L'action Nvidia stagne après le discours de Huang; les analystes demeurent optimistes

L'action Nvidia a légèrement reculé en début de séance après le discours d'ouverture du PDG Jensen Huang lors de la conférence des développeurs de la société, les investisseurs n'étant pas convaincus que l'événement relancerait le rallye de l'action.

L'action Nvidia reculait de 0.4% à $182.42 après n'avoir gagné que 1.7% lors de la séance précédente.

La réaction contenue s'inscrit dans la continuité d'un schéma observé lors de conférences récentes.

Après l'événement GTC d'octobre 2025, l'action avait chuté de 2% le jour suivant, tandis que des événements antérieurs en mars 2025 et mars 2024 avaient entraîné des hausses d'un peu plus de 3%.

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Action coincée dans une fourchette face aux pressions macroéconomiques

Les actions Nvidia ont principalement évolué dans une fourchette étroite de $180–$190 ces derniers mois, témoignant d'une prudence croissante des investisseurs.

Les premières inquiétudes quant à la soutenabilité des dépenses en infrastructures d'intelligence artificielle, apparues fin de l'année dernière, ont été aggravées par des préoccupations macroéconomiques plus larges.

Celles-ci incluent des tensions géopolitiques liées au conflit en Iran, des attentes réduites concernant des baisses de taux et une montée des craintes d'une récession potentielle.

Ce contexte a rendu difficile, même pour des annonces d'entreprise solides, de générer une hausse significative du titre.

Wall Street reste optimiste sur l'action Nvidia

Malgré la stagnation à court terme du titre, les firmes de Wall Street continuent d'exprimer leur confiance dans les perspectives à long terme de Nvidia.

Rosenblatt Securities a déclaré que Nvidia dispose désormais d'une visibilité sur $1 000 milliards de revenus cumulés liés à l'IA entre 2025 et 2027, soulignant l'envergure et le leadership technologique de la société.

La société a également mis en avant l'écosystème logiciel CUDA de Nvidia et son approche multipolaire de l'inférence comme principaux avantages concurrentiels.

Par ailleurs, UBS a réitéré sa recommandation d'achat et un objectif de cours à $245, identifiant l'inférence, l'infrastructure et la robotique comme principaux moteurs de croissance.

UBS a noté que les annonces de produits étaient globalement conformes aux attentes, tout en soulignant un ton plus optimiste concernant les ambitions de Nvidia en matière d'unités centrales de traitement.

Perspectives de revenus IA à $1 000 milliards

L'annonce principale de l'événement GTC de Nvidia constituait une révision à la hausse significative des perspectives de revenus liées à ses puces IA de nouvelle génération.

Huang a déclaré que la société s'attend à générer au moins $1 000 milliards de revenus cumulés provenant de ses plates-formes de puces Blackwell et Rubin entre 2025 et 2027.

Cela représente une forte hausse par rapport à une estimation antérieure de $500 milliards jusqu'en 2026.

Il est important de noter que Nvidia a précisé que ces prévisions s'appliquent uniquement aux processeurs Blackwell et Rubin, ce qui laisse entendre que le revenu total des centres de données — incluant d'autres produits — pourrait dépasser les attentes de Wall Street d'environ $1 000 milliards sur la même période.

Les analystes y voient une validation, pas une surprise haussière

Malgré la révision à la hausse, les analystes estiment que l'annonce a surtout confirmé les attentes existantes plutôt que de relever sensiblement les prévisions.

Ruben Roy, analyste chez Stifel, a écrit que le carnet de commandes mis à jour « a validé plutôt qu'augmenté les estimations actuelles. »

Roy a réitéré une recommandation d'achat et fixé un objectif de cours à $250, basé sur un ratio cours/bénéfice de 25 fois ses bénéfices projetés pour 2027.

Selon les données de FactSet, Nvidia se négocie actuellement à moins de 22 fois ses bénéfices anticipés.

L'attention se tourne vers l'inférence IA

Un thème clé de la conférence était la poussée de Nvidia dans l'inférence — le processus de génération de sorties à partir de modèles d'IA entraînés.

La société a dévoilé un nouveau système conçu pour les charges de travail d'inférence, associant ses serveurs Vera Rubin de nouvelle génération à des puces spécialisées de Groq.

Le système intègre 72 serveurs Vera Rubin avec 256 unités de traitement du langage (LPUs), visant à offrir des performances à faible latence et à haut débit pour des modèles d'IA à grande échelle.

Nvidia a dit rester en bonne voie pour livrer les systèmes Vera Rubin dans la seconde moitié de 2026.

Cette initiative vise à faire face à une compétition croissante provenant d'architectures de puces alternatives optimisées pour l'inférence, notamment les tensor processing units d'Alphabet développées en collaboration avec Broadcom.