Tesla : résultats agités, pourquoi les investisseurs restent prudents

Les actions Tesla ont été irrégulières vendredi, montant brièvement jusqu'à 1.3% avant de céder leurs gains pour rester proches de l'équilibre, les investisseurs continuant d'évaluer les derniers résultats de la société et sa stratégie à long terme.

Cette performance timide est intervenue malgré la vigueur du marché dans son ensemble.

Le S&P 500 rose 0.2%, tandis que le Nasdaq Composite a gagné 0.6%. Le Dow Jones Industrial Average a reculé de 182 points, soit 0.4%.

Le recul hebdomadaire accentue la pression

Les actions Tesla sont en passe de terminer la semaine en recul d'environ 6%, après une forte baisse de 3.6% jeudi suite à la publication des résultats du premier trimestre.

Bien que Tesla ait publié des résultats supérieurs aux attentes, la réaction du marché a été négative car la société a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement à $25 billion from $20 billion.

Cette hausse des dépenses reflète la volonté de Tesla d'étendre ses initiatives en intelligence artificielle, y compris les robo-taxis et les robots humanoïdes, mais ces segments n'ont pas encore généré de revenus significatifs.

Le récent recul suit une brève reprise la semaine dernière, lorsque Tesla a interrompu une série de huit semaines de baisse.

Pour autant, le titre a reculé 11 des 13 dernières semaines et perd environ 16% sur cette période.

Les progrès en IA restent une préoccupation centrale

Le sentiment des investisseurs s'est de plus en plus concentré sur la capacité de Tesla à réaliser ses ambitions en matière d'intelligence artificielle.

Si la société investit massivement dans des initiatives pilotées par l'IA, notamment la conduite autonome et la robotique, les avancées ont été plus lentes que certains investisseurs ne l'espéraient.

Cela a fait naître des inquiétudes quant au calendrier de monétisation de ces technologies.

Parallèlement, l'activité principale de véhicules électriques de Tesla continue de faire face à des vents contraires.

Les ventes de VE aux États-Unis ont diminué de 27% en glissement annuel au premier trimestre après l'expiration du crédit d'impôt fédéral de $7,500, ce qui pèse sur la demande.

La production du Cybercab commence

Vendredi, le PDG Elon Musk a déclaré que la société avait commencé la fabrication de son Cybercab robotaxi, marquant une avancée dans sa stratégie de mobilité autonome.

Le véhicule deux places, dévoilé sans volant ni pédales, est conçu pour faire partie du réseau de robotaxis de Tesla, qui comprendra à la fois des véhicules entièrement autonomes et des véhicules munis de superviseurs humains pour la sécurité.

Tesla prévoit d'étendre son service de VTC à d'autres villes américaines, notamment Phoenix, Miami, Orlando, Tampa et Las Vegas, au cours du premier semestre.

La société a lancé le service à Austin et l'a depuis étendu à San Francisco, Dallas et Houston.

Les avis des analystes traduisent la prudence

RBC Capital a abaissé son objectif de cours sur Tesla à $475 contre $480 tout en maintenant une recommandation « Outperform ».

Le cabinet a cité environ $5 billion de dépenses d'investissement supplémentaires et l'incertitude persistante autour du programme de robots humanoïdes de Tesla comme facteurs clés de cet ajustement.

Il a noté que les marges brutes du premier trimestre sont restées relativement solides, même après exclusion des bénéfices non récurrents.

La récente tendance des échanges sur Tesla illustre une tension plus large entre ses performances financières à court terme et son récit de croissance à long terme.

Si les résultats ont montré une certaine résilience, les investisseurs semblent de plus en plus focalisés sur la capacité de la société à transformer ses importants investissements en IA en flux de revenus tangibles.