Pourquoi Nvidia, AMD et Tesla montent-ils ensemble en pré-marché lundi ?

Les actions Nvidia, AMD et Tesla ont progressé en pré-marché lundi alors que Wall Street prolongeait le rallye mené par la technologie de vendredi après un rapport de l'emploi américain décevant.

Nvidia gagnait environ 0.4%, AMD autour de 0.9% et Tesla près de 1% en début de séance, tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 montaient de 0.4%.

Le S&P 500 a clôturé à un record vendredi après que les créations d'emplois de juillet ont chuté de 23,000 de manière inattendue, faisant passer la probabilité d'une hausse des taux de la Réserve fédérale en septembre à environ 44%.

La question est maintenant de savoir si l'assouplissement de la pression sur les taux peut continuer à soutenir les actions de croissance, ou si le rapport sur l'inflation de mercredi obligera les investisseurs à revoir leur position.

L'action Nvidia a le meilleur profil pour une nouvelle percée

Nvidia aborde la semaine avec l'élan fondamental le plus fort.

Les actions ont bondi de 11.6% la semaine dernière, leur meilleure hausse hebdomadaire depuis mai 2025, après qu'Elon Musk a déclaré que SpaceX construirait son infrastructure IA future exclusivement sur l'architecture Vera Rubin de Nvidia.

Amazon, Alphabet et Meta ont également continué d'annoncer d'importantes dépenses d'infrastructure pour l'IA.

L'analyste Chris Caso de Wolfe Research a déclaré que l'expansion prévue des capacités informatiques de SpaceX à elle seule pourrait représenter plus que les $160 billion de croissance additionnelle des centres de données Nvidia que Wall Street attend en 2027.

Caso a indiqué que l'annonce montrait que la croissance des dépenses en IA pourrait se poursuivre et a estimé que les estimations consensuelles semblaient «très prudentes».

Cela donne à Nvidia plus qu'un simple rebond sensible aux taux. SpaceX représente un autre client majeur tandis que les investisseurs débattent pour savoir si le cycle de dépenses en capital liées à l'IA approche d'un pic.

Barron’s a également noté lundi que les investisseurs ont récemment privilégié les leaders de marché établis comme Nvidia plutôt que des concurrents qui doivent encore faire leurs preuves en matière d'exécution.

L'action AMD rebondit après une révision des attentes

La situation d'AMD est différente car ses chiffres du deuxième trimestre étaient solides, mais les investisseurs avaient intégré dans les cours quelque chose de proche de la perfection.

Les revenus ont atteint un record de $11.54 billion, en hausse de 50% d'une année sur l'autre, tandis que le bénéfice ajusté par action s'est établi à $1.66 par action.

Pourtant, la prévision de marge brute ajustée pour le troisième trimestre de 56%, inchangée par rapport au T2, a déçu les investisseurs qui attendaient un effet de levier opérationnel plus marqué lié à la forte demande en IA.

L'analyste Sebastien Naji de William Blair a déclaré que le rapport d'AMD laissait «beaucoup à prouver», pointant la concurrence intense et la nécessité que Helios se traduise par des gains de parts pour ses accélérateurs.

Harlan Sur de JPMorgan a de même déclaré que la prévision de marge brute est légèrement inférieure aux attentes du buy-side.

Pourtant, Christopher Rolland, analyste chez Susquehanna, s'attend à ce que les CPU serveurs d'AMD restent solides et prévoit une montée des revenus des GPU pour centres de données plus tard cette année à mesure que les puces MI450 et les déploiements d'Helios s'accélèrent.

AMD a également accepté d'acquérir le spécialiste de l'inférence IA Taalas, étendant son effort pour construire une plate-forme IA plus large.

L'action Tesla reste la variable imprévisible avant l'IPC

Le rebond de Tesla dépend de la conviction des investisseurs que son récit sur l'autonomie pourra finalement compenser une rentabilité à court terme faible.

L'action a gagné 2.8% vendredi et pris encore 1% en pré-marché lundi. Stifel maintient une recommandation d'achat et un objectif à $491, invoquant des progrès dans Full Self-Driving et Robotaxi, ainsi qu'une demande de véhicules en amélioration et le carnet de commandes le plus solide de Tesla depuis 2023.

Jefferies se montre prudent. La société a abaissé son objectif à $350 contre $400 et a maintenu une recommandation Hold après avoir réduit sa prévision d'EBIT 2026 de 37% à $3.9 billion, invoquant un effet de levier opérationnel décevant au deuxième trimestre.

Cette divergence fait de Tesla l'épreuve la plus sensible de l'appétit pour le risque lundi.