TSMC sous les projecteurs avant les résultats du T1 après +35% de revenus

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. aborde la publication de ses résultats du premier trimestre alors que le marché est déjà convaincu de la vigueur de la demande.

La question plus délicate est de savoir si les chiffres attendus jeudi prouveront que l'engouement pour les puces IA se traduit toujours par une hausse des profits.

TSMC a déjà publié un chiffre d'affaires janvier-mars de NT$1.134 trillion, en hausse de 35,1% par rapport à l'année précédente, le seul mois de mars enregistrant une progression de 45,2%.

Cette forte publication de ventes a transformé ce qui aurait pu être un aperçu de résultats routinier en un test plus large de la thèse IA elle-même.

Prévisions de résultats de TSMC

TSMC a déjà reçu un coup de pouce majeur sous la forme d'une hausse de 35% du chiffre d'affaires.

Les ventes du premier trimestre de la société se sont situées près du haut de la fourchette de prévisions annoncée en janvier, qui tablait sur un chiffre d'affaires de US$34.6 billion to US$35.8 billion.

Cela a contribué à conforter l'idée que la demande pour les puces haut de gamme reste exceptionnellement forte.

Mais cet enthousiasme lié au chiffre d'affaires prépare désormais le terrain pour un test plus exigeant : déterminer si les bénéfices peuvent justifier le rallye qui a fait monter l'action cette année.

C'est pourquoi les investisseurs examineront au-delà du chiffre de bénéfice annoncé.

Ils voudront savoir si la demande d'IA augmente non seulement les volumes, mais aussi le pouvoir de fixation des prix et la rentabilité.

Selon les analystes, TSMC devrait livrer un quatrième trimestre consécutif de bénéfice record, tandis que les marchés d'options anticipent un mouvement d'environ 5% du titre après les résultats.

Autrement dit, les traders se préparent à une réaction significative car le marché considère ce rapport comme un verdict sur la question de savoir si le récit autour de l'IA continue d'apporter un soutien concret aux bénéfices.

Baromètre du marché de la demande mondiale de puces IA

Ce qui rend ce rapport de résultats si important, c'est la position de TSMC dans la chaîne des semi-conducteurs.

La société fabrique des puces avancées pour nombre des plus grands groupes technologiques mondiaux, dont Nvidia et Apple.

La demande pour les puces 3 nanomètres et le packaging avancé continue de dépasser l'offre.

Cela amène les investisseurs à surveiller TSMC non seulement pour des indices propres à l'entreprise, mais aussi pour des signes indiquant si le déploiement plus large de l'IA fonctionne toujours à plein régime.

Cela explique pourquoi le titre est déjà au centre de l'attention avant la publication complète des chiffres trimestriels.

Le véritable test, ce sont les prévisions

Malgré tout l'optimisme, il ne s'agit pas d'une histoire unidirectionnellement haussière.

Les chiffres les plus importants ne sont peut-être pas ceux liés au trimestre qui vient de se terminer, mais ceux qui indiquent ce qui suit.

Les indications données par TSMC en janvier prévoyaient une marge brute du premier trimestre de 63% à 65% et une marge d'exploitation de 54% à 56%.

Ces repères comptent désormais, car les investisseurs les compareront aux résultats réels et aux perspectives de la direction pour le deuxième trimestre.

Le titre TSMC a grimpé de 28% depuis le début de l'année.