Kraken décroche une rare trifecta CFTC après l'acquisition de Bitnomial

La société mère de Kraken, Payward, a finalisé l'acquisition de Bitnomial, obtenant un ensemble complet de licences américaines pour les dérivés et préparant le terrain pour des produits de trading crypto régulés.

Selon un communiqué publié vendredi, l'accord donne à Payward, la maison-mère de Kraken, le contrôle de trois enregistrements clés auprès de la Commodity Futures Trading Commission, notamment un Futures Commission Merchant, un Designated Contract Market et une Derivatives Clearing Organisation.

Ces approbations permettent à une seule entité d'exploiter une bourse, de compenser les transactions et d'offrir des services de courtage dans un cadre réglementé. 

Bitnomial a mis plus d'une décennie à obtenir ces autorisations, et des divulgations antérieures de Payward indiquaient qu'aucune autre entreprise native crypto aux États-Unis ne détient simultanément les trois licences.

Le déploiement de l'infrastructure dérivés commence par des produits sur marge

En présentant les prochaines étapes, Arjun Sethi a indiqué que la société commencera par introduire le trading sur marge spot sur Kraken, des contrats perpétuels et des options étant prévus ultérieurement. 

Il a décrit l'infrastructure combinée comme la couche de base nécessaire pour supporter des produits dérivés plus sophistiqués.

Les documents de la société indiquent que la structure nouvellement intégrée permettra à Payward d'offrir du spot margin, des perpétuels et des options régulés par la CFTC aux clients éligibles aux États-Unis via Kraken et sa plateforme de trading, NinjaTrader.

Bitnomial, une bourse basée à Chicago, continuera d'opérer au sein de Payward tout en conservant ses licences, son dispositif réglementaire et ses relations commerciales avec des tiers. 

Payward a indiqué qu'elle prévoit d'agrandir l'équipe au fur et à mesure du développement de ses activités dérivées nationales.

L'acquisition s'inscrit dans les plans d'IPO et la poussée vers les institutionnels

Des divulgations antérieures de Payward indiquaient que la transaction pourrait atteindre jusqu'à 550 millions de dollars en numéraire et en actions, avec une valorisation implicite de la société à 20 milliards de dollars.

La société n'a pas communiqué les termes définitifs de l'accord lors de la clôture.

Des dépôts d'avril et des déclarations publiques de Sethi ont confirmé que Payward a déjà soumis un projet confidentiel de S-1 à la US Securities and Exchange Commission dans le cadre des préparatifs d'une potentielle introduction en bourse. 

Il a déclaré à l'époque que le calendrier dépendrait des conditions de marché et de la confiance réglementaire plutôt que de changements de politique à court terme.

Un investissement de 200 millions de dollars de Deutsche Börse Group, dévoilé plus tôt ce mois-ci, a donné à l'opérateur de la bourse allemande une participation de 1,5 % dans Payward et a valorisé la société à 13,3 milliards de dollars. 

Les déclarations de la société indiquent que le partenariat vise à relier les marchés d'actifs numériques à l'infrastructure financière traditionnelle pour les clients institutionnels.

Payward a relié l'acquisition de Bitnomial à cette stratégie, notant que les banques, courtiers et sociétés de paiement pourront accéder aux dérivés crypto régulés aux États-Unis via un système unifié. 

La société exploite déjà des plateformes de dérivés au Royaume-Uni suite à une acquisition en 2019 et a lancé des offres régulées dans l'Union européenne en 2025.

Les divulgations financières d'avril montrent que Payward a généré 2,2 milliards de dollars de revenus en 2025, en hausse de 33 % d'une année sur l'autre, tout en traitant environ 2 000 milliards de dollars de transactions et en détenant plus de 48 milliards de dollars d'actifs clients à la fin de l'année.