Actions Nvidia: l'histoire suggère un rebond après une série de pertes

Les actions de NVIDIA Corporation ont progressé mercredi, grimpant jusqu'à 1.67% avant d'effacer une partie des gains pour s'échanger environ 0.6% plus haut.

Cette progression est survenue après que le fabricant de puces a clôturé le premier trimestre sur une note plus solide, même s'il a enregistré son deuxième recul trimestriel consécutif.

L'action a chuté de 6.5% au cours des trois derniers mois jusqu'à la clôture de mardi, marquant sa plus longue série de pertes depuis la fin 2022.

Ce repli antérieur a précédé le lancement de ChatGPT, qui a déclenché le boom actuel de l'intelligence artificielle et alimenté la montée en puissance de Nvidia jusqu'à devenir une force dominante dans le matériel pour IA.

Malgré un bond de 5.6% mardi et des gains modestes mercredi, les actions Nvidia demeurent en deçà des niveaux supérieurs à $190 observés fin janvier.

Le repli a été attribué à une rotation plus large du marché liée aux tensions géopolitiques impliquant l'Iran et à des interrogations croissantes sur la soutenabilité des dépenses liées à l'IA.

Les tendances historiques laissent entrevoir un rebond

Si les performances récentes ont été sous pression, les données historiques suggèrent un rebond potentiel.

Au cours de la dernière décennie, Nvidia a enregistré en moyenne un gain d'environ 12% le mois suivant une série de pertes de deux mois ou plus, selon Dow Jones Market Data.

Cette période coïncide avec la transformation de Nvidia, d'un fabricant de puces axé sur le jeu vers le principal fournisseur de processeurs pour l'IA.

Cependant, l'entreprise fait désormais face à un paysage en évolution alors que la prochaine phase du développement de l'IA prend forme.

“La baisse de l'action est probablement plus due à la panique qu'à l'effondrement de la thèse. Tant que l'inverse n'est pas prouvé, Nvidia reste le leader, mais la charge de la preuve a changé,” a déclaré Bill Birmingham, managing director de REX Financial dans un article de Barron's. “La question n'est plus de savoir s'il peut dominer le boom de l'entraînement ; elle est de savoir s'il peut rester central à mesure que les dépenses en IA s'élargissent à l'inférence, à l'orchestration et à des capacités de calcul plus personnalisées.”

Le segment centres de données soutient la croissance

Le segment centres de données de Nvidia reste son principal moteur de croissance.

L'unité a généré $62.31 billion de revenus au quatrième trimestre de l'exercice 2026, représentant 91.5% des ventes totales. Cela correspond à une hausse de 75% en glissement annuel et à une croissance séquentielle de 22%.

La demande a été tirée par le calcul accéléré, l'IA générative et l'entraînement de modèles à grande échelle chez les fournisseurs cloud et les clients d'entreprise. Le déploiement de la plateforme GB300 et l'adoption élargie de technologies réseau telles que NVLink et Spectrum-X ont en outre soutenu la dynamique.

À l'avenir, Nvidia s'attend à une force continue des livraisons Blackwell et à une augmentation des commandes liées au cloud, à l'IA souveraine et aux initiatives d'IA d'entreprise. Les tendances émergentes telles que l'IA agentive, les charges de travail à long contexte et les systèmes d'inférence avancés devraient également soutenir la demande à long terme.

Les investissements stratégiques étendent l'écosystème de l'IA

Parallèlement à la croissance organique, Nvidia investit massivement pour sécuriser sa position tout au long de la chaîne de valeur de l'IA.

La société a engagé au moins $18 billion dans des investissements en sociétés cotées au cours des six derniers mois.

Parmi les mouvements récents, figurent un investissement de $2 billion dans Marvell Technology pour améliorer la connectivité au sein de son infrastructure d'IA via NVLink. Elle a également investi un investissement de $2 billion dans Nebius pour soutenir le déploiement de systèmes IA à grande échelle d'ici 2030.

D'autres investissements couvrent des composants critiques de la chaîne d'approvisionnement, y compris des participations dans Lumentum et Coherent pour les technologies optiques, ainsi qu'une position de $2 billion dans CoreWeave pour accroître la capacité des centres de données IA.

Nvidia a également approfondi ses partenariats avec Intel et Synopsys pour renforcer ses capacités de conception de puces.

Au‑delà du matériel, la société sécurise des ressources énergétiques et soutient des entreprises d'IA privées telles qu'OpenAI, soulignant sa stratégie consistant à verrouiller l'infrastructure et la capacité à mesure que la demande en IA augmente.