Pourquoi l’action soi-disant « en déclin » du New York Times vient d’atteindre un record

Le cours de l’action The New York Times est en forte hausse et se maintient près de son record historique malgré l’affirmation du président Donald Trump selon laquelle il serait « en déclin ». NYT se négociait à $82.50 jeudi, en légère baisse par rapport à son record de $87. Il a bondi d’environ ~20% cette année, surpassant les indices S&P 500 et Nasdaq 100.

L’activité du New York Times prospère alors que Trump le qualifie de « en déclin »

Le président Donald Trump a toujours eu des démêlés avec The New York Times, le quotidien américain le plus populaire, qui a récemment reçu un investissement de Warren Buffett via Berkshire Hathaway.

Trump a commencé à attaquer le journal lorsqu’il a lancé sa campagne présidentielle. Malgré cela, l’action a bondi de 587% au cours des dix dernières années, surpassant le S&P 500 et d’autres principaux indices américains.

La société s’en est bien sortie alors que d’autres grandes entreprises comparables ont peiné ces dernières années. Des titres connus comme le Washington Post et le Los Angeles Times, désormais détenus par des milliardaires, ont dû réduire leurs effectifs à mesure que leurs pertes augmentaient.

Les derniers résultats ont montré que la société fonctionnait à plein régime, principalement soutenue par la couverture régulière de l’actualité pendant la présidence de Trump. Cette tendance devrait se poursuivre dans un avenir prévisible, notamment en raison des tensions persistantes au Moyen-Orient et des prochaines élections de mi-mandat aux États-Unis. 

Une victoire des démocrates, que la plupart des analystes attendent, devrait entraîner davantage d’articles, en particulier sur les enquêtes visant l’administration Trump.

Les résultats ont montré que la société a ajouté 450k abonnés au quatrième trimestre, portant le total à 12.7 million, tandis que le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a bondi à $9.72.

Le chiffre d’affaires de The New York Times a augmenté de 10% pour atteindre $902 million, un bon résultat pour une entreprise dans un secteur très concurrentiel. Son résultat d’exploitation ajusté a progressé de 12,8%. Cette croissance résulte du développement des abonnements numériques, qui a contribué à compenser le déclin de l’imprimé, une tendance qui devrait se poursuivre à mesure que davantage de personnes optent pour la consommation numérique.

La société estime que la croissance a encore de la marge, les revenus d’abonnement devant croître de 9% à 11% au premier trimestre. Il est probable que le chiffre réel soit supérieur en raison de la crise au Moyen-Orient qui a probablement entraîné un afflux d’abonnés.

Cette croissance, associée à l’investissement de Buffett, explique pourquoi la société bénéficie d’une valorisation premium. Elle se négocie à un ratio cours/bénéfice prévisionnel de 31, supérieur à la médiane du secteur de 13. Ce multiple de valorisation est similaire à celui de Netflix.

Analyse technique du cours du NYT 

Graphique du cours de The New York Times | Source : TradingView 

Le graphique en unité journalière montre que le cours de The New York Times a grimpé ces derniers mois. Il est passé d’un plus bas à $44.4 en avril dernier à un record à $87 ce mois-ci.

L’action a légèrement reculé après le nouveau cessez-le-feu États-Unis‑Iran. Elle est restée au‑dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que l’indice de force relative (RSI) est passé du niveau de surachat de 74 à 52 actuellement.

Ce repli s’explique par la prise de bénéfices de certains investisseurs. Par conséquent, l’action devrait probablement rebondir dans les semaines à venir, notamment lorsque la société publiera ses résultats financiers le 6 mai.