Prévision USD/INR : la roupie indienne signe un net rebond

Le taux de change USD/INR s'est replié ces dernières semaines à mesure que les mesures de la Reserve Bank of India (RBI) se sont poursuivies. La paire est retombée à 92.85, en baisse de 2.45% par rapport à son plus haut de l'année. Quelles perspectives pour la roupie indienne alors que les rendements obligataires s'envolent ?

La roupie indienne bondit alors que les rendements obligataires s'envolent

La roupie indienne s'est bien comportée ces dernières semaines alors que la Reserve Bank of India (RBI) a intensifié sa lutte contre les spéculateurs, notamment dans le secteur bancaire, où elle les pousse à liquider leurs positions en dollars avant l'échéance du 10 avril. 

Les analystes estiment que les banques perdront des millions de dollars de valeur au cours des prochains trimestres. En effet, la banque centrale a demandé aux banques de plafonner leurs positions nettes ouvertes à 100 millions de dollars. Elle leur a également interdit d'offrir des contrats à terme non livrables.

Ces mesures visent à freiner la récente faiblesse de la roupie indienne, qui a chuté jusqu'à un creux historique de 95.15 face au dollar américain. À son pic, la paire USD/INR avait progressé de près de 11% par rapport à son plus bas de l'an dernier.

Les rendements des obligations gouvernementales indiennes s'envolent 

La paire USD/INR s'est repliée en phase avec la montée des rendements obligataires indiens. Les données compilées par TradingView montrent que le rendement à dix ans a bondi à 7.115%, son niveau le plus élevé depuis mai 2024.

De même, le rendement à cinq ans a grimpé à 6.8%, tandis que celui à deux ans est monté à 6.4%, bien au-dessus du creux annuel de 5.657%.

Les rendements obligataires indiens ont flambé alors que les prix du pétrole brut et du gaz naturel continuent de grimper cette année. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont dépassé 112 $ ce mois-ci, une tendance qui pourrait se poursuivre si Trump poursuit ses projets de bombardement de ponts et de centrales électriques.

L'Inde est fortement vulnérable à la guerre en cours en Iran car elle importe la majeure partie de son pétrole brut de la région. Alors que les États-Unis ont autorisé l'Inde à acheter du pétrole russe, les attaques ukrainiennes contre les infrastructures russes ont affecté les exportations russes. Des données récentes ont montré que les exportations hebdomadaires sont tombées à 2.32 millions de barils par jour, en baisse de plus de 1.75 million de barils.

Par conséquent, ces chiffres signifient que l'inflation en Inde continuera d'augmenter cette année et poussera la Reserve Bank of India à relever les taux d'intérêt lors des prochaines réunions. Ce serait un net retournement après que la banque a procédé à plusieurs baisses de taux l'année dernière.

Le taux USD/INR réagira au rapport américain sur l'inflation des consommateurs à paraître vendredi de cette semaine. Les économistes s'attendent à ce que les chiffres montrent que l'indice des prix à la consommation global a augmenté à 3.4% en mars.

Analyse technique USD/INR 

Graphique USDINR | Source : TradingView 

Le graphique en données journalières montre que le taux de change USD/INR s'est replié ces dernières semaines. Il est passé d'un sommet à 95.24 en mars de cette année au niveau actuel de 92.80.

La paire évolue légèrement au-dessus du niveau de retracement de Fibonacci des 23.6%. Elle s'est également déplacée légèrement sous le nuage Ichimoku.

Cependant, la paire est restée au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours. Elle a aussi formé une petite figure en marteau inversé, qui conduit souvent à un rebond.

Par conséquent, la paire devrait probablement rebondir dans les semaines à venir, les haussiers visant le niveau de résistance clé à 94. Un mouvement au-dessus de ce niveau indiquerait de nouveaux gains, potentiellement jusqu'au plus haut de l'année de 95.20.