Trump envisage un swap de devises pour les ÉAU alors que la guerre fragilise l'économie du Golfe

Le président américain Donald Trump a déclaré mardi que Washington envisage des mesures de soutien financier pour les Émirats arabes unis, y compris un éventuel accord de swap de devises, alors que les tensions géopolitiques liées au conflit en Iran augmentent les risques économiques dans la région du Golfe.

Dans une interview accordée à CNBC, M. Trump a confirmé que des discussions autour d'une ligne de swap étaient en cours. « C'est le cas », a-t-il déclaré lorsqu'on lui a demandé si un tel dispositif était envisagé, qualifiant les ÉAU de « bon allié » en cette période d'incertitude accrue.

Les ÉAU explorent des solutions de soutien financier

Ces propos font suite à des informations selon lesquelles des responsables émiratis ont engagé des discussions avec des responsables politiques américains pour sécuriser des mécanismes de soutien financier au cas où le conflit en cours avec l'Iran s'aggraverait.

Selon un article du The Wall Street Journal, l'idée d'une ligne de swap de devises a été évoquée par le gouverneur de la banque centrale des ÉAU, Khaled Mohamed Balama, lors de réunions à Washington avec le secrétaire au Trésor américain Scott Bessent et des responsables de la Réserve fédérale.

Les discussions ont été qualifiées de préliminaires et de précaution, des responsables émiratis soulignant que si le pays a jusqu'à présent évité le pire des retombées économiques, des risques persistent.

Le conflit a perturbé des voies économiques essentielles, notamment les exportations de pétrole transitant par le détroit d'Ormuz, artère cruciale du commerce énergétique mondial.

Les responsables ont mis en garde contre le fait qu'une perturbation prolongée pourrait solliciter les réserves de change, affaiblir la confiance des investisseurs et mettre à l'épreuve la position des ÉAU en tant que centre financier mondial.

L'impact de la guerre augmente la pression sur les flux pétroliers et les réserves

Le conflit en Iran a déjà affecté les infrastructures énergétiques régionales et la logistique. Des attaques et des perturbations ont réduit la capacité des ÉAU à exporter du pétrole par voie de pétroliers, limitant l'accès à une source clé de recettes en dollars.

Le risque d'une nouvelle escalade a suscité des inquiétudes quant aux tensions de liquidité et aux sorties de capitaux. Les analystes notent que même des économies disposant de réserves substantielles, comme les ÉAU, pourraient être soumises à une forte tension si le conflit se prolonge ou s'intensifie.

M. Trump a reconnu le caractère inhabituel de la situation, déclarant : « Ils sont vraiment dirigés par des gens incroyables... Je veux dire, je suis surpris, parce qu'ils sont vraiment riches. »

Il a ajouté : « Si je pouvais les aider, je le ferais, je veux dire, nous les aidons bien plus avec ce que nous faisons dans la guerre. »

Si les ÉAU n'ont pas formulé de demande formelle pour une ligne de swap, les responsables ont indiqué qu'un tel mécanisme pourrait servir de filet de sécurité en cas de choc financier plus profond.

Implications d'un swap de devises et contexte mondial

Les lignes de swap de devises fournissent généralement aux banques centrales un accès à des devises étrangères — le plus souvent le dollar américain — afin de stabiliser les systèmes financiers en période de tension.

Ces dispositifs sont généralement gérés par la Réserve fédérale et sont accordés de manière sélective, souvent à des économies ayant des liens financiers étroits avec les États-Unis.

Dans ce cas, des responsables américains ont laissé entendre qu'une approbation de la Réserve fédérale pourrait être improbable, étant donné l'exposition directe relativement limitée des ÉAU aux marchés de financement américains comparée aux bénéficiaires traditionnels.

Cependant, des mécanismes alternatifs restent possibles. Le Trésor américain a déjà utilisé son Exchange Stabilization Fund pour fournir un soutien similaire, y compris un accord de $20 billion avec l'Argentine l'année dernière.

M. Trump a exprimé sa disponibilité à aider les ÉAU si nécessaire, déclarant : « Si les ÉAU avaient un problème - j'ai du mal à le croire - mais s'ils avaient un problème, nous serions là pour eux. »

Les responsables ont noté que si l'accès aux dollars était contraint, les ÉAU pourraient être contraints d'envisager des monnaies alternatives pour les transactions, un changement qui pourrait avoir des implications plus larges pour le système financier mondial.