Fermeture d'Hormuz frappe le commerce mondial d'engrais et d'ammoniac

Les marchés mondiaux des engrais et de l'ammoniac se préparent à subir d'intenses tensions après la fermeture effective du détroit d'Hormuz, alors que les négociations diplomatiques entre les États-Unis et l'Iran restent dans l'impasse.

Selon la cartographie commerciale de Rystad Energy, une fermeture éventuelle pourrait affecter le commerce de 15 % de l'ammoniac mondial et de 21 % de l'urée, un type d'engrais à haute teneur en azote.

Les principaux producteurs sont l'Arabie saoudite et le Qatar, auxquels s'ajoutent le Koweït, Bahreïn, les Émirats arabes unis, l'Iran et l'Irak.

La perturbation logistique en cours devrait affecter gravement des marchés de l'ammoniac et de l'urée déjà fragilisés, selon l'analyse de Rystad Energy.

Ce choc devrait très probablement se propager rapidement aux chaînes d'approvisionnement agroalimentaires, touchant dans un premier temps les pays les plus dépendants de ces routes commerciales.

Risques en aval

Le message pour les décideurs et les consommateurs en matière de sécurité énergétique et alimentaire est sans équivoque : le commerce de plus d'un cinquième de l'urée par les exportateurs du Moyen-Orient a un impact direct sur la production agricole et l'agriculture, a déclaré Minh Khoi Le, vice-président senior et responsable mondial de l'hydrogène chez Rystad, dans l'analyse. 

L'Inde est la plus vulnérable, car elle s'approvisionne à hauteur d'environ 6 % à 8 % de ses engrais auprès de ces pays du Golfe.

"La fermeture du détroit peut se traduire rapidement par des risques en aval concrets, y compris d'éventuelles pénuries alimentaires, des perturbations dans la production manufacturière, une sécurité hydrique compromise et d'autres défis mondiaux significatifs, selon la durée du conflit," a déclaré Khoi Le. 

Plusieurs pays, principalement dans la région Asie-Pacifique — notamment la Corée du Sud, la Thaïlande et l'Australie — dépendent des engrais importés via le détroit. 

Les Amériques, en particulier les États-Unis et le Brésil, dépendent également de l'urée transitant par cette route commerciale.

La perturbation affectera aussi les marchés secondaires qui reçoivent des réexportations de ces principaux pays importateurs, selon Rystad. 

Les grands importateurs, notamment l'Inde et la Corée du Sud, seront contraints de sécuriser des sources alternatives pour satisfaire leurs besoins en ammoniac.

"Si les producteurs disposant d'actifs dans d'autres pays peuvent accroître la production d'engrais, ils se trouvent souvent dans des régions où le coût de production est bien plus élevé, comme en Europe, entraînant des coûts alimentaires plus élevés et des risques potentiels d'inflation," a indiqué l'agence norvégienne d'intelligence énergétique. 

E-ammoniac : solutions alternatives

Cependant, le développement récent de l'ammoniac vert et électrolytique peut offrir une solution possible, notamment en matière de sécurité des approvisionnements, en détachant la dépendance des engrais azotés aux combustibles fossiles.

L'e-ammoniac, ou ammoniac produit uniquement à partir d'énergies renouvelables, avait été proposé comme solution aux besoins énergétiques de l'Europe après l'invasion de l'Ukraine par la Russie, reflétant une réponse géopolitique courante, mais a rencontré un succès limité. 

Cette alternative est désormais explorée en Chine, bien que son potentiel à remplacer ou à déplacer significativement les engrais traditionnels reste incertain.

L'e-ammoniac est généralement plus coûteux, mais des appels d'offres récents en Inde ont montré des prix approchant la parité avec l'ammoniac conventionnel. 

Le marché voit également émerger cette année de nouveaux accords d'achat, tels que l'accord entre Uniper et AM Green pour de l'e-ammoniac produit en Inde à destination de l'Europe, et les accords de Yara avec ATOME en Uruguay. 

Pas de soulagement immédiat et calendrier d'approvisionnement

Cependant, comme ces volumes contractés ne devraient pas être disponibles avant environ 2030, tout soulagement immédiat des contraintes d'approvisionnement est peu probable, a indiqué l'agence.

Le commerce mondial d'ammoniac a connu un recul en 2025, passant à environ 10,9 millions de tonnes par an (Mtpa) contre 12,3 Mtpa en 2024, selon Rystad. 

Environ 15 % de ce volume pourrait être affecté par une fermeture prolongée du détroit — principalement en provenance d'Arabie saoudite, qui serait touchée car la majeure partie de l'offre et du commerce se déroule sur sa côte est, a ajouté l'agence. 

De plus, en cas de perturbations des approvisionnements en engrais dans le secteur agricole, Rystad prévoit une baisse de la production mondiale totale de cultures alimentaires. 

La dépendance de l'Inde vis-à-vis des pays du Moyen-Orient pour les produits d'engrais est particulièrement évidente sur le marché de l'urée. 

En 2025, le commerce mondial d'urée s'élevait à environ 50,8 Mtpa. Notamment, environ 10,6 Mtpa de ce total proviennent des principaux pays affectés, principalement l'Arabie saoudite, le Qatar et les Émirats arabes unis. 

L'Inde a importé 2,2 Mtpa de ce volume, soulignant sa dépendance.

D'autres pays, dont la Thaïlande, l'Australie, le Brésil et les États-Unis, importent également actuellement des quantités importantes d'urée en provenance de cette région.

L'événement du détroit d'Hormuz n'est pas unique à l'industrie des engrais, d'autres routes commerciales ayant subi des pressions ces dernières années. 

Bien que le volume russe ait fortement diminué depuis son invasion de l'Ukraine, la Russie joue encore un rôle important dans le commerce des engrais en 2025, représentant environ 5 % du commerce mondial d'ammoniac et 15 % des exportations d'urée.

"Les récents événements au Moyen-Orient ajoutent une couche de risque supplémentaire à un paysage commercial de l'ammoniac et des engrais déjà tendu, soulignant la concentration de ces flux autour d'un petit nombre de fournisseurs et de points de congestion," a déclaré Rystad.