Un analyste dégrade Palantir alors que l'action grimpe après les résultats du T1

Palantir Technologies NASDAQ:PLTR progresse en after-hours après avoir publié un T1 supérieur au consensus et relevé de manière significative ses prévisions pour l'année.

La société d'analyse de données propulsée par l'IA a publié un bénéfice ajusté de 33 cents par action pour $1.63 billion de revenus – dépassant largement les 28 cents par action et $1.54 billion attendus par les analystes.

Malgré la hausse post-résultats, l'action Palantir reste un sous-performeur en 2026, en baisse d'environ 17% par rapport à son plus haut depuis le début de l'année, le secteur logiciel plus large devant faire face à des réajustements de valorisation au milieu des craintes de disruption liée à l'IA.

Pourquoi l'action Palantir est dans le 'vert' après le T1

Les actions PLTR prolongent leurs gains sur les résultats du T1 principalement parce que la publication indique une entreprise qui fonctionne pleinement sur le marché américain.

Les revenus domestiques de la société ont plus que doublé d'une année sur l'autre pour atteindre $1.28 billion – soutenus par une hausse de 84% des ventes gouvernementales. Dans sa lettre aux actionnaires, le CEO Alex Karp a déclaré :

« Nos résultats financiers démontrent désormais un niveau de solidité qui éclipse la performance de toute société logicielle de cette envergure dans l'histoire. »

Karp a également tenté de dissiper les craintes de disruption liée à l'IA, en soulignant que PLTR trace une voie unique, s'éloignant de la « course intensément concurrentielle » des développeurs de modèles d'IA, et construisant plutôt « un mastodonte d'entreprise » axé sur la fourniture de « capacités létales » et de résultats concrets à ses partenaires.

Un analyste d'HSBC se détourne des actions PLTR

Malgré les assurances de Karp, l'analyste d'HSBC Stephen Bersey n'est pas entièrement convaincu.

Dans une note de recherche datée du 4 mai, Bersey a dégradé la recommandation sur Palantir à « neutre » et a abaissé son objectif de cours à $151, indiquant essentiellement aucune hausse supplémentaire par rapport aux niveaux actuels.

Selon lui, l'avantage concurrentiel traditionnel de PLTR — l'intégration d'ingénieurs au sein des organisations clientes — est menacé alors que des rivaux en IA comme Anthropic et OpenAI adoptent des stratégies d'intégration similaires.

La note soulignait que « les barrières traditionnelles à l'entrée ont commencé à s'éroder » en raison de l'adoption rapide de cadres agentifs, augmentant le « risque de compression des multiples » à mesure que le marché réalise que Palantir n'est plus le seul acteur pour l'orchestration IA complexe.

Comment jouer Palantir après ses résultats du premier trimestre

Pour l'avenir, les dirigeants de Palantir doublent la mise sur sa trajectoire de croissance agressive – relevant leurs prévisions de chiffre d'affaires 2026 à une fourchette de $7.65 billion à $7.66 billion, soit une augmentation de 71% qui se situe nettement au-dessus du consensus à $7.27 billion.

La société a également relevé ses prévisions de flux de trésorerie disponible ajusté à $4.2 billion – $4.4 billion.

Alors que Karp reste très optimiste, déclarant à CNBC qu'il s'attend à ce que l'activité américaine « double à nouveau en 2027 », le marché reste divisé.

Avec un multiple cours/bénéfice (P/E) vertigineux d'environ 130x et une concurrence émergente dans le segment de « l'orchestration IA », la question centrale pour les investisseurs est de savoir si la révolution de l'intelligence artificielle « résolument américaine » de PLTR peut maintenir sa valorisation premium alors que la SaaSpocalypse continue de faire des victimes dans l'ensemble du secteur logiciel.