Le titre AMD grimpe après les résultats du T1 mais HSBC appelle à la prudence

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD progresse en séance étendue après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes et relevé ses prévisions, confirmant sa domination croissante sur le marché des infrastructures d'IA.

Au T1, le fabricant de puces a dégagé un bénéfice par action de 1,37 $ et réalisé un chiffre d'affaires de 10,25 milliards de dollars — surpassant nettement les estimations de Wall Street et les chiffres de l'année précédente.

L'action AMD se situe actuellement bien au-dessus de ses principales moyennes mobiles (MM), avec un RSI au début des 70 indiquant une forte pression d'achat.

En incluant la hausse post-résultats, Advanced Micro Devices Inc a gagné plus de 90 % par rapport à son cours du début avril.

La domination dans les centres de données propulse le titre AMD à la hausse

Les solides résultats du T1 d'AMD s'expliquent principalement par son virage réussi vers une stratégie axée sur l'IA.

Le segment centres de données de la société a enregistré une hausse remarquable de 57 % en glissement annuel, à 5,8 milliards de dollars, tirée par l'adoption massive par les hyperscalers de ses GPU Instinct et CPU EPYC.

La publication du premier trimestre justifie un investissement à long terme car elle confirme que la société cotée au Nasdaq capte la renaissance de « l'IA agentive », où la densité de calcul élevée règne.

Avec un résultat net presque doublé, à 1,38 milliard de dollars, Advanced Micro Devices Inc démontre qu'elle peut maintenir des marges élevées tout en étendant ses chaînes d'approvisionnement dans un contexte de volatilité géopolitique mondiale.

La multinationale dispose d'une autorisation en attente pour racheter plus de 8 milliards de dollars d'actions, ce qui rend les actions AMD encore plus attrayantes en 2026.

HSBC abaisse la recommandation sur AMD à « neutre »

Malgré des résultats T1 spectaculaires et des prévisions futures impressionnantes, l'analyste senior de HSBC, Frank Lee, recommande la prudence sur l'action AMD.

Le 5^e mai, Lee a dégradé le fabricant de puces à « neutre » — invoquant des préoccupations de valorisation et des attentes insatiables déjà intégrées dans son cours.

Tout en reconnaissant l'exécution sans faille d'Advanced Micro Devices, il a évoqué des contraintes de capacité persistantes dans l'emballage avancé et la fabrication, qui pourraient limiter le potentiel de hausse à court terme de la société.  

En se mettant en retrait, HSBC indique que les gains évidents ont déjà été réalisés, et met en doute la capacité d'AMD à maintenir ses percées de densité de calcul x16 sans subir une pression significative sur les marges due à la hausse des coûts de la chaîne d'approvisionnement au Moyen-Orient.

Comment jouer AMD après les résultats du T1 ?

En fin de compte, l'histoire de croissance plus large d'AMD dépend surtout du pipeline matériel à venir de l'entreprise et de son cercle de clients d'élite.

Plus tard cette année, l'entreprise expédiera Helios, son premier système d'IA à l'échelle d'un rack conçu pour concurrencer directement les architectures haut de gamme de Nvidia, Grace Blackwell et Vera Rubin.

La confiance du marché est renforcée par le fait qu'OpenAI et Meta se sont déjà engagés comme clients phares pour Helios, assurant le statut d'AMD en tant que fournisseur souverain critique de puissance de calcul.

Ces accords prouvent que les plus grands dépensiers du secteur technologique recherchent désespérément une seconde option viable pour briser le monopole de Nvidia.

En somme, alors qu'Advanced Micro Devices et Intel collaborent sur de nouvelles extensions d'IA x86, AMD se positionne au cœur de la prochaine décennie de l'intelligence d'entreprise.