S&P 500, SPY et VOO en passe d'atteindre un record historique (ATH)

L'indice S&P 500 et les principaux ERFs comme SPY et VOO rebondissent et se rapprochent de leurs plus hauts historiques avant les pourparlers entre les États-Unis et l'Iran, le rapport sur l'inflation américaine et la prochaine saison des résultats. VOO a bondi à 625 $, à quelques points du record historique de 640 $.

Pourparlers États-Unis-Iran, rapport sur l'inflation américaine et publications de résultats 

L'indice S&P 500 sera au centre de l'attention dans les prochains jours alors que des développements majeurs sont prévus. Le premier aura lieu vendredi lorsque JD Vance, Steve Witkoff et Jared Kushner rencontreront les Iraniens pour négocier un accord mettant fin à la guerre. 

Cette réunion intervient alors que les opérateurs restent sceptiques quant à la tenue du cessez‑le‑feu annoncé plus tôt cette semaine, ce qui explique pourquoi les cours du pétrole brut ont rebondi à près de 100 $.

Il est probable que ces nouveaux pourparlers ne déboucheront pas sur une solution concrète au conflit. Comme par le passé, les deux parties se contenteront probablement d'accepter de reprendre les discussions à une date ultérieure. 

Ces discussions interviennent à un moment où l'Iran estime détenir l'avantage puisque, selon le Financial Times, c'est l'administration Trump qui les a sollicitées. L'Iran estime avoir l'avantage en raison de son rôle dans le détroit d'Ormuz.

L'autre catalyseur clé pour l'indice S&P 500 sera le dernier rapport sur l'inflation à la consommation aux États-Unis, qui sera publié avant l'ouverture des marchés. Les estimations indiquent que l'inflation américaine a repris sa tendance à la hausse, les prix de la plupart des biens ayant bondi pendant la guerre. L'essence dépasse désormais 4 $ le gallon, tandis que le diesel se rapproche de 6 $.

Le rapport sur l'inflation arrive un jour après la publication d'un rapport économique américain faible. Selon le Bureau of Economic Analysis, l'économie n'a crû que de 0,5 % au quatrième trimestre, beaucoup moins que les 4,4 % précédents. Cela signifie que l'économie américaine n'a augmenté que de 2,5 % l'an dernier, le taux de croissance le plus faible depuis des années.

L'ETF VOO réagira ensuite à la prochaine saison des résultats, qui débutera la semaine prochaine lorsque des valeurs de premier plan comme Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley et ASML publieront leurs résultats.

Les analystes estiment que ces sociétés publieront des résultats financiers solides, l'estimation moyenne faisant ressortir une croissance des bénéfices pour l'indice S&P 500 à 13,3 %, le rythme de progression le plus rapide depuis des années.

Ces chiffres interviennent alors que l'indice S&P 500 se négocie à un prix intéressant, avec un ratio cours/bénéfice moyen de 19, inférieur à la moyenne sur cinq ans de 19,9. Certaines des principales sociétés, comme Nvidia, Micron et Microsoft, se négocient à leurs multiples les plus bas depuis des années.

La performance actuelle de l'indice S&P 500 est conforme à son comportement en cas d'événement « cygne noir ». Il chute généralement lors de ventes paniques des investisseurs, puis rebondit. C'est ce qui s'est produit après la pandémie de COVI-19 et au début de la guerre Russie-Ukraine.

Analyse technique de l'indice S&P 500 

Graphique de l'indice SPX  |Source : TradingView 

Le graphique en données journalières montre que l'indice S&P 500 a rebondi depuis un creux à 6 304 $ en mars pour atteindre les 6 825 $ actuels. Il a déjà affiché un gap haussier et dépassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours. 

L'indice de force relative (RSI) et l'indicateur Supertrend sont passés au vert. De plus, le RSI a bondi et se rapproche du niveau de surachat de 70.

Par conséquent, le scénario le plus probable est que l'indice et les ETF qui le suivent, tels que SPY et VOO, continuent de monter et atteignent leurs records historiques ce mois-ci.