Matières premières : WTI +11% après montée des tensions Trump‑Iran ; l'or recule

Les prix du pétrole ont connu une forte volatilité jeudi alors que le brut américain a bondi de plus de 11 %, tandis que le Brent a augmenté de 7 %. 

Cette hausse était alimentée par l'inquiétude des opérateurs concernant de potentielles perturbations durables de l'approvisionnement pétrolier, après l'annonce du président américain Donald Trump que Washington poursuivrait les attaques contre l'Iran.

Les prix de l'or ont fortement chuté alors que les prix de l'énergie ont grimpé et que le dollar s'est apprécié face à un panier de devises majeures, réduisant la demande pour les métaux précieux. 

Les prix des métaux de base ont également reculé après que Donald Trump a déclaré qu'il frapperait l'Iran « extrêmement fort » au cours des deux à trois prochaines semaines.

Au moment de la rédaction, le contrat de cuivre à trois mois s'établissait à $12,339.60 la tonne, en baisse de 0,9 %, tandis que le contrat d'aluminium était à $3,466.90 la tonne, en recul de 1,6 % par rapport à la clôture précédente. 

WTI bondit de 11 %

Les prix du West Texas Intermediate ont bondi de plus de 11 % jeudi, marquant un net rebond après deux jours de pertes. 

Cette hausse a été provoquée par une incertitude renouvelée sur les marchés de l'énergie après que le président américain Donald Trump a menacé d'une nouvelle escalade du conflit avec l'Iran.

Le prix du WTI, généralement inférieur à celui du Brent, l'a récemment dépassé, affichant une prime d'environ $3, la prime la plus élevée des contrats à terme sur le brut américain par rapport à la référence mondiale depuis un an. 

Malgré cela, les deux références pétrolières restent encore en-deçà des sommets proches de $120 le baril atteints plus tôt dans le conflit.

Le contrat WTI se négociait à $110.68 le baril, en hausse de 10,6 %, tandis que le Brent gagnait 6,1 % à $107.25 le baril.

Trump a annoncé que les États-Unis prévoyaient de frapper l'Iran « extrêmement fort » d'ici deux à trois semaines, menaçant notamment de viser « chacune » des centrales électriques du pays. 

Il a en outre affirmé que le détroit d'Ormuz se rouvrirait « naturellement » une fois le conflit terminé, sans toutefois fournir de précisions ni de calendrier précis pour que cela se produise.

Trump a en outre annoncé une intensification significative des opérations militaires, déclarant : « We're going to hit them extremely hard over the next two to three weeks, » et menaçant de « bring them back to the Stone Ages where they belong. » 

Cependant, il n'a pas exposé de mesures pour mettre fin aux hostilités ni détaillé d'actions susceptibles d'entraîner la réouverture du détroit d'Ormuz, une route cruciale pour l'acheminement de l'énergie que des dizaines de pays cherchent à rétablir.

Parallèlement, le Royaume-Uni organise une réunion virtuelle d'environ 40 nations pour discuter de la réouverture du détroit d'Ormuz ; les États-Unis n'y assisteront pas. 

La fermeture du détroit a interrompu les transactions basées sur l'indice Dubai Middle East, qui valorise généralement près d'un cinquième du pétrole mondial. 

On s'attend à ce que l'OPEC+ envisage une nouvelle augmentation de la production dimanche, prêt à ajouter des barils si le détroit se rouvre, mais cela n'accélérera pas l'augmentation de l'offre à court terme.

Même si le transit par le détroit d'Ormuz reprend, un retour aux conditions de marché d'avant-guerre devrait être lent, car le redémarrage de la production en amont, la normalisation logistique et la reconstitution des stocks prendront du temps.

L'or recule

Les prix de l'or ont baissé jeudi en raison de la hausse du dollar américain et de la montée des prix du pétrole.

Les investisseurs ont recherché la sécurité du dollar américain face à l'escalade des tensions, alimentée par les avertissements fermes de Trump selon lesquels l'Iran serait « frappé extrêmement fort » d'ici deux à trois semaines. 

Trump a en outre réduit les espoirs d'une désescalade rapide en déclarant qu'un cessez-le-feu ne serait pas possible tant que le détroit d'Ormuz ne serait pas « open, free and clear. »

« Cela a pesé sur l'or, bien qu'il ait réussi à repasser au-dessus de $4,600 », a déclaré David Morrison, analyste principal de marché chez Trade Nation. 

« La hausse des rendements du Trésor américain a également contribué au recul de l'or en favorisant les flux loin des actifs non rémunérateurs. »

L'évolution à court terme du cours de l'or devrait être principalement influencée par les développements au Moyen-Orient, supplantant l'habituel intérêt porté aux événements à venir comme le rapport sur l'emploi non agricole (Non-Farm Payroll) de vendredi.

Le statut de l'or comme couverture contre l'inflation est affaibli lorsque les taux d'intérêt sont élevés car il ne génère pas de rendement. Cette vulnérabilité s'est manifestée récemment, le cours spot de l'or ayant chuté de 12 % depuis le début du conflit en Iran le 28 février.

Le sentiment des investisseurs a été en outre affecté négativement par des nouvelles concernant les réserves d'or de la banque centrale turque. 

Les autorités ont cherché à atténuer les répercussions du conflit sur les marchés, ce qui a entraîné une réduction significative des réserves. Plus précisément, les avoirs de la banque centrale ont diminué de 69.1 tonnes métriques la semaine dernière, portant le recul total sur les deux dernières semaines à plus de 118 tonnes, pour des réserves actuelles de 702.5 tonnes.

Sur les marchés asiatiques, la détente des prix a stimulé la demande en Inde, où l'or s'est négocié avec une prime pour la première fois depuis deux mois. En revanche, les primes en Chine ont légèrement diminué, les acheteurs semblant attendre une correction de prix plus prononcée.

Le contrat or COMEX se négociait pour la dernière fois à $4,686.40 l'once, en baisse de 2,6 %, tandis que l'argent était à $72.485 l'once, en retrait de 4,8 % par rapport à la clôture précédente. 

« L'argent est en train de retester une zone de support qui commence autour de $70 et s'étend jusqu'à $68 », a déclaré Morrison. 

Si une cassure prolongée en dessous venait à se produire, cela augmenterait le risque d'une chute plus profonde vers $60 l'once.