USD/JPY : le yen face à une inflation en hausse liée à la guerre en Iran

Le yen japonais a poursuivi son affaiblissement face au dollar américain alors que les prix de l'énergie ont bondi et après la publication du rapport sur l'inflation du pays. Le taux de change USD/JPY est monté à 159,7, quelques points sous le plus haut depuis le début de l'année à 160,43.

L'inflation au Japon bondit alors que le pétrole s'envole

Un rapport publié vendredi a montré que les prix à la consommation au Japon ont augmenté en mars alors que la guerre entre les États-Unis et l'Iran se poursuivait.

Le rapport a révélé que l'Indice des prix à la consommation (IPC) global est passé de 1,3 % en février à 1,5 % en mars. L'inflation sous-jacente, qui exclut les prix volatils de l'alimentation et de l'énergie, est passée de 1,6 % à 1,8 %. 

Si l'inflation du Japon reste bien inférieure à celle des États-Unis et d'autres pays, elle est cependant considérablement élevée selon les standards japonais. Historiquement, le Japon a une longue période d'inflation inférieure à 1 %.

L'agence statistique japonaise a pointé du doigt la hausse des coûts de transport, qui a enregistré sa plus forte progression en quatre mois. Les prix des articles ménagers ont également augmenté au cours du mois.

La situation devrait probablement se détériorer en avril puisque les prix du pétrole brut ont continué de monter ce mois-ci. Le Brent, référence mondiale, a bondi à $106 depuis le creux du mois à $85. Le West Texas Intermediate a également grimpé à près de $100.

Le Japon est désormais contraint d'acheter plus de pétrole ailleurs, notamment aux États-Unis, dont les exportations ont explosé ce mois-ci. Historiquement, le pays s'est largement reposé sur des importations de pétrole en provenance du Moyen-Orient.

Par conséquent, il est possible que la Banque du Japon opte pour des hausses de taux plus tard cette année, comme le presse le FMI. Le principal défi est que relever les taux d'intérêt affectera la croissance économique, déjà en ralentissement.

Les derniers résultats ont montré que l'économie du pays s'est accrue de 0,3 % QoQ au quatrième trimestre. Avant cela, l'économie s'était contractée de 0,7 %. Dans la plupart des cas, une hausse des taux dans une économie en ralentissement affecte normalement sa croissance.

La Banque du Japon a adopté un ton plus restrictif sous la direction de Kazuo Ueda. Par exemple, elle a relevé ses taux de 0 % en 2024 à 0,75 % aujourd'hui, leur niveau le plus élevé depuis trois décennies.

En revanche, la Réserve fédérale devrait maintenir ses taux inchangés dans les mois à venir alors que l'inflation a fortement rebondi ces derniers mois. Un rapport récent a montré que l'Indice des prix à la consommation (IPC) est monté à 3,3 % en mars.

Analyse technique USD/JPY 

Graphique USD/JPY | Source : TradingView 

Le graphique en unité journalière montre que la paire USD/JPY a dérivé à la hausse ces derniers jours et se situe désormais près de son plus haut de l'année.

Elle a franchi la importante résistance à 159,32, son point le plus élevé en janvier de cette année. De plus, elle a formé un motif tête-épaules inversé, signe fréquent de continuation haussière en analyse technique.

La paire se maintient au‑dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 100 jours, signe que la tendance haussière reste intacte.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour la paire est haussier, l'objectif clé suivant à surveiller étant le plus haut depuis le début de l'année à 160. Un franchissement de ce niveau entraînerait probablement davantage d'interventions de la Banque du Japon.