SoFi: l'action chute de 12% malgré un bon T1, les perspectives déçoivent

SoFi Technologies a publié de solides résultats pour le premier trimestre, avec un bénéfice et un chiffre d'affaires supérieurs aux attentes, mais son action a fortement chuté après que la société a publié des prévisions pour le trimestre en cours légèrement inférieures aux attentes.

La société de services financiers a déclaré s'attendre à une croissance du chiffre d'affaires ajusté d'environ 30 % au deuxième trimestre, juste en dessous des estimations des analystes à 31 %.

Cette guidance prudente a semblé refroidir le sentiment des investisseurs, entraînant une baisse de l'action de plus de 12 % en début de séance mercredi.

Si la société a réaffirmé ses prévisions annuelles, elle s'est abstenue de relever ses estimations malgré la performance trimestrielle positive, comme certains investisseurs l'avaient espéré.

Forte croissance des prêts et du nombre de membres

SoFi a affiché un bénéfice net de $167.1 million, soit 12 cents par action, pour le trimestre clos le 31 mars, contre $71.5 million, soit 6 cents par action, un an plus tôt.

Le bénéfice ajusté s'est établi à 12 cents par action, en ligne avec les attentes des analystes.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 43 % d'une année sur l'autre pour atteindre $1.10 billion, dépassant l'estimation de $1.05 billion des analystes interrogés par FactSet.

La croissance de la société a été largement portée par son activité de prêt, qui a continué de s'étendre à un rythme soutenu.

Les originations de prêts ont atteint un record de $12.2 billion, marquant une augmentation significative par rapport au trimestre précédent.

Les originations de prêts étudiants ont plus que doublé pour atteindre $2.6 billion, tandis que les originations de prêts immobiliers ont également bondi à $1.2 billion.

Les prêts personnels sont restés un contributeur clé, avec des originations atteignant $8.3 billion, un autre record pour l'entreprise.

SoFi a également signalé une amélioration de la qualité du crédit, les radiations nettes annualisées dans son segment des prêts personnels diminuant de 28 points de base par rapport à l'année précédente.

La croissance du nombre de membres est restée robuste, la société ayant ajouté 1.1 million de nouveaux utilisateurs au cours du trimestre.

Le nombre total de membres a augmenté de 35 % d'une année sur l'autre, reflétant une traction continue sur sa plateforme.

L'activité liée aux frais et les perspectives suscitent des inquiétudes

Malgré la forte dynamique du crédit, certains analystes ont signalé des inquiétudes concernant les activités de SoFi génératrices de frais.

Andrew Jeffrey, analyste chez William Blair, a observé que la société « n'a pas, de façon inhabituelle, répercuté » sa récente surperformance dans ses prévisions.

Il a souligné une faiblesse dans l'activité de plateforme de prêt de SoFi, où le volume a diminué d'environ $700 billion séquentiellement pour s'établir à $3 billion, en deçà des attentes.

« Selon nous, les difficultés du crédit privé commencent à se faire sentir », a déclaré Jeffrey.

Les revenus liés aux frais, qui comprennent les commissions de parrainage, les commissions d'interchange et les revenus de courtage, ont été un pilier important de la croissance de SoFi, mais des signes de faiblesse dans ce segment ont soulevé des interrogations quant à sa soutenabilité.

Expansion dans les actifs numériques

Au-delà du crédit, SoFi poursuit la diversification de son modèle économique.

Au cours du trimestre, la société a lancé une stablecoin, SoFiUSD, et a élargi ses capacités en matière de règlement d'actifs numériques.

« Notre entrée stratégique dans de nouveaux domaines comme les actifs numériques, parallèlement à la forte croissance de nos activités existantes, renforce et diversifie notre plateforme », a déclaré le directeur général Anthony Noto dans un communiqué.

Noto a ajouté que la société prévoit de continuer à investir dans l'innovation produit et l'expérience client afin de soutenir une croissance à long terme.