Arm : +7 % après l'amélioration d'HSBC sur fond de demande en IA

Les actions d'Arm Holdings Plc ont fortement progressé vendredi après une importante revalorisation par des analystes et un optimisme croissant sur son rôle dans l'écosystème des puces d'intelligence artificielle (IA), qui a stimulé l'intérêt des investisseurs.

Le titre a gagné 7 % pour atteindre un plus haut intrajournalier, prolongeant son récent rallye alors que les analystes soulignaient l'évolution du modèle économique de la société et un potentiel de bénéfices renforcé lié à la demande tirée par l'IA.

La revalorisation d'HSBC souligne la transformation portée par l'IA

Le rallye a été largement déclenché par la décision d'HSBC d'améliorer la recommandation du titre de deux crans, passant de « Reduce » à « Buy », tout en relevant fortement son objectif de cours à 205 $ contre 90 $.

L'analyste Frank Lee a souligné la pertinence croissante d'Arm dans les infrastructures liées à l'IA, qualifiant l'opportunité offerte par la société de « révolutionnaire ».

Selon HSBC, Arm passe d'un modèle de licences axé sur les smartphones à un fournisseur clé d'architectures CPU pour serveurs d'IA.

La banque a estimé que la société se trouve « fermement au milieu » de cette transition et « reste sous-évaluée par le marché ».

Ce basculement est tiré par l'adoption accrue par les grands fournisseurs cloud des technologies récentes d'Arm, en particulier l'architecture v9 et les plateformes de calcul Neoverse.

Ces plateformes sont conçues pour des environnements de calcul haute performance, notamment les centres de données dédiés à l'IA, et devraient augmenter de manière significative les redevances qu'Arm perçoit par puce.

La nouvelle architecture augmente les redevances et les perspectives de croissance

Pour renforcer le sentiment haussier, l'analyste de Citi, Andrew Gardiner, a réitéré sa recommandation « Buy » sur le titre, avec un objectif de cours de 190 $.

Gardiner a mis en avant l'impact financier des dernières améliorations technologiques d'Arm, indiquant que l'architecture v9 génère environ 2x le taux de redevance des versions antérieures.

À mesure que l'adoption progresse, le bénéfice par puce de la société augmente.

Cette tendance s'est déjà traduite par une performance financière renforcée.

Arm a annoncé une hausse de 27 % des revenus de redevances, atteignant un record de 737 millions de dollars.

Les revenus de licences ont également progressé de 25 % pour atteindre 505 millions de dollars au dernier trimestre, signe d'une forte demande future puisque les accords de licence précèdent généralement la production de puces de plusieurs années.

Gardiner a souligné que l'orientation vers des technologies plus récentes et à marges supérieures est un moteur clé de l'amélioration des perspectives de la société.

La demande des centres de données dépasse le secteur mobile traditionnel

Si Arm a historiquement dominé le marché des processeurs pour smartphones, son segment à la croissance la plus rapide est désormais celui des centres de données.

Gardiner a noté que « les revenus de redevances liés aux centres de données ont augmenté de plus de 100 % en glissement annuel ».

De grandes entreprises technologiques, notamment Amazon, Google et Microsoft, conçoivent de plus en plus de puces IA personnalisées en utilisant l'architecture d'Arm.

Cette tendance devrait remodeler la composition des revenus d'Arm, les centres de données pouvant devenir son principal segment d'activité dans les années à venir.

Morgan Stanley a également maintenu une position positive sur le titre, réitérant une recommandation « Overweight » avec un objectif de cours de 135 $.

La banque a mis en avant les développements en cours dans la stratégie de chiplets d'Arm et d'éventuelles annonces de nouveaux produits comme catalyseurs à court terme.

D'un point de vue technique, le titre affiche une forte dynamique.

Les actions se négocient au-dessus des moyennes mobiles clés, avec des indicateurs tels que le RSI à 60,45 et une configuration MACD haussière laissant entrevoir un renforcement de la tendance sans atteindre des niveaux de surachat.

Malgré le récent rallye, les analystes restent constructifs quant aux perspectives du titre.

Selon les recommandations agrégées, Arm est actuellement considérée comme un « Strong Buy », soutenue par 19 recommandations Buy et trois Hold, avec un objectif de cours moyen à 12 mois impliquant un potentiel haussier de 23 %.

Alors que la demande en IA continue d'accélérer, le rôle croissant d'Arm dans l'infrastructure des centres de données est de plus en plus perçu comme central dans son histoire de croissance à long terme.