Titan publie un bénéfice T4 inférieur aux attentes malgré la hausse de l'or

Titan Company Ltd a déclaré un bénéfice du quatrième trimestre inférieur aux attentes du marché mardi, les coûts en hausse ayant compensé la forte demande d'ornements et de pièces en or au cours du trimestre clos le 31 mars.

La société, qui exploite des marques de bijouterie dont Tanishq et CaratLane, a affiché un bénéfice de 11,79 milliards de roupies (124,60 millions de dollars), contre 8,71 milliards de roupies un an plus tôt.

Cependant, ce résultat a été inférieur à l'estimation moyenne des analystes de 13,92 milliards de roupies, selon les données LSEG.

La hausse des coûts pèse sur les marges

Les prix de l'or ont fortement progressé au cours des 12 derniers mois en raison de tensions géopolitiques et d'une incertitude macroéconomique, alimentant les craintes d'inflation et de ralentissement de la croissance mondiale.

Alors que la demande d'ornements et de pièces en or est restée soutenue et que la fréquentation des points de vente Titan a augmenté, la flambée des cours de l'or a comprimé les marges.

Titan a indiqué que ses charges totales ont augmenté de 85 % en glissement annuel, à 255,79 milliards de roupies, principalement en raison de la hausse du coût des matières premières et d'une intensification des dépenses publicitaires.

Malgré la pression sur la rentabilité, les ventes de produits ont augmenté de manière significative à 206,07 milliards de roupies au cours du trimestre, contre 138,97 milliards de roupies sur la même période l'an dernier.

La bijouterie enregistre une forte croissance

L'activité bijouterie de Titan a affiché une croissance d'environ 46 % en glissement annuel au cours du quatrième trimestre de FY26.

La société a déclaré que les ventes secondaires aux consommateurs ont augmenté d'environ 52 % en glissement annuel, portées par de solides performances de Tanishq et Mia.

Malgré la forte hausse des prix de l'or, Titan a enregistré une croissance des acheteurs en chiffre élevé unique au cours du trimestre, après avoir connu une quasi-stagnation du nombre d'acheteurs au cours des trois trimestres précédents de FY26.

La société a également noté une augmentation considérable du panier moyen, qui a contribué à la croissance du chiffre d'affaires.

Au sein du segment bijouterie, les bijoux sertis ont enregistré une forte croissance, de l'ordre du bas des 30 %, tandis que les bijoux en or simples ont crû au milieu de la trentaine de pourcents.

Titan a ajouté 27 nouveaux magasins nets de bijouterie en Inde au cours du trimestre, dont huit magasins Tanishq, 14 magasins Mia et cinq magasins CaratLane.

Segment montres : performance mitigée

La division montres de Titan a enregistré une croissance d'environ 7 % en glissement annuel au cours du trimestre.

La croissance a été portée par une hausse de 16 % des montres analogiques, tandis que la catégorie des montres connectées a reculé de 53 % en glissement annuel.

La société a indiqué que la croissance des montres analogiques a été menée par Titan, Sonata et des marques internationales, reflétant une demande continue des consommateurs tant sur les segments premium qu'entrée de gamme.

La montée en gamme a également soutenu des augmentations soutenues du panier moyen.

La division a ajouté 30 nouveaux magasins nets au cours du trimestre, dont 17 points de vente Titan World, sept magasins Fastrack, quatre magasins Helios et deux magasins Helios Luxe.

EyeCare et activités émergentes conservent leur élan

L'activité EyeCare de Titan a crû d'environ 16 % en glissement annuel, soutenue par la demande de marques internationales dans les catégories lunettes de soleil, verres et montures.

Au cours du trimestre, la division a rénové 37 magasins, fermé 32 magasins et ouvert 12 nouveaux points de vente.

Parmi les activités émergentes, les parfums ont crû d'environ 30 % en glissement annuel, portés par une croissance des volumes à deux chiffres des produits Fastrack et Skinn.

La division sacs pour femmes s'est développée de 47 % en glissement annuel grâce à l'ajout de nouveaux magasins et à une solide croissance des volumes pour les marques Irth et Fastrack.

Cependant, les ventes de Taneira ont diminué d'environ 1 % en glissement annuel au cours du trimestre.

L'international affiche une expansion robuste

L'activité de Titan en Amérique du Nord a poursuivi son fort élan avec une croissance d'environ 50 % en glissement annuel au cours du trimestre.

Dans le cadre de sa stratégie visant à tirer parti du réseau existant de Damas dans la région GCC, quatre magasins Damas ont été convertis en points de vente Tanishq au cours du Q4FY26.

La société a déclaré que mars a connu d'importantes perturbations dans la région du Moyen-Orient en raison de la guerre, ce qui a affecté les ventes tant des magasins Tanishq que des magasins Damas.

Malgré ces perturbations, l'activité de Tanishq dans le GCC a enregistré une croissance soutenue d'environ 37 % en glissement annuel au cours du trimestre.

L'activité internationale globale de Titan, y compris Damas, a crû d'environ 156 % en glissement annuel.

En mars 2026, le réseau international de Titan comprenait 149 magasins dans la région du GCC, 12 magasins en Amérique du Nord et un magasin Tanishq à Singapour.