Compagnies aériennes : actions en hausse, Delta et JetBlue évoquent une demande solide

Les actions des compagnies aériennes ont progressé mardi après que les principaux transporteurs américains ont indiqué qu'une demande de voyages robuste aide à atténuer l'impact de la flambée des coûts du carburant provoquée par l'escalade du conflit au Moyen-Orient, apportant un répit à un secteur éprouvé ces dernières semaines.

Delta a déclaré que le conflit au Moyen-Orient n'avait pas, jusqu'à présent, entamé la demande de voyages, les segments affaires et loisirs montrant tous deux de la vigueur sur les marchés domestiques et internationaux.

Les actions de Delta Air Lines ont gagné près de 5% en avant-marché, tandis que JetBlue Airways et Frontier Airlines ont progressé d'environ 2% et 3%, respectivement.

Les gains se sont étendus à l'ensemble du secteur, avec American Airlines en hausse d'environ 4% et Southwest Airlines en progression d'environ 3%, et United Airlines gagnant 4% en avant-marché.

Ce rebond suit une forte vente des actions aériennes au cours des deux premières semaines de mars, les investisseurs s'inquiétant de l'impact de la hausse des prix du pétrole sur la rentabilité en raison du conflit avec l'Iran.

Les compagnies aériennes revoient leurs prévisions

Des dirigeants de diverses compagnies ont indiqué que la demande de voyages aériens est restée solide, même si les tensions géopolitiques perturbent les chaînes d'approvisionnement et font augmenter les coûts d'exploitation.

« Nous constatons de la vigueur sur tous les marchés que nous examinons », a déclaré le PDG de Delta, Ed Bastian, lors de la conférence JPMorgan Industrials.

Delta a relevé ses prévisions de recettes pour le premier trimestre, invoquant une fermeté persistante des réservations.

La compagnie prévoit désormais une croissance des recettes dans la fourchette des pourcentages élevés à un chiffre, contre une prévision antérieure de 5% à 7%.

La société a maintenu sa prévision de bénéfice par action ajusté (BPA) de 50 cents à 90 cents, indiquant que la demande solide compense les coûts en hausse.

American Airlines a également déclaré qu'elle attend désormais une croissance des ventes en glissement annuel de plus de 10% pour le premier trimestre, contre une fourchette précédemment annoncée de 7% à 10%.

Le transporteur a ajouté que le BPA ajusté devrait se situer dans la partie inférieure de sa fourchette de prévisions, en invoquant une forte hausse du prix du kérosène.

JetBlue et Frontier ont adopté un ton similaire, révisant à la hausse leurs attentes de revenu unitaire pour le trimestre.

JetBlue a déclaré qu'elle prévoyait désormais une croissance du revenu unitaire de 5% à 7%, contre une précédente prévision de stable à 4%.

La compagnie a indiqué que la demande pour le premier trimestre s'est améliorée plus que prévu, mais que la hausse des prix du carburant et les perturbations opérationnelles pèsent sur les coûts.

Frontier Airlines a abaissé ses prévisions pour le trimestre en cours, invoquant une forte hausse des prix du kérosène et des perturbations opérationnelles causées par les récentes tempêtes hivernales, et a indiqué que ses prévisions annuelles sont en cours de réexamen.

Cependant, la compagnie a déclaré que la demande sous-jacente reste forte.

Elle a ajouté que l'assouplissement de la capacité concurrentielle et les améliorations continues de ses stratégies de gestion des revenus soutiennent la performance.

Le revenu par siège-mille disponible devrait désormais croître dans la fourchette des « mid‑teens » en pourcentage, une révision à la hausse par rapport à sa prévision antérieure de plus de 10% de croissance.

Frontier a également indiqué que la demande solide et les tendances tarifaires se sont poursuivies pendant la saison de réservation du printemps, soutenant les attentes d'une forte croissance des recettes dans les mois à venir.

Les actions des compagnies aériennes ont subi des pertes ces dernières semaines

Les actions des compagnies aériennes ont été fortement sous pression ces dernières semaines.

Depuis le début du conflit, Southwest Airlines a perdu environ 26%, ce qui en fait l'un des titres les plus faibles du S&P 500 sur cette période.

United Airlines a chuté d'environ 21%, American Airlines d'environ 20%, et Delta d'environ 14%.

Le secteur avait commencé à se stabiliser lundi alors que les prix du pétrole se sont légèrement calmés, les gains de mardi prolongeant le redressement.

Les investisseurs surveillent de près les interventions des dirigeants des compagnies lors de la conférence JPMorgan, où les transporteurs devraient apporter plus de clarté sur les tendances de la demande et les pressions sur les coûts.

Les prix du carburant montent en flèche alors que le conflit perturbe l'approvisionnement

Le principal défi pour les compagnies aériennes reste la forte augmentation des coûts du carburant.

Les prix du kérosène ont augmenté de plus de 50% depuis les frappes américaines et israéliennes sur l'Iran fin février, reflétant des perturbations des approvisionnements énergétiques mondiaux.

Les prix ont atteint entre $150 et $200 le baril, contre environ $100 avant le conflit, les attaques sur les infrastructures et les routes maritimes ayant resserré l'offre.

Le carburant est la deuxième dépense des compagnies après la main-d'œuvre, représentant généralement 20% à 25% des coûts d'exploitation.

La hausse soudaine a suscité des inquiétudes concernant les marges, notamment à l'approche de la cruciale saison estivale des voyages.

Le pouvoir de fixation des prix sous surveillance

Une question clé pour les investisseurs est de savoir si les compagnies peuvent répercuter l'augmentation des coûts du carburant sur les consommateurs via des hausses de tarifs sans réduire la demande.

« Nous pensons que le marché se concentrera sur les commentaires des compagnies aériennes quant au degré auquel les coûts du carburant plus élevés peuvent, de manière réaliste, être répercutés via des augmentations de tarifs », a déclaré l'analyste d'UBS Atul Maheswari dans une note tard dimanche.

Les compagnies détiennent généralement environ deux semaines de stock de carburant, offrant un tampon à court terme contre les pics de prix.

Cependant, l'impact à plus long terme au-delà du premier trimestre reste incertain si les coûts du carburant restent élevés.

« Nous nous attendons à ce que les compagnies suspendent leurs prévisions pour l'exercice 2026 étant donné l'incertitude significative autour des coûts du carburant pour le reste de l'année », écrivent les analystes d'UBS.