Pétrole +5% ; l'or à un creux d'une semaine sur l'escalade au Moyen-Orient

L'or a chuté à un plus bas d'une semaine lundi, alors que les prix de l'énergie ont bondi en raison de la reprise des tensions au Moyen-Orient entre les États-Unis et l'Iran. 

Les cours de l'or, toutefois, ont repris une partie des pertes et s'échangeaient au-dessus de 4 800 $ l'once. L'argent sur le COMEX a également reculé de plus de 2 %. 

Les craintes d'une rupture du fragile cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran ont fait bondir les cours du pétrole de plus de 5 %. Cette hausse fait suite à la saisie par les États-Unis d'un cargo iranien et à l'arrêt quasi total du trafic dans le détroit d'Hormuz.

Pendant ce temps, les cours du cuivre ont reculé alors que l'incertitude autour du cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran pesait sur le sentiment. 

L'or recule de plus de 1%

Les cours de l'or sur le COMEX ont reculé de plus de 1% au moment de la rédaction, s'échangeant autour de 4 820 $ l'once. 

Le contrat front-month sur l'or au COMEX est tombé à 4 752 $ l'once plus tôt lundi, son plus bas niveau depuis le 13 avril. 

La reprise des tensions entre les États-Unis et l'Iran a introduit de l'incertitude sur les marchés quant aux perspectives d'un accord de paix, entraînant une hausse du dollar jusqu'à son plus haut niveau en une semaine, même s'il a ensuite partiellement annulé ces gains. 

Parallèlement, les rendements des Treasuries américains à 10 ans ont augmenté, rendant les actifs non rémunérateurs comme le lingot moins attractifs en raison d'un coût d'opportunité plus élevé. 

Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité d'une baisse de taux de 25 points de base avant la fin de l'année est tombée à environ 32%, contre 37% à la clôture de la semaine dernière. 

Ce changement reflète le sentiment des investisseurs face aux tensions géopolitiques persistantes, notamment la fermeture continue du détroit d'Hormuz à la navigation et des rapports faisant état d'escarmouches entre les États-Unis et l'Iran pendant le week-end, malgré le cessez-le-feu en place.

« Comme mentionné précédemment, ni l'or ni l'argent ne jouent le rôle de valeurs refuges. Bien au contraire, ce rôle revient pour l'instant au dollar américain », a déclaré David Morrison, analyste senior des marchés chez Trade Nation. 

Le pétrole bondit

Les craintes de perturbations d'approvisionnement, conjuguées au risque accru d'un conflit élargi entre les États-Unis et l'Iran, ont entraîné une hausse des cours du pétrole brut après de nouvelles attaques contre des navires commerciaux dans le détroit d'Hormuz.

Au moment de la rédaction, le WTI (West Texas Intermediate) était à 87,12 $ le baril, en hausse de 5,4%, tandis que le Brent s'établissait à 95,12 $ le baril, en hausse de 5,2%.

Des informations selon lesquelles l'Iran avait rouvert le détroit d'Hormuz ont fait chuter les contrats front-month du Brent et du WTI à leurs plus bas niveaux depuis près de six semaines vendredi après-midi.

Initialement, Téhéran avait annoncé que le détroit serait entièrement ouvert suite à un accord de cessez-le-feu entre Israël et le Liban. 

Cependant, cette décision a été rapidement annulée après que les États-Unis ont refusé de lever leur blocus des ports iraniens dans la région. Par conséquent, l'Iran affirme désormais que le détroit restera fermé tant que les restrictions sur ses ports ne seront pas levées.

Les craintes d'un regain d'hostilités se sont intensifiées après l'annonce dimanche par les États-Unis de la saisie d'un cargo iranien tentant de violer son blocus. En réponse, l'Iran a promis des représailles.

L'Iran n'a pas encore décidé d'assister aux pourparlers de paix, bien que la possibilité soit à l'étude. 

Par ailleurs, le président américain Donald Trump a déclaré au New York Post lundi que le vice-président JD Vance et la délégation américaine devraient arriver au Pakistan dans quelques heures pour des discussions concernant l'Iran.

La navigation dans le détroit d'Hormuz a ralenti jusqu'à presque s'arrêter, avec seulement trois navires ayant traversé au cours des dernières 12 heures, selon les données maritimes de lundi. 

Ceci contraste fortement avec le trafic observé samedi, lorsque plus de 20 navires—transportant des marchandises comme du pétrole, du gaz de pétrole liquéfié, des métaux et des engrais—ont traversé la voie navigable. Les données de Kpler indiquent que le chiffre de samedi était le plus élevé depuis le 1er mars.

Le cuivre recule

Le cuivre est retombé depuis son pic récent—sa clôture la plus élevée depuis début février—à la suite de l'incertitude entourant les négociations de paix Washington–Téhéran après la saisie par les États-Unis d'un navire iranien dans le détroit d'Hormuz. 

Après quatre semaines consécutives de gains, le métal rouge a enregistré une baisse allant jusqu'à 1,1% lors des échanges asiatiques avant de récupérer une partie de ses pertes.

Les craintes concernant l'économie mondiale ont de nouveau orienté l'activité du marché, entraînant une performance mitigée pour les métaux. Les cours du pétrole, en revanche, ont connu un pic lundi, se reprenant partiellement des fortes baisses de la semaine dernière.

« Le principal risque pour les métaux est une fermeture prolongée du détroit, qui amplifierait le choc énergétique déjà en train de se propager dans l'économie mondiale », a déclaré Neil Welsh, responsable des métaux chez Britannia Global Markets, dans un commentaire envoyé par e-mail. 

L'optimisme concernant la demande en Chine soutient en partie les prix, comme l'illustre la forte baisse des stocks dans le pays récemment. 

Les stocks suivis par la Shanghai Futures Exchange ont diminué de près de 200 000 tonnes depuis leur pic du 13 mars de cette année.

Au moment de la rédaction, le contrat trois mois sur le cuivre à la London Metal Exchange s'établissait à 13 269,60 $ la tonne, en baisse de 0,8% par rapport à la clôture précédente.