Thaïlande : la croissance du T1 ralentit, le tourisme affaibli par la guerre en Iran

L'économie thaïlandaise a probablement crû à un rythme plus lent au premier trimestre de 2026, la faiblesse de la demande intérieure et le ralentissement du tourisme lié à la guerre en Iran pesant sur l'activité globale, malgré de fortes exportations liées à des produits d'intelligence artificielle.

Selon un sondage Reuters auprès de 17 économistes réalisé entre May 8 et May 14, l'économie dépendante du tourisme devrait croître de 2.2% en glissement annuel pour le trimestre janvier-mars, contre 2.5% au trimestre précédent.

Les prévisions allaient de 1.0% à 3.0%.

Sur une base trimestrielle désaisonnalisée, le produit intérieur brut (PIB) de la Thaïlande devrait n'augmenter que de 0.1%, selon la médiane des estimations de huit économistes.

Les prévisions allaient d'une contraction de 1.0% à une croissance de 0.9%.

La faiblesse de la consommation pèse sur la croissance

Les économistes ont indiqué que la faiblesse de la demande des consommateurs restait un frein majeur pour la deuxième économie d'Asie du Sud-Est.

« Le frein à la croissance devrait provenir d'une consommation plus faible et d'une baisse des arrivées touristiques », a déclaré Jun Hao Ng, économiste adjoint chez Oxford Economics, cité dans un rapport de Reuters.

La consommation privée, qui a longtemps été un moteur majeur de l'activité économique thaïlandaise, est restée sous pression en raison d'un niveau élevé d'endettement des ménages et d'une confiance des consommateurs fragile.

Ng a déclaré que la consommation privée avait probablement ralenti après la fin, au quatrième trimestre de 2025, du soutien temporaire apporté par le programme de co-paiement du gouvernement.

Le ralentissement de la demande intérieure a accentué les inquiétudes concernant les perspectives économiques de la Thaïlande, d'autant que les incertitudes extérieures continuaient d'affecter des secteurs clés.

Le secteur touristique touché par les tensions régionales

L'industrie touristique thaïlandaise s'est fortement affaiblie vers la fin du trimestre, selon les données officielles.

Les arrivées de touristes ont diminué de 1.8% en February avant de chuter de 8.7% en March.

Le mois dernier, le gouverneur adjoint de la Bank of Thailand, Chayawadee Chai-anant, a déclaré que les arrivées de touristes en provenance des pays du Golfe étaient tombées à presque zéro en March après que des attaques liées à Iran ont entraîné la fermeture d'aéroports dans la région.

Le tourisme en provenance de Malaysia s'est également ralenti au cours du trimestre, la hausse des prix du carburant décourageant les déplacements routiers vers la Thaïlande.

Le recul du tourisme a accentué la pression sur l'économie, compte tenu de l'importance du secteur pour l'emploi et la consommation.

Les économistes ont également averti que les perturbations liées au transport aérien pourraient continuer de peser sur l'activité touristique dans les mois à venir.

Les exportations demeurent un point positif

Malgré la faiblesse de la demande intérieure et du tourisme, les exportations ont continué de soutenir l'économie thaïlandaise.

Une forte demande mondiale pour l'électronique, en particulier les produits liés à l'intelligence artificielle et aux infrastructures de centres de données, a soutenu les expéditions au cours du trimestre.

Les exportations ont bondi de 18.7% en March par rapport à l'année précédente pour atteindre $35.16 billion, marquant le 21st mois consécutif de croissance.

Globalement, les expéditions ont augmenté de près de 18% au cours du premier trimestre de 2026.

Cependant, les économistes ont averti que la seule vigueur des exportations pourrait ne pas suffire à compenser une faiblesse économique plus large dans les trimestres à venir.

Les économistes préviennent de trimestres plus lents à venir

Les économistes interrogés par Reuters ont indiqué que la croissance du deuxième trimestre pourrait faire face à des défis supplémentaires liés aux perturbations d'approvisionnement et à la faiblesse de l'activité touristique.

« Après un premier trimestre résilient, la croissance du deuxième trimestre racontera une autre histoire », a déclaré Erica Tay, directrice de la recherche macroéconomique chez Maybank.

« L'effet des perturbations d'approvisionnement sur les secteurs industriel, agricole et de la pêche sera plus apparent, tout comme l'impact des perturbations de vols sur les activités liées au tourisme », a ajouté Tay.

L'économie thaïlandaise devrait croître de 1.3% ce trimestre, tandis que la croissance annuelle pour 2026 devrait s'établir en moyenne à 1.6%.

La Bank of Thailand a récemment abaissé sa prévision de croissance économique pour 2026 à 1.5% contre 1.9%, reflétant des inquiétudes croissantes sur les pressions intérieures et extérieures pesant sur l'économie.