Hang Seng menacé : le cessez‑le‑feu US‑Iran reste précaire

L'indice Hang Seng a connu un rebond prudent cette semaine après l'annonce d'un cessez‑le‑feu entre les États‑Unis et l'Iran, qui a réduit les tensions en cours. Il a formé un gap haussier jusqu'à $25,887, son plus haut depuis le 18 mars et 6,8 % au‑dessus du plus bas de mars.

Hausse de l'indice Hang Seng alors que les tensions géopolitiques s'apaisent

Les actions de Hong Kong ont bondi cette semaine alors que les investisseurs ont réagi au cessez‑le‑feu entre les États‑Unis et l'Iran, qui devrait vraisemblablement entraîner la réouverture du détroit d'Ormuz, par lequel transite 20 % du pétrole mondial.

Le principal défi pour le cessez‑le‑feu, toutefois, est qu'Israël a continué de le violer en lançant mercredi le bombardement le plus intense au Liban. Les dirigeants israéliens soutiennent que les événements au Liban ne faisaient pas partie du cessez‑le‑feu.

En conséquence, des rapports indiquent que l'Iran a fermé le détroit d'Ormuz, ce qui explique pourquoi les cours du pétrole brut ont modestement augmenté. Les contrats à terme sur actions américaines sont également en baisse après une envolée de plus de 2 % mercredi.

Néanmoins, une probable fin du conflit serait haussière pour les marchés boursiers de Hong Kong et d'autres pays, car elle ferait disparaître les tensions qui persistent depuis quelques mois.

Par ailleurs, des signes montrent que les sociétés de Hong Kong sont fortement sous‑valorisées par rapport à celles d'autres places. Les données de Bloomberg indiquent que l'indice affiche un ratio cours/bénéfice de 13,5, tandis que CEIC le situe à 13,7.

En revanche, l'indice FTSE 100 affiche un multiple de 17, tandis que l'indice S&P 500 affiche un multiple de 20. 

La principale raison de la baisse du multiple de valorisation du Hang Seng est que certaines des plus grandes entreprises technologiques de l'indice peinent, en raison des inquiétudes concernant la croissance de l'intelligence artificielle.

Par exemple, l'action Alibaba a chuté de 16 % au cours des trois derniers mois. De même, Tencent, la plus grande société de l'indice, a reculé de 16,7 % sur la même période. 

Xiaomi a plongé de plus de 15 %, tandis que des valeurs phares comme BYD, Trip.com, Semiconductor Manufacturing Corporation et JD Health ont dévissé de plus de 20 %.

En revanche, parmi les plus fortes hausses des trois derniers mois figurent des sociétés comme Geely Automotive, Sun Hung Kai Properties, PetroChina et JD Logistics.

Analyse technique du Hang Seng 

Graphique de l'indice HSI | Source : TradingView 

Le graphique en unité journalière montre que l'indice Hang Seng a culminé à $27,960 en janvier de cette année pour atteindre un creux à $24,225.

Il a maintenant rebondi à $25,800, soit au niveau de la moyenne mobile exponentielle à 100 jours (MME).

L'indice s'est stabilisé au niveau Strong/Pivot/Reverse de l'outil Murrey Math Lines à $25,780.

Par conséquent, l'indice restera probablement sous pression à court terme, éventuellement jusqu'au niveau de support ultime à $25,000, en baisse de 2,85 % par rapport au niveau actuel.

À l'inverse, une progression au‑dessus de la moyenne mobile à 100 jours ouvrirait la voie à de nouveaux gains, potentiellement jusqu'au pivot principal S/R à $26,560.