Conflit au Moyen-Orient : Japon et Corée, marchés d'électricité les plus exposés

Le conflit au Moyen-Orient fracture les marchés mondiaux de l'électricité, entraînant des résultats très divergents selon le mix de production de chaque région et sa dépendance aux importations de combustibles.

« Les prix spot du GNL en Asie ont augmenté de 94 % et les prix du charbon ont progressé de 17–31 % depuis le début du conflit, mais l'impact sur les systèmes électriques mondiaux varie considérablement », ont déclaré les analystes de Wood Mackenzie dans le rapport. 

Sécurité énergétique des marchés

Sur l'échantillon de 13 marchés électriques analysés par Wood Mackenzie, le Japon apparaît comme le grand marché le plus exposé au niveau mondial, avec 64 % de sa production d'électricité dépendant du charbon et du gaz importés - qui doivent tous être approvisionnés à l'international.

La Corée du Sud affiche également un niveau d'exposition élevé, à 56 %, l'Italie étant le marché européen le plus exposé à 47 %, selon le rapport de Wood Mackenzie.

« Alors que certains marchés subissent une forte hausse des coûts et d’éventuelles contraintes d'approvisionnement, d'autres restent largement à l'abri de la volatilite des marchés internationaux des combustibles. »

En revanche, tant les États-Unis que le Brésil présentent une vulnérabilité minimale de leurs secteurs électriques, selon l'analyse. 

Le mix de production du Brésil, qui est composé à près de 80 % d'énergies renouvelables et repose fortement sur l'hydraulique, limite significativement sa dépendance aux combustibles fossiles.

Par ailleurs, les États-Unis tirent avantage de leur importante production domestique de gaz naturel et de charbon, ce qui protège leur secteur électrique de la volatilité des prix internationaux.

Malgré leur dépendance persistante au charbon, la Chine et l'Inde présentent une faible exposition aux ruptures d'approvisionnement importé car elles utilisent majoritairement du charbon d'origine nationale. 

Dans les deux pays, plus de 90 % de leur approvisionnement en charbon est domestique, et la production à partir du gaz ne représente que 1–3 % de la production électrique totale, a indiqué Wood Mackenzie dans l'analyse.

Par conséquent, seulement 5–6 % de leur production électrique est exposée aux risques liés aux ruptures d'approvisionnement en combustibles importés, a-t-il ajouté.

Hausse des prix mondiaux de l'électricité 

Dans le scénario de base de Wood Mackenzie, qui prévoit un apaisement des tensions géopolitiques et une modération des prix des combustibles au second semestre 2026, le coût moyen de production devrait augmenter de US$2.3/MWh sur l'ensemble des 13 marchés étudiés.

Les hausses de coûts absolues les plus significatives, atteignant US$4.3/MWh, sont attendues en Italie, au Japon et en Corée du Sud.

« Notre scénario de sensibilité aux prix élevés des combustibles offre une perspective sensiblement différente », a déclaré la société de recherche mondiale. 

« Si les niveaux de prix actuellement élevés devaient perdurer jusqu'en 2026, les coûts moyens de production augmenteraient en moyenne de 26 % soit environ US$8.3/MWh. »

Les marchés les plus exposés à cette flambée des coûts subiraient des augmentations substantielles, comme l'Italie à US$22.4/MWh (soit +80 %), le Japon à US$17.0/MWh (soit +41 %), la Corée du Sud à US$14.4/MWh (soit +74 %), et le Royaume-Uni à US$14.3/MWh (soit +27 %).

Ces augmentations de coûts importantes posent d'importants défis politiques, contraignant les gouvernements et les opérateurs à faire des choix difficiles entre aides financières, interventions réglementaires et ajustements des tarifs de détail, a indiqué la société. 

Pour les marchés émergents aux ressources fiscales limitées, la hausse des coûts des combustibles entraîne également des risques accrus de fiabilité, l'approvisionnement en quantités supplémentaires de carburant devenant plus difficile en période de tension sur les marchés.

Risques de fiabilité du re9seau 

Sur les marchés énergétiques fortement dépendants des combustibles importés pour la production thermique, les contraintes d'approvisionnement constituent une menace immédiate pour la capacité du syste8me e0 satisfaire la demande.

« La Corée du Sud fait face à l'exposition la plus aiguë : une capacité thermique liée aux importations équivalente à  87 % de la demande de pointe  fournit une part importante de la production de base et intermédiaire, ce qui signifie que les perturbations d'approvisionnement en combustibles menacent directement la fiabilité opérationnelle », a déclaré Wood Mackenzie. 

Pour réduire la demande de pointe et atténuer l'impact des coûts élevés des combustibles, le gouvernement a déjà mis en place des politiques de conservation de l'électricité, des initiatives côté demande et une aide fiscale d'urgence.

La nature interconnectée de l'architecture des marchés européens ajoute une couche de complication supplémentaire, note l'analyse. 

Les ruptures d'approvisionnement ou les chocs de prix soudains peuvent rapidement se propager au-delà des frontières nationales, transformant un problème localisé en une préoccupation régionale pour l'ensemble de la chaîne d'approvisionnement, selon le rapport.

« Les marchés émergents comme le Vietnam, qui ont une moindre capacité à absorber des prix élevés des combustibles, peuvent également rencontrer des problèmes de fiabilité si les centrales thermiques voient leurs stocks de charbon ou leurs re9serves de gaz s'e9puiser, et qu'elles ne peuvent concurrencer les pays plus riches pour un approvisionnement mondial limité », a déclaré la société.