Saudi Aramco: le bénéfice recule de 12% en 2025, rachat d'actions de $3B

Saudi Aramco, le plus grand exportateur de pétrole au monde, a annoncé son premier programme de rachat d'actions allant jusqu'à $3 billion, alors même que la société a enregistré une baisse de 12% de son bénéfice annuel en 2025, principalement attribuée à la baisse des cours du brut.

La société rémunérait auparavant principalement ses actionnaires par d'importants versements de dividendes.

Toutefois, un programme de rachat doit désormais être réalisé au cours des 18 prochains mois, selon un communiqué de presse officiel.

La société a publié un résultat net de $93.4 billion pour 2025 contre $106.2 billion l'année précédente. 

Résultats et dividendes

Le bénéfice net du quatrième trimestre a chuté de 20.5% pour atteindre près de $17.8 billion en raison de l'augmentation des coûts d'exploitation.

Il s'agit du 12e trimestre consécutif de baisse du bénéfice en glissement annuel.

Aramco a approuvé un dividende de base de $21.89 billion pour le quatrième trimestre, soit une hausse de 3.5% en glissement annuel.

Elle a également versé $219 million de dividendes liés à la performance. 

En tant que source vitale de revenus pour l'État saoudien, la société reste l'un des principaux payeurs de dividendes au monde.

Malgré la baisse des cours du brut en 2025, la société a maintenu la priorité aux distributions, les versements totaux aux actionnaires pour l'année atteignant $85.5 billion.

Ce mécanisme de dividendes liés à la performance a été introduit après les bénéfices importants de 2022, suite à la guerre en Ukraine, et est calculé sur la base des flux de trésorerie disponibles.

« Cela a permis une augmentation de 3.5% de notre dividende de base, renforçant notre engagement à fournir des rendements aux actionnaires durables et progressifs », a déclaré Amin H. Nasser, président et directeur général d'Aramco. 

Par ailleurs, malgré une année marquée par la volatilité des prix du pétrole, le géant pétrolier d'État saoudien a annoncé un résultat net ajusté annuel de $104.7 billion, qualifiant le résultat de « forte croissance ».

La performance d'Aramco en 2025 reflète un déclin, principalement dû à l'affaiblissement des prix du pétrole brut, des produits raffinés et des produits chimiques. 

Le chiffre d'affaires total a diminué de 7.2% à $415.8 billion. Par conséquent, le total des dividendes versés pour l'année s'est élevé à $85.5 billion, en baisse par rapport à $124 billion en 2024.

Malgré la baisse des revenus, le ratio d'endettement de la société s'est amélioré, passant à 3.8% fin 2025 contre 4.5% fin 2024.

En tant que contributeur majeur à l'économie saoudienne, Aramco demeure une source cruciale de recettes pour l'État, fournissant plus de la moitié des revenus publics, qui dépendent fortement des combustibles fossiles. 

L'État saoudien conserve une participation substantielle, détenant directement près de 81.5% de la société, son investisseur souverain, le Public Investment Fund, détenant 16% supplémentaires.

Bilan d'Aramco

Les flux de trésorerie d'exploitation d'Aramco ont atteint $136.2 billion l'an dernier, un résultat que la société attribue à une production constante et à une solide performance de son activité aval. 

Les investissements en capital totaux pour l'année se sont élevés à $52.2 billion. Ce montant est conforme aux prévisions de la société et représente une légère baisse par rapport aux niveaux d'investissement de 2024.

« Une allocation disciplinée du capital, combinée à des opérations à moindre coût et hautement fiables, a soutenu de solides performances financières au cours d'une année marquée par la volatilité des prix », a déclaré Nasser dans le communiqué sur les résultats.

Les prix mondiaux du brut se sont adoucis en 2025, passant à $69.2 par baril contre $80.2 en 2024, un mouvement dû à une augmentation de l'offre mondiale. 

Cependant, les récentes escalades dans le conflit au Moyen-Orient ont provoqué une forte poussée, faisant grimper le prix du brut à près de $120 par baril.

Conséquences catastrophiques pour les marchés pétroliers

Le PDG du géant pétrolier saoudien Aramco, Amin Nasser, a averti que la guerre en Iran fait courir le risque de « conséquences catastrophiques » pour le marché pétrolier mondial. 

S'exprimant lors d'une conférence téléphonique sur les résultats mardi, Nasser a déclaré que le conflit avait déclenché « une sévère réaction en chaîne » et « un effet domino drastique ». 

Il a souligné que l'impact dépasse le transport maritime, affectant des secteurs tels que l'aviation, l'agriculture et l'industrie automobile.

« Il y aura des conséquences catastrophiques pour le marché pétrolier mondial. Plus la perturbation dure et plus les conséquences pour l'économie mondiale seront drastiques », a-t-il déclaré. 

Il a ajouté que c'est l'une des plus grandes menaces à ce jour pour l'industrie pétrolière et gazière.

La semaine dernière, la raffinerie Ras Tanura d'Aramco a été touchée par un projectile.

Cet incident est survenu dans le contexte d'une vaste série d'attaques par drones et missiles lancées par l'Iran contre des États du Golfe, que l'Iran a affirmé avoir menées en réponse à des frappes américaines et israéliennes contre lui.

Les craintes d'approvisionnement ont d'abord fait bondir les prix du pétrole.

Cependant, les prix ont chuté après que le président américain Donald Trump a averti que les États-Unis riposteraient « vingt fois plus durement » si l'Iran tentait d'empêcher le passage du pétrole par le détroit d'Ormuz.

Les déclarations de Trump selon lesquelles la guerre prendrait fin bientôt ont également apporté un soulagement au marché pétrolier. 

Au moment de la rédaction, le West Texas Intermediate s'échangeait à $87.56 par baril, en baisse de 7.6%, tandis que le Brent reculait de 7.7% à $91.38 le baril.