Wells Fargo dit que l'action Boeing est toujours une 'aubaine'

Boeing (NYSE: BA) monte ce matin après qu'un analyste senior de Wells Fargo – Matthew Akers – ait publié une note constructive en faveur du géant aérospatial.

Mercredi, Akers a initié la couverture de BA avec une recommandation 'surpondération' et un objectif de cours à $250, ce qui suggère un potentiel de hausse d'environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.

Son rapport haussier apporte le répit tant attendu à l'action Boeing, qui avait chuté de près de 25 % par rapport à son plus haut de l'année en fin janvier.

L'action Boeing va s'envoler alors que la société passe en flux de trésorerie disponible positif

La thèse haussière d'Akers repose sur une nette reprise du flux de trésorerie disponible, à mesure que Boeing dépasse ses goulots d'étranglement opérationnels actuels.

Le flux de trésorerie disponible de la société s'établit à négatif $1.88 billion sur les 12 derniers mois, mais l'analyste de Wells Fargo continue de croire en un avenir où la production se normalise.

Akers a fondé son objectif de cours sur un multiple de 20x appliqué aux prévisions de flux de trésorerie disponible pour 2028, soutenant que le groupe se négocie actuellement avec une 'remise significative' par rapport à ses pairs du secteur.

Selon lui, à mesure que la production des 737 MAX et 787 Dreamliner s'améliorera, l'important fonds de roulement actuellement immobilisé dans des stocks inachevés libérera une valeur significative pour les actionnaires — propulsant les actions BA vers leur récent plus haut.

La forte demande mondiale reste un moteur favorable pour les actions BA

Les investisseurs long terme devraient envisager d'investir dans les actions Boeing, étant donné que les fondamentaux de la société semblent se stabiliser.

Des développements récents signalent un appétit massif pour ses appareils gros-porteurs ; Korean Air s'est engagé à un achat de $36.2 billion pour 103 appareils, incluant les modèles B777-9 et B787-10, avec des livraisons étalées jusqu'en 2039.

Pendant ce temps, la branche défense de BA continue d'assurer un 'plancher stable' — comme en témoigne un nouveau contrat de $326 million émanant du Département de la Guerre des États-Unis pour des hélicoptères CH-47F Block II.

Alors que le programme 777X non certifié reste un frein à court terme pour le capital, Wells Fargo s'attend à un renversement significatif lorsque l'entreprise atteindra un rythme de production de 3-4 appareils par mois d'ici 2030.

Comment investir dans Boeing Co aux niveaux actuels ?

L'action BA reste également attrayante car elle a commencé à atteindre des jalons techniques.

Mercredi, le cours de l'action a franchi sa moyenne mobile à 20 jours (MA), indiquant un changement de momentum en faveur des haussiers. Par ailleurs, la valorisation des options continue de signaler un potentiel de hausse jusqu'à près de $232 au cours des trois prochains mois.

Au final, la narration autour de Boeing passe de la gestion de crise à une 'expansion des marges'. Le directeur financier Jay Malave a récemment indiqué que l'unité avions commerciaux — qui a subi des pertes colossales de $2.1 billion en 2024 — est sur une trajectoire claire vers des marges à l'équilibre voire positives d'ici 2026.

Ce pivot est crucial pour l'argument de 'aubaine', car il suggère que le pire de la combustion de trésorerie est désormais dans le rétroviseur. Avec un carnet de commandes robuste et une position dominante dans un duopole mondial effectif, Boeing est bien placé pour profiter d'un cycle haussier pluriannuel dans l'aérospatiale.

Pour les investisseurs prêts à faire abstraction du bruit immédiat, Wells Fargo suggère que la valorisation actuelle offre une rare fenêtre d'entrée dans un géant industriel en reprise.