Action Atlassian : bondira-t-elle ou s'effondrera-t-elle après les résultats ?

Le cours d'Atlassian a dégringolé cette année et oscille désormais à son plus bas niveau depuis novembre 2018. Il se négociait à $69, en recul par rapport au record de $483, la capitalisation boursière passant de plus de $110 billion à $18 billion aujourd'hui. TEAM sera au centre de l'attention cette semaine lorsqu'il publiera ses résultats.

Atlassian publiera ses résultats le April 30

Le cours de l'action TEAM a chuté ces dernières années alors que des initiés continuaient à se défaire des titres. Sa chute s'est accélérée cette semaine lorsque les investisseurs ont liquidé des valeurs logicielles par crainte que leurs activités ne soient perturbées par des outils d'intelligence artificielle (IA).

Les prochains résultats montreront donc si sa croissance s'est poursuivie au dernier trimestre. Les analystes de Wall Street sont optimistes et estiment que l'activité s'est bien portée, ce qui infirmerait la thèse d'une disruption liée à l'IA.

La prévision moyenne des analystes est que son chiffre d'affaires a augmenté de 25% le dernier trimestre pour dépasser $1.7 billion. Une croissance du chiffre d'affaires de 25%, surtout lorsqu'elle n'est pas due à des acquisitions, est excellente pour une entreprise établie depuis des années.

Les analystes de Wall Street prévoient que les orientations (guidance) pour ce trimestre feront état d'une hausse du chiffre d'affaires de 20% à $1.64 billion, tandis que le chiffre d'affaires annuel serait de $6.3 billion.

Les résultats les plus récents ont montré que le chiffre d'affaires d'Atlassian a augmenté de 23% pour dépasser $1.6 billion, la part cloud ayant progressé de 26%. De plus, le RPO a bondi de 44% pour atteindre $3.8 billion, de nombreux clients utilisant Rovo, sa filiale de génération IA. Parmi ses clients récents figurent Expedia Group, Delivery Hero, Workday, United, Audi et Roblox.

Le principal défi pour Atlassian reste cependant la rentabilité. Ses derniers chiffres ont révélé que sa perte nette selon les normes GAAP est passée à $42 million contre $38 million auparavant. Son résultat net non-GAAP est quant à lui supérieur à $320 million.

Les analystes de Wall Street restent optimistes quant au cours d'Atlassian, la cible moyenne des analystes étant de $153, soit une hausse de 120% par rapport au niveau actuel. Certains des analystes les plus haussiers proviennent de Cantor Fitzgerald, Barclays et Oppenheimer.

Nous estimons que la vente massive en cours sur les valeurs logicielles est en grande partie injustifiée, car nombre d'entre elles prospéreront à l'ère de l'IA. Par exemple, malheureusement, il deviendra facile pour ces entreprises de réduire leurs coûts de main-d'œuvre en remplaçant de nombreux ingénieurs logiciels par des outils d'IA.

Analyse du cours d'Atlassian

Graphique du cours TEAM | Source : TradingView

Le graphique en unités hebdomadaires montre que le titre TEAM a fortement chuté ces derniers mois. Il est tombé à $69.25, son plus bas niveau depuis des années. Il est récemment passé sous le niveau de support clé à $113, son point le plus bas en novembre 2022.

Le titre reste sous toutes les moyennes mobiles ainsi que sous le Supertrend et le nuage d'Ichimoku. Par ailleurs, l'indicateur Relative Strength Index (RSI) remonte depuis une zone de survente et pointe vers le haut.

Par conséquent, le titre devrait probablement rebondir et retester la résistance importante à $80. Une percée au-dessus de ce niveau ouvrirait la voie à des gains supplémentaires vers le point clé à $113. Il s'agit d'un schéma de cassure suivie d'un retest qui verrait la reprise de la tendance baissière.