était légèrement en baisse mardi. 

Le pétrole s'effondre de 7 %

Le Brent se négocie à nouveau autour de 92 $ le baril, le même niveau atteint vendredi. De même, le WTI est revenu à 88 $ le baril.

Les deux références avaient grimpé à plus de 119 $ le baril lundi lors d'une envolée historique. 

Le marché pétrolier avait été poussé à la hausse par la crainte d'un blocus prolongé du transport maritime par le détroit d'Ormuz. Une telle perturbation couperait indéfiniment environ un cinquième de l'offre mondiale de pétrole.

La soirée de lundi a changé la donne : Trump a déclaré dans une interview télévisée que les objectifs de guerre étaient presque atteints et que le conflit prendrait fin imminemment. 

Interrogé sur la possible fermeture du détroit d'Ormuz, il a dit vouloir « le prendre en charge » afin de garantir la circulation des navires.

« On ne peut que spéculer sur la motivation de ces propos, car il n'y a pour l'instant aucun signe d'une reddition inconditionnelle de l'Iran », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport. 

Le Corps des Gardiens de la Révolution iranien a de nouveau affirmé sa volonté de bloquer le transport de pétrole via le détroit d'Ormuz. Cette détermination demeure tant que les attaques américaines et israéliennes se poursuivent.

« La déclaration de Trump a peut‑être surtout visé à calmer le marché pétrolier. Au vu de l'évolution des prix des dernières heures, cela a fonctionné, du moins pour le moment », a ajouté Fritsch. 

Malgré la situation encore mouvante, Goldman Sachs maintient ses prévisions de prix du pétrole pour le quatrième trimestre 2026, en maintenant le Brent à 66 $ le baril et le WTI à 62 $ le baril.

L'or reprend, l'argent s'envole

L'or a regagné du terrain après que le président américain Trump a laissé entendre une fin imminente du conflit en Iran.

« Cela s'explique principalement par une baisse des anticipations de taux d'intérêt, qui avaient auparavant augmenté en raison des craintes des conséquences inflationnistes d'une hausse des prix de l'énergie », a déclaré Thu Lan Nguyen, responsable de la recherche FX et matières premières chez Commerzbank, dans un rapport. 

« Depuis le début de la guerre, une baisse des taux par la Réserve fédérale américaine d'ici la fin de l'année a été exclue par le marché. »

Les banques centrales sont peu susceptibles de réagir beaucoup plus vite aux risques inflationnistes, même si elles semblent avoir tiré les leçons du choc des prix de l'énergie de 2022, qui avait fait grimper l'inflation plus fortement que prévu, selon Nguyen. 

Compte tenu de la pression politique considérable en faveur d'une baisse des taux, la Réserve fédérale américaine prendra probablement ce facteur en considération.

« Pour cette raison, nous estimons que les cours de l'or resteront bien soutenus à moyen terme », a ajouté Nguyen. 

L'or et l'argent sont devenus moins chers pour les investisseurs détenant d'autres devises, le dollar ayant reculé de 0,6 % pour atteindre un plus bas d'une semaine mardi. Par ailleurs, le coût de détention du métal a diminué avec le recul du rendement des bons du Trésor américain à 10 ans de référence.

Sur la Réserve fédérale américaine, les investisseurs anticipent que la banque centrale maintiendra les taux inchangés lors de sa prochaine réunion de deux jours se terminant le 18 mars. 

Selon l'outil FedWatch du CME Group, la première baisse de taux de l'année est prévue en juillet.

Le contrat or COMEX était dernierement à 5,223.79 $ l'once, en hausse de 2,4 %, tandis que l'argent s'établissait à 89.853 $ l'once, en hausse de 6,2 % par rapport à la clôture précédente. 

Métaux de base

L'aluminium se négocie actuellement à Londres autour de 3,395 $ la tonne, relativement stable sur la journée, le marché se reprenant après un creux en séance asiatique. 

Ce rebond fait suite à une chute spectaculaire lorsque les craintes d'approvisionnement au Moyen‑Orient, en particulier liées à une perturbation à Hormuz, étaient intégrées dans les prix, selon Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets. 

Le métal était tombé à un creux de 3,265 $, soit une baisse d'environ 8 % par rapport au pic de 3,544 $ la tonne enregistré lundi.

Par ailleurs, la production de minerai de cuivre en République démocratique du Congo a fortement augmenté ces dernières années, représentant désormais environ 14 % de l'offre mondiale. 

Cela place le Congo derrière le Chili (23 %) mais devant le Pérou (10 %). En raison de la forte teneur en cuivre du minerai congolais, le pays utilise la méthode d'extraction par solvant et électro‑obtention (SX/EW). 

Ce procédé nécessite l'utilisation d'acide sulfurique à une étape initiale, selon un rapport de Commerzbank.

La République démocratique du Congo, comme d'autres pays africains, doit importer du soufre ou de l'acide sulfurique pour l'exploitation du minerai de cuivre car les capacités locales de traitement du cuivre ne sont pas suffisamment développées.

« Étant donné que la région du Golfe est un grand producteur de soufre, lequel est actuellement incapable d'atteindre les marchés mondiaux en raison de sa situation sur le détroit d'Ormuz, il pourrait y avoir des problèmes de production pour le minerai de cuivre au Congo dans les semaines à venir », a déclaré Volkmar Baur, analyste FX et matières premières chez Commerzbank.