Le cours de Lloyds baisse cette semaine : pourquoi il pourrait rebondir bientôt

Le cours de Lloyds a reculé mardi cette semaine, atteignant son plus bas niveau depuis plus d'une semaine alors que les investisseurs vendaient des titres bancaires après le rapport décevant de HSBC. Il est tombé à 94.90p, en légère baisse par rapport au sommet du mois à 105.06. Cet article examine ce qu’il faut attendre à court terme.

Lloyds Bank se porte bien malgré d’importants défis 

Le cours de Lloyds a fortement chuté lorsque les investisseurs ont réagi aux derniers résultats de HSBC, qui ont montré que sa division avait subi une perte inattendue en raison de son exposition à MFS, une société qui a fait faillite fin de l’année dernière. On a également relevé certaines faiblesses liées à la guerre en cours entre les États-Unis et l’Iran.

Le dossier MFS a exposé HSBC au secteur problématique du crédit privé, où son exposition s’élève à $111 billion. De ce fait, LLOY a reculé en raison de la corrélation persistante dans ce secteur.

Cependant, HSBC et Lloyds opèrent selon des modèles d’affaires différents. Lloyds a une exposition mineure au crédit privé et est une banque domestique. HSBC, en revanche, est un groupe global, avec des activités substantielles au Moyen-Orient et en Asie.

Lloyds a également baissé en lien avec la performance du marché obligataire, où les obligations d’État britanniques ont plongé, le rendement à 30 ans atteignant son plus haut niveau depuis des décennies.

Du côté positif, Lloyds affiche de bonnes performances, comme le montrent ses récents résultats financiers. Ces chiffres indiquent que son produit net d’intérêts a augmenté de 8 % au premier trimestre pour dépasser £3.56 billion. Ses autres revenus ont augmenté de 11 %, portant le total à £4.87 billion.

Contrairement aux trimestres précédents, Lloyds a déclaré un solide bénéfice trimestriel, le chiffre sous-jacent dépassant £2 billion. Cet indicateur de profit a progressé parce que ses coûts de remédiation sont retombés à seulement £11 million. Auparavant, le groupe enregistrait une forte hausse des coûts de remédiation en lien avec la crise de l’assurance automobile 

La seule ombre au tableau de son rapport est la hausse des coûts d’impairment, qui sont passés à £295 million contre £295 million le trimestre précédent. Ces coûts devraient probablement rester à un niveau élevé alors que l’économie traverse une période de stagflation, caractérisée par une inflation élevée et une croissance économique lente.

Le prochain catalyseur important pour le cours LLOY est le fait que la Banque d’Angleterre a adopté un ton résolument restrictif et a laissé entendre qu’elle relèverait les taux en juin pour lutter contre la hausse de l’inflation. 

Un taux d’intérêt élevé renforcera sa marge nette d’intérêts avec le temps. La direction a orienté son produit net d’intérêts annuel vers £14.9 billion.

Toutefois, le principal défi reste le secteur du logement, qui reste sous pression, les taux hypothécaires s’étant repliés.

Analyse technique du cours de Lloyds

Graphique du cours LLOY | Source : TradingView 

Le graphique en données journalières montre que le cours LLOY a grimpé à 105.06p le 17 avril de cette année. Ce rebond est intervenu après que l’action a formé la figure très haussière en biseau descendant.

Elle a ensuite réalisé un gap haussier le 8 avril. En conséquence, le recul en cours se produit alors que le titre cherche à combler ce gap.

Un examen plus détaillé montre qu’un double creux s’est maintenant formé au niveau Strong, Pivot, Reverse de l’outil Murrey Math Lines. Sa ligne de cou se situe à 105p.

Ainsi, le scénario le plus probable est que le titre rebondisse et reteste le pivot majeur S/R à 100p. Une chute sous le support clé à 90p invalidera la perspective haussière.