Pourquoi l'action Tesla surpasse aujourd'hui les grandes valeurs technologiques

Les actions Tesla ont augmenté d'environ 1.3% jeudi, à $377.56, soutenues par un jalon de production pour son camion électrique très attendu, alors même que les marchés plus larges progressaient également.

Le S&P 500 a gagné 0.4%, tandis que le Dow Jones Industrial Average a progressé de 1.3%.

Cette évolution contrastait nettement avec les pertes subies par plusieurs de ses pairs technologiques à grande capitalisation.

Nvidia a reculé de plus de 3% alors que les marchés pesaient le risque que les ambitions des Big Tech en matière de puces personnalisées puissent progressivement réduire la demande pour des GPU tiers.

Meta a chuté fortement — près de 10% — après sa présentation de résultats, les investisseurs semblant peu convaincus que la hausse des dépenses se traduise par des rendements à court terme.

Microsoft, lui aussi, a reculé d'environ 5% après ses résultats, malgré la hausse des objectifs de cours par les analystes soutenue par une forte croissance des revenus cloud et IA.

Dans ce contexte, la progression de Tesla en a fait l'un des rares noms très en vue dans le secteur de la technologie et de l'innovation à terminer la séance dans le vert

Jalon de production du Semi

La progression du titre Tesla a suivi la confirmation que le premier camion Tesla Semi est sorti de la ligne de production à haut volume de l'entreprise mercredi.

« Premier Semi sorti de la ligne à haut volume », a déclaré Tesla dans un message sur la plateforme sociale X.

Le Semi, présenté pour la première fois en 2017, est un camion entièrement électrique conçu pour le transport longue distance.

Selon Tesla, la version longue autonomie peut parcourir environ 500 miles avec une seule charge.

La société s'est engagée à intensifier la production cette année, avec pour ambition à plus long terme de produire jusqu'à 50 000 unités par an.

Cela représenterait une part significative des quelque 500 000 semi-remorques vendus chaque année aux États-Unis et en Europe.

Aspects économiques liés aux prix de l'énergie

La pertinence économique du Tesla Semi est étroitement liée au coût du carburant.

Les prix de référence du pétrole brut s'établissaient autour de $116 le baril en début de journée jeudi, en hausse significative par rapport à environ $70 avant le déclenchement du conflit en Iran.

La hausse des prix du carburant augmente les coûts d'exploitation des camions diesel traditionnels, ce qui peut améliorer la rentabilité relative des alternatives électriques.

Les dépenses en diesel pour un camion conventionnel peuvent atteindre environ $100,000 par an, tandis que l'électricité pourrait réduire ces coûts de 40% à 70%, selon l'utilisation et l'infrastructure.

Le Semi devrait coûter environ $290,000, une prime par rapport aux camions traditionnels, mais pas hors de portée pour les flottes commerciales prenant en compte les économies à long terme.

Cependant, l'autonomie du véhicule et sa dépendance à l'infrastructure de recharge peuvent limiter son applicabilité sur certaines liaisons et certains marchés.

Augmentation des dépenses d'investissement pour soutenir la croissance

En janvier, Tesla a déclaré qu'elle prévoyait de plus que doubler ses dépenses d'investissement cette année pour porter ses dépenses à plus de $20 billion.

Les investissements visent à accroître la capacité dans plusieurs domaines, notamment les véhicules autonomes, les robots humanoïdes, la production de batteries et l'approvisionnement en lithium.

Ces investissements reflètent un virage vers ce que la société a qualifié d'« IA physique », englobant la conduite autonome et la robotique.

L'IA reste centrale pour la valorisation

Malgré la réaction positive au jalon du Semi, le cours de Tesla est resté sous pression ces derniers mois, en baisse d'environ 14% depuis le début de l'année et plus de 2% en recul après ses résultats du trimestre de mars.

L'attention des investisseurs s'est de plus en plus tournée vers les progrès de la société dans ses initiatives d'intelligence artificielle, en particulier son service de robotaxi et son programme de robots humanoïdes.

Tesla a lancé son service de robotaxi à Austin, Texas, en juin, mais l'expansion vers d'autres villes a été plus lente que prévu.

Cela a suscité des inquiétudes quant au calendrier de montée en échelle de l'activité et à la génération de revenus significatifs.

Si le jalon du Semi représente un progrès incrémental dans la diversification de Tesla au-delà des véhicules de tourisme, l'argumentaire d'investissement plus large reste lié à sa capacité à tenir ses ambitions en matière d'IA.

La capacité de la société à développer à la fois la production de véhicules commerciaux et ses plateformes technologiques autonomes sera un facteur clé pour façonner le sentiment des investisseurs dans les mois à venir.