Pourquoi le titre Micron progresse de plus de 4 % aujourd’hui

Le titre Micron (NASDAQ:MU) s'apprêtait à un démarrage solide lundi, les investisseurs misant sur un thème familier mais de plus en plus puissant.

Le titre MU a bondi de plus de 4 % lors des échanges en pré-marché le 16 mars, un mouvement marqué survenant quelques jours avant le rapport du deuxième trimestre fiscal de la société, le 18 mars.

Ce mouvement est intervenu alors que la société a annoncé son projet de construire une deuxième usine de fabrication à Taïwan, sur le site de Tongluo qu'elle a récemment acquis auprès de Powerchip Semiconductor Manufacturing.

Titre Micron : l'offre HBM épuisée renforce l'argument haussier

Au cœur du mouvement de lundi se trouve la visibilité exceptionnellement élevée sur son activité de mémoire à haute bande passante (HBM).

L'HBM est un segment haut de gamme directement lié aux serveurs et aux accélérateurs d'IA.

Récemment, le PDG de Micron, Sanjay Mehrotra, a déclaré que la société « a conclu des accords sur le prix et les volumes pour l'intégralité de notre approvisionnement HBM de l'année civile 2026, y compris le HBM4 de Micron, leader du secteur. »

Cela importe car l'HBM est l'un des produits à la plus forte valeur ajoutée dans l'univers de la mémoire.

Micron a également indiqué que le marché global de l'HBM pourrait passer d'environ 35 milliards de dollars en 2025 à près de 100 milliards de dollars d'ici 2028.

Ces chiffres renforcent l'idée que le cycle mémoire lié à l'IA en cours n'est pas une simple reprise de stocks de courte durée mais une expansion structurelle pluriannuelle.

Ce contexte est la colonne vertébrale de l'optimisme des haussiers : Micron n'est plus valorisé uniquement sur les fluctuations conventionnelles du DRAM et du NAND, mais de plus en plus sur sa position dans la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Les analystes se font plus insistants à l'approche des résultats

Ces derniers jours, Wall Street a renforcé ce récit avec une nouvelle série de hausses d'objectifs de cours.

Wells Fargo a relevé son objectif de cours sur Micron à 470 $ depuis 410 $ tout en conservant une position positive, et les analystes de Citi ont réitéré une recommandation d'achat en portant leur objectif à 430 $ contre 385 $.

L'analyste de Citi a en outre souligné qu'« une combinaison puissante d'une demande IA en forte hausse et de goulots d'étranglement d'approvisionnement liés à la nouvelle capacité de fabrication de puces » pourrait prolonger le cycle actuel.

L'analyste de Morgan Stanley a pointé « un resserrement des conditions d'approvisionnement dans l'industrie » et a estimé que Micron pourrait gagner jusqu'à 52 $ par action en 2026.

Le prochain catalyseur à court terme est le rapport de résultats de la société le 18 mars, qui confirmera ou compliquera l'optimisme rapidement croissant autour du titre.

Les analystes s'attendent à ce que Micron affiche environ 19,10 milliards de dollars de revenus pour le deuxième trimestre fiscal et un bénéfice par action normalisé de 8,59 $.

Le scénario haussier de Wells Fargo suppose également que la société peut maintenir des marges brutes proches de 68 % à mesure que les expéditions d'HBM à plus forte valeur ajoutée se développent et que les prix de la mémoire s'améliorent.

En d'autres termes, le rallye de lundi n'est pas uniquement dû à un vague effet de halo lié à l'IA.

Il est tiré par une combinaison très spécifique d'approvisionnements HBM contractuellement vendus, de nouvelles hausses d'objectifs d'analystes, d'attentes de résultats haussières et d'une confiance croissante que Micron est entré dans une phase plus rentable du cycle IA.