Bénéfice d'Airbus divisé par deux, les retards moteurs freinent les livraisons

Airbus a annoncé mardi une forte baisse de ses bénéfices du premier trimestre, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement — en particulier les pénuries de moteurs — ayant réduit les livraisons d'appareils et pesé sur la rentabilité.

Le résultat d'exploitation ajusté a diminué de 52 % en glissement annuel, à 300 millions d'euros, nettement inférieur aux attentes des analystes fixées à 348 millions d'euros.

Le chiffre d'affaires a reculé de 7 %, à 12,65 milliards d'euros au titre des trois mois clos le 31 mars, légèrement au‑dessus du consensus à 12,39 milliards d'euros.

Le bénéfice net a également chuté de 26 %, à 586 millions d'euros.

Le plus grand constructeur d'avions au monde a livré 114 avions commerciaux pendant le trimestre, en recul de 16 % par rapport à 136 un an plus tôt, et derrière Boeing, qui a livré 143 appareils sur la même période.

Malgré la performance plus faible, Airbus a maintenu son objectif de livraisons pour 2026 à environ 870 avions, contre 793 livraisons en 2025.

Les pénuries de moteurs et les problèmes d'approvisionnement persistent

Un facteur clé du ralentissement est constitué par les retards persistants des livraisons de moteurs de Pratt & Whitney, une filiale de RTX Corporation.

Airbus a déclaré que la pénurie l'a contraint à ralentir la production de ses A320, ses modèles les plus vendus, même si la demande reste soutenue.

Le directeur général Guillaume Faury a reconnu le différend en cours avec le fournisseur, déclarant :

"Nous n'en sommes pas encore arrivés à un accord," a déclaré Faury, "mais nous continuons à agir sur les deux fronts — le différend d'une part et la négociation d'autre part — pour résoudre de manière constructive le désaccord qui nous oppose."

La société avait déjà entrepris, plus tôt cette année, des démarches pour faire valoir ses droits contractuels à l'encontre du motoriste en raison des manques d'approvisionnement.

D'autres problèmes de chaîne d'approvisionnement, notamment des retards dans l'approvisionnement de composants tels que les sièges et les toilettes, ont encore compliqué les calendriers de production.

Airbus a déjà réduit ses objectifs de livraisons à plusieurs reprises en raison de ces goulets d'étranglement persistants.

Un retard administratif affectant près de 20 appareils destinés à des clients chinois a également contribué au déficit de livraisons du premier trimestre, bien que le problème ait depuis été résolu.

Perspectives stables malgré les défis

Malgré les vents contraires à court terme, Airbus a réitéré ses objectifs de production et financiers, montrant sa confiance dans sa capacité à surmonter les contraintes d'approvisionnement.

L'entreprise vise toujours à produire entre 70 et 75 avions de la famille A320 par mois d'ici la fin 2027.

Elle a également réaffirmé son intention d'accroître la production d'autres modèles, notamment l'A220, l'A330 et l'A350 dans les années à venir.

Pour 2026, Airbus prévoit un EBIT ajusté d'environ 7,5 milliards d'euros et un flux de trésorerie disponible avant financement clients d'environ 4,5 milliards d'euros.

Faury a souligné que les risques géopolitiques restent une variable, en particulier au Moyen-Orient, tout en insistant sur la tenue de la demande.

"L'environnement opérationnel reste dynamique et complexe. Nous suivons de près l'impact potentiel de l'évolution rapide de la situation au Moyen-Orient," a déclaré Faury. "Dans le secteur des avions commerciaux, nous continuons à augmenter la production et à produire selon notre plan tout en gérant la pénurie de moteurs Pratt & Whitney."

Les prix élevés du kérosène soutiennent également la demande pour des avions économes en carburant, même si certaines compagnies ajustent la fréquence des vols.

Cependant, les perturbations persistantes de la chaîne d'approvisionnement ont pesé sur le sentiment des investisseurs, les actions Airbus ayant perdu plus de 16 % depuis le début de l'année.

Pendant ce temps, Boeing a regagné de l'élan, soutenu par une amélioration des opérations et une meilleure performance en termes de livraisons.

Airbus doit désormais relever le défi d'accélérer la production au cours des trimestres restants pour atteindre ses objectifs de livraisons tout en résolvant les contraintes d'approvisionnement en cours.