Prévisions USD/JPY alors que la chute du yen japonais prend de l'ampleur

Le yen japonais a poursuivi sa nette tendance baissière, atteignant son niveau le plus faible depuis 2024 alors que les inquiétudes concernant l'économie japonaise se sont accentuées. Le taux de change USD/JPY est monté à 159,63, en hausse de près de 5% par rapport à son plus bas niveau en janvier de cette année.

La chute du yen japonais s'accélère dans le contexte de la guerre en Iran

Le taux USD/JPY est en forte tendance haussière depuis quelques années. Il a bondi de 50% au cours des cinq dernières années.

Le rallye en cours intervient alors que la guerre en Iran se poursuit, entraînant une hausse des prix du pétrole brut et du gaz naturel. Les données montrent que le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) sont montés à $100 et $95 vendredi, poursuivant la tendance observée ces derniers jours.

Le Japon est fortement exposé à ce conflit car il manque de ressources naturelles telles que le pétrole et le gaz naturel. Le pays importe la majeure partie de son énergie du Moyen-Orient, où l'Iran a bloqué le détroit d'Hormuz.

Par conséquent, il est probable que l'économie japonaise reste sous pression dans les mois à venir, l'inflation augmentant et faisant fortement monter les coûts de production.

La guerre devrait probablement entraîner une stagflation au Japon, période caractérisée par une inflation élevée et une croissance économique faible. La stagflation est l'une des pires configurations économiques car elle rend la réaction de la banque centrale difficile.

En situation de stagflation, une hausse des taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation entraîne souvent un ralentissement de la croissance économique. À l'inverse, une réduction des taux pour stimuler la croissance conduit souvent à une inflation plus élevée.

Le rallye du dollar américain se poursuit dans un contexte de recherche de valeurs refuges

Le taux USD/JPY a bondi en raison de la hausse du dollar, redevenu une valeur refuge. Les données montrent que l'indice du dollar américain (DXY) a grimpé à $100 pour la première fois cette année.

Le dollar a retrouvé son statut de valeur refuge dans le contexte de la guerre en Iran. Cela s'explique en partie par l'espoir croissant que la Réserve fédérale adoptera une attitude plus restrictive malgré le risque de stagflation.

Un rapport publié la semaine dernière a montré que le marché du travail américain s'est détérioré le mois dernier. Il a perdu plus de 92,000 emplois en février, pire que l'estimation médiane de plus de 50k. 

Parallèlement, on s'attend à ce que l'inflation reste à un niveau élevé cette année, maintenant que les prix de l'énergie ont bondi de plus de 50% ce mois-ci. La hausse des prix de l'énergie entraîne généralement une augmentation des prix dans l'ensemble de l'économie.

Par conséquent, le prochain rapport sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) n'aura pas une importance majeure. Les économistes s'attendent à ce que le rapport montre que l'indice PCE global a augmenté de 2.9% en janvier.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD vers JPY | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que le taux USD/JPY a rebondi ces dernières semaines. Il a rebondi après la formation d'un double creux à 152.21 et d'une ligne de cou à 157.5, son point le plus élevé en février de cette année.

La paire est restée au-dessus de toutes les moyennes mobiles. Elle a également franchi brièvement la résistance clé à 159.40, le précédent sommet depuis le début de l'année. 

La paire demeure au-dessus des moyennes exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. De plus, l'indice de force relative (RSI) approche du niveau de surachat.

Par conséquent, la voie de la moindre résistance est à la hausse, le prochain objectif clé étant 160, suivi du niveau psychologique à 161.