Delta bondit de 11 % après un cessez-le-feu iranien et des résultats supérieurs

Les actions de Delta Air Lines ont fortement bondi en début de séance mercredi, portées par des résultats supérieurs aux attentes et par l'optimisme après un accord de cessez-le-feu de deux semaines entre les États-Unis et l'Iran qui a fait chuter les cours du pétrole.

Le titre a grimpé de plus de 11 % après l'ouverture des marchés, s'acheminant vers l'une de ses plus fortes hausses journalières depuis plus d'un an.

Le rallye intervient alors que la chute des cours du brut atténue les inquiétudes concernant le coût du carburant — l'une des principales charges pour les compagnies aériennes — tandis qu'une solide demande de voyages continue de soutenir la croissance du chiffre d'affaires.

Des résultats supérieurs compensent les inquiétudes liées au coût du carburant

Delta a annoncé un bénéfice ajusté du premier trimestre de 64 cents par action, dépassant les estimations des analystes qui tablaient sur 58 cents, selon des données FactSet. Les revenus ont également dépassé les attentes, augmentant de 12,9 % en glissement annuel pour atteindre 15,9 milliards USD (env. 13,8 milliards €).

Malgré un contexte carburant difficile, la compagnie a affirmé sa confiance dans sa capacité à maintenir la rentabilité.

Elle s'attend à générer un bénéfice avant impôts de 1 milliards USD (env. 872,3 millions €) au cours du trimestre en cours, alors même que les coûts du carburant devraient augmenter de plus de 2 milliards USD (env. 1,7 milliards €).

« La demande reste solide, et nous prenons des mesures pour protéger nos marges et notre flux de trésorerie », a déclaré le PDG Ed Bastian. « Cela inclut une réduction significative de la croissance des capacités, avec un biais à la baisse tant que le contexte carburant ne s'améliore pas, et une action rapide pour répercuter les coûts de carburant plus élevés. »

Pour le deuxième trimestre, Delta prévoit une croissance du chiffre d'affaires de l'ordre de la dizaine de pour cent, dans sa partie inférieure. Toutefois, ses prévisions de bénéfice par action, de 1 $ à 1,50 $, sont inférieures aux attentes de Wall Street, à 1,56 $.

Le cessez-le-feu et la chute du pétrole soutiennent le sentiment du secteur

La publication des résultats de Delta a coïncidé avec une forte baisse des cours du pétrole, les contrats à terme sur le brut plongeant de 16,5 % après l'annonce du cessez-le-feu. Une baisse des coûts du carburant est largement perçue comme un vent porteur à court terme pour le secteur aérien.

Delta a précisé que ses prévisions, publiées plus tôt ce mois-ci, étaient basées sur des hypothèses carburant au 2 avril et ne tiennent pas encore compte du bénéfice potentiel d'une baisse des prix du kérosène si le cessez-le-feu tient.

Le secteur aérien au sens large a progressé en tandem. Les actions de United Airlines ont gagné environ 12 %, celles d'American Airlines environ 9,8 %, et Southwest Airlines ont progressé de 11 %. L'US Global Jets ETF a également avancé de 9,2 %.

Même avant ces derniers gains, Delta avait surperformé ses pairs, évoluant à peu près à l'équilibre pendant les récentes tensions géopolitiques, tandis que l'ETF aérien plus large déclinait.

Avantage lié à la raffinerie et pouvoir de fixation des prix mis en lumière

Un élément différenciateur clé pour Delta reste sa possession d'une raffinerie, qui a contribué à réduire les coûts du carburant de plus de 2 % par gallon au premier trimestre. La société prévoit que cet actif apportera un bénéfice de 300 millions USD (env. 261,7 millions €) aux dépenses du deuxième trimestre.

Dans le même temps, Delta a agi rapidement pour compenser la hausse des coûts du carburant par des hausses tarifaires.

Le directeur commercial Joe Esposito a déclaré précédemment que les surtaxes carburant sur les vols internationaux avaient déjà été appliquées, tandis que les tarifs de base pour les liaisons intérieures ont également augmenté. La compagnie a aussi relevé les frais de bagages enregistrés, à l'instar de ses concurrents.

« Si le récent pic du carburant pèse actuellement sur les résultats, je suis convaincu que ce contexte renforce en fin de compte le leadership de Delta et accélère sa capacité bénéficiaire à long terme », a déclaré Bastian.

Bien que les coûts du carburant restent une incertitude majeure, les résultats de Delta suggèrent qu'une forte demande et une flexibilité opérationnelle pourraient aider à amortir l'impact.

Cela dit, la pérennité des tendances actuelles dépendra largement de la tenue du cessez-le-feu et de la stabilité des marchés de l'énergie.