Alphabet, maison-mère de Google, réalise une émission obligataire record en yens

Alphabet a levé 576.5 billion yen ($3.6 billion) lors de sa première émission d'obligations libellées en yens, constituant la plus importante émission en monnaie japonaise par une société étrangère, selon une fiche de conditions publiée vendredi.

La transaction intervient alors que la société mère de Google poursuit l'expansion de ses investissements dans l'infrastructure d'intelligence artificielle tout en diversifiant ses sources de financement à l'échelle mondiale.

La société rejoint une liste croissante d'entreprises technologiques qui se tournent vers les marchés de la dette internationaux pour soutenir des dépenses d'investissement massives liées au développement de l'IA et à l'expansion des infrastructures cloud.

Alphabet entre sur le marché de la dette japonais

L'émission de dette libellée en yens est la première d'Alphabet sur le marché japonais.

La société a auparavant émis des obligations en euros, livres sterling, dollars canadiens et francs suisses dans le cadre de sa stratégie de financement globale.

Alphabet a indiqué des dépenses d'investissement pouvant atteindre $190 billion cette année alors qu'elle accélère ses investissements dans les infrastructures et services liés à l'IA.

Selon la fiche de conditions, la société a émis des obligations arrivant à échéance à 3, 5, 7, 10, 15, 30 et 40 ans.

Les coupons des obligations variaient entre 1.965% et 4.599%.

Mizuho Securities, Bank of America et Morgan Stanley ont agi en tant que chefs de file conjoints pour la transaction.

La demande des investisseurs dépasse le précédent record

La demande pour l'offre a été forte tant parmi les investisseurs nationaux qu'internationaux, selon Mizuho Securities, l'un des souscripteurs impliqués dans l'opération.

L'émission a dépassé le précédent record pour une émission obligataire en yens par une société étrangère, établi en 2019 par Berkshire Hathaway.

Le conglomérat dirigé par Warren Buffett avait alors émis 430 billion yen d'obligations.

La forte réaction à l'émission d'Alphabet reflète l'appétit continu des investisseurs pour la dette d'entreprise de haute qualité malgré l'incertitude persistante entourant les taux d'intérêt mondiaux et la croissance économique.

Résultats supérieurs aux attentes

L'émission obligataire intervient peu de temps après qu'Alphabet a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes.

La société a publié un bénéfice par action de $5.11, nettement supérieur aux attentes de Wall Street de $2.63.

Ce chiffre est également supérieur aux $2.81 enregistrés au cours de la même période l'année précédente.

Le chiffre d'affaires trimestriel a atteint $110 billion, dépassant les prévisions des analystes de $107 billion et représentant une hausse de 22% en glissement annuel.

Un contributeur majeur à cette performance a été l'activité cloud de la société.

Google Cloud stimule la croissance

Parallèlement, le chiffre d'affaires de Google Cloud a augmenté de 63% pour atteindre $20 billion au cours du trimestre.

Le segment a également affiché une marge opérationnelle de 33%, reflétant une rentabilité améliorée malgré la hausse des coûts d'amortissement liés aux investissements d'infrastructure.

Le directeur général Sundar Pichai a déclaré que la demande croissante des entreprises pour les services d'IA était un facteur clé de la performance de la division cloud.

Selon M. Pichai, les offres d'IA pour les entreprises ont conduit la croissance de l'activité cloud pour la première fois, les ventes ayant été multipliées par huit par rapport à l'année précédente.

Le carnet de commandes cloud de la société a presque doublé pour se situer entre $460 billion et $462 billion, signalant un élan soutenu de la demande de la part des clients.

Cependant, M. Pichai a également reconnu des limites d'approvisionnement affectant l'activité.

« Notre chiffre d'affaires cloud aurait été plus élevé si nous avions pu répondre à la demande », a-t-il déclaré.