L'action Oracle monte de 1,5 % aujourd'hui : les analystes voient encore du potentiel

L'action Oracle ORCL a modestement repris mercredi, gagnant environ 1,5 % un jour après avoir subi une forte baisse de 3,6 % lors d'une vente plus large menée par le secteur technologique, déclenchée par des données d'inflation plus élevées que prévu.

Ce rebond a apporté un certain soulagement aux investisseurs après une année difficile pour le géant des logiciels d'entreprise, dont les actions restent en baisse d'environ 3,5 % depuis le début de l'année malgré un fort enthousiasme autour des dépenses d'infrastructure liées à l'intelligence artificielle.

Le marché plus large est resté sous pression après le dernier rapport sur l'inflation, qui a poussé les rendements du Trésor à de nouveaux plus hauts sur 10 mois et ravivé les inquiétudes sur les perspectives des taux d'intérêt et des valeurs technologiques à forte croissance.

Les analystes relèvent leurs objectifs sur l'optimisme lié à l'IA

Les analystes de Wall Street se sont montrés plus constructifs sur Oracle cette semaine, estimant que le marché pourrait sous-estimer la position de la société dans l'écosystème d'infrastructure IA en rapide expansion.

Oppenheimer a relevé son objectif de cours sur Oracle à $235 contre $210 tout en maintenant une recommandation Outperform.

La société a cité de solides tendances de dépenses d'infrastructure de la part des principaux clients, partenaires et fournisseurs d'Oracle, ainsi que les efforts agressifs de restructuration annoncés plus tôt cette année.

Oracle a dévoilé en mars des plans visant à réduire ses effectifs d'environ 30 000 employés, soit environ 18 % des effectifs totaux, alors qu'elle réaffecte des ressources vers l'expansion de l'infrastructure IA et les investissements en centres de données.

Oppenheimer a indiqué que ces développements renforcent les perspectives des résultats du quatrième trimestre fiscal d'Oracle le mois prochain et soutiennent les orientations financières à moyen terme de la société.

La banque a également souligné les attentes d'une poursuite de la croissance des bookings portée par des engagements de grands clients IA, notamment OpenAI, Meta, Nvidia et des projets du gouvernement fédéral américain.

De plus, la banque s'attend à ce qu'Oracle bénéficie du fait que Microsoft externalise de plus en plus vers l'infrastructure Oracle les charges d'entraînement IA à marge plus faible.

Par ailleurs, Wedbush a relevé son objectif de cours à $275 contre $225 et a réitéré sa recommandation Outperform.

Wedbush a estimé que les investisseurs se concentrent trop sur le fardeau des dépenses d'investissement (capex) à court terme d'Oracle, en négligeant la visibilité offerte par une demande IA importante soutenue par des contrats.

La société a affirmé que la confiance autour de la relation d'Oracle avec OpenAI s'est améliorée et que la thèse de croissance plus large des centres de données reste intacte.

Les inquiétudes autour d'OpenAI pèsent toujours sur le titre

Malgré l'optimisme des analystes, les investisseurs restent prudents quant à la dépendance croissante d'Oracle vis‑à‑vis d'OpenAI et de l'écosystème plus large de l'IA générative.

Le mois dernier, les actions d'Oracle ont été sous pression après des reportages indiquant qu'OpenAI n'avait pas atteint ses objectifs internes de revenus et de croissance utilisateur.

D'après ces rapports, OpenAI n'aurait pas atteint son objectif d'un milliard d'utilisateurs actifs hebdomadaires d'ici fin 2025 et aurait également manqué plusieurs attentes mensuelles de revenus plus tôt cette année.

La société aurait fait face à une concurrence accrue de rivaux, dont Anthropic, notamment sur les applications logicielles d'entreprise et de codage.

Les données citées dans les rapports montraient que la part du trafic web de l'IA générative de ChatGPT est passée de 86,7 % un an plus tôt à 64,5 % en janvier 2026, tandis que Gemini a fortement gagné en part.

Les rapports indiquaient également que la directrice financière d'OpenAI, Sarah Friar, avait exprimé en interne des inquiétudes sur la capacité de la société à respecter ses obligations de calcul futures si la croissance des revenus ralentissait davantage.

Ces développements ont déclenché un nouvel examen de la stratégie de dépenses d'infrastructure IA d'Oracle, étant donné la construction agressive de capacités de centres de données fortement liée à la demande anticipée d'OpenAI.

Les obligations de performance restantes d'Oracle — une mesure clé des revenus contractuels futurs — ont bondi de 325 % pour atteindre $553 billion, soulignant à la fois l'ampleur de l'opportunité et les risques d'exécution liés à ses plans d'expansion IA.