Pourquoi l'action Nvidia surperforme le marché aujourd'hui

L'action Nvidia NVDA a progressé en début de séance lundi, les investisseurs se positionnant avant la publication prochaine des résultats du fabricant de puces, les titres approchant d'un nouveau record de clôture.

Les actions gagnaient 2,07 % à 219,76 $ en début de séance après avoir clôturé vendredi à 215,20 $, juste en dessous du précédent record de clôture de 216,61 $ atteint le 27 avril.

Le mouvement prononcé intervient alors que le marché plus large est resté pour l'essentiel stable.

Ce mouvement survient alors que Nvidia se prépare à publier ses résultats le 20 mai, une publication que Wall Street estime susceptible d'agir comme un nouveau catalyseur pour le leader de l'intelligence artificielle.

Bien que restant la société dominante sur les puces IA, les gains de Nvidia cette année ont été inférieurs à ceux de certains pairs du secteur des semiconducteurs qui ont bénéficié de l'enthousiasme autour d'une demande d'infrastructures IA plus large.

L'action Nvidia est en hausse d'environ 15 % depuis le début de l'année, contre des gains nettement plus importants chez des rivaux tels qu'Advanced Micro Devices et Intel, qui ont fortement progressé sur l'optimisme lié au rôle croissant des unités centrales (CPU) dans les charges d'inférence IA.

AMD et Intel ont chacun gagné environ 25 % récemment, tandis que Micron Technology a bondi de plus de 37 % et Corning a progressé de plus de 18 %.

Intel s'est imposé comme l'un des meilleurs performeurs du marché cette année, l'action ayant plus que triplé dans un contexte d'optimisme autour des CPU serveurs et des partenariats de fonderie.

L'essor de l'IA s'étend au-delà des GPU

La divergence reflète la manière dont les investisseurs élargissent de plus en plus leur exposition au‑delà de Nvidia vers d'autres segments de la chaîne d'approvisionnement de l'IA.

Si Nvidia reste au centre du déploiement de l'IA grâce à ses processeurs graphiques, les marchés parient de plus en plus sur le fait que l'expansion à long terme de l'infrastructure IA nécessitera un éventail beaucoup plus large de technologies.

Les puces mémoire sont devenues un thème particulièrement fort en raison des pénuries persistantes et de la hausse des prix, ce qui a permis à Micron de devenir l'une des actions les plus performantes du secteur sur la dernière année.

Parallèlement, la demande pour les CPU utilisés dans l'inférence IA et la gestion des serveurs a renforcé le sentiment autour d'AMD et d'Intel.

Ce basculement suggère que les investisseurs considèrent de plus en plus l'essor de l'IA comme allant bien au‑delà de l'entraînement de modèles avec des GPU, s'étendant à l'écosystème plus large nécessaire pour déployer et exploiter des systèmes IA à grande échelle.

Nvidia élargit son réseau d'investissements en IA

Nvidia a également accéléré son activité d'investissement dans l'ensemble de l'écosystème d'infrastructure IA.

La société a dépensé de manière agressive pour soutenir des entreprises qui soit favorisent la croissance de l'infrastructure IA, soit sont susceptibles de devenir de futurs acquéreurs de matériel Nvidia.

Un des investissements les plus réussis de Nvidia a été sa position d'environ 5 milliards de dollars dans Intel, qui aurait, selon certains rapports, pris une valeur supérieure à 25 milliards de dollars.

En 2026, Nvidia a fortement accéléré le rythme des investissements stratégiques, avec des engagements dépassant désormais 40 milliards de dollars.

Rien que la semaine dernière, Nvidia a conclu un accord avec l'opérateur de centres de données IREN, lui permettant d'investir jusqu'à 2,1 milliards de dollars dans la société.

La veille, Nvidia avait conclu un accord distinct avec Corning lui donnant le droit d'investir jusqu'à 3,2 milliards de dollars dans le fabricant de verre.

Les deux valeurs ont fortement progressé suite aux annonces.

La stratégie reflète l'effort plus large de Nvidia pour s'assurer que le déploiement mondial d'infrastructures IA reste étroitement lié à son écosystème matériel.

En finançant des entreprises tout au long de la chaîne d'approvisionnement, Nvidia contribue en pratique à accroître la capacité d'infrastructure nécessaire pour soutenir la demande future en GPUs.

Wall Street : optimisme grandissant

Les analystes restent très optimistes à l'approche de la publication des résultats de Nvidia.

L'analyste Ben Reitzes de Melius Research a réaffirmé une recommandation « Acheter » et fixé un objectif de cours à 380 $, actuellement l'un des plus élevés sur Wall Street selon FactSet.

Reitzes a déclaré s'attendre « à un rapport solide avec une surprise significative et une révision à la hausse », estimant que Nvidia se négocie encore à un rabais substantiel par rapport à ses perspectives de croissance à long terme.

Selon Melius, l'action Nvidia se négocie bien en dessous du taux de croissance à long terme attendu par la société et à environ 50 % de décote par rapport à AMD après ajustement de la rémunération en actions.

La firme a également indiqué que les gains récents de Nvidia pourraient ne représenter que les premières étapes d'une réévaluation à la hausse plus large, alors que l'attention des investisseurs se recentre sur la société avant les résultats.