Pourquoi l'action Micron grimpe encore de 6 % jeudi

Micron Technology MU stock extended its rebound to a third straight session on Thursday, rising 6% to $966.01 after rising around 5% on Wednesday.

L'action reste en hausse de plus de 200 % depuis le début de l'année, bien qu'elle soit encore en baisse de 20 % par rapport à son pic de fin juin.

Les inquiétudes concernant la durabilité des prix des puces ont contribué au récent repli, qui a vu les actions Micron chuter de 28 % en juillet.

Le dernier rebond a été soutenu par le retour des attentes d'une forte dépense en intelligence artificielle et par la demande de puces mémoire.

De bons résultats de Super Micro Computer, Nebius et CoreWeave ont contribué à renforcer ces anticipations.

Les analystes restent optimistes sur Micron, l'objectif de cours moyen impliquant plus de 65 % de hausse par rapport aux niveaux actuels.

Une offre mémoire restreinte jusqu'en 2027 est un facteur clé derrière ces objectifs.

YMTC apparaît comme une menace concurrentielle potentielle

Alors que la demande de mémoire liée à l'IA reste forte, de nouvelles recherches pointent vers une menace concurrentielle croissante sur le marché NAND.

Micron a été dépassé par plusieurs rivaux au deuxième trimestre en termes d'expéditions de mémoire NAND, selon un rapport publié mercredi par Counterpoint Research.

La mémoire NAND est utilisée dans des produits allant des smartphones aux infrastructures IA et représente une part importante des revenus de Micron.

« L'IA est devenue la variable déterminante pour la demande NAND. À mesure que le paradigme de l'IA passe de l'entraînement à l'inférence, la demande a explosé », a déclaré Counterpoint Research.

Samsung a conservé sa position de leader avec 25 % de part des expéditions, suivi de SK Hynix à 22 %.

Yangtze Memory Technologies Co., ou YMTC, s'est classée troisième avec 14 % de part, légèrement devant Kioxia, tandis que Micron était à la traîne.

Ce développement place YMTC sur les listes de surveillance des investisseurs comme un nouveau concurrent chinois potentiel pour Micron.

YMTC figure sur la liste d'entités du département du Commerce des États-Unis depuis 2022 et se prépare à entrer en bourse en Chine continentale, bien qu'elle n'ait pas communiqué de date pour son introduction en bourse.

Micron conserve son avantage en termes de revenus

Micron détenait toujours un avantage sur YMTC en termes de revenus, ce qui souligne les différences dans le mix produits des entreprises.

« Le volume des expéditions, cependant, ne se traduit pas directement en revenus. YMTC s'est classée troisième en expéditions ce trimestre mais a terminé cinquième en termes de revenus, derrière Micron et Kioxia, parce que son mix produits est encore concentré sur des applications grand public avec une faible part de eSSDs pour centres de données à prix élevé », ont déclaré les chercheurs de Counterpoint.

Les chercheurs ont indiqué que YMTC prévoit d'orienter davantage son mix produit vers les lecteurs à état solide d'entreprise, ou eSSDs, au cours du second semestre de l'année.

« Le fournisseur chinois prévoit d'orienter davantage son mix vers les eSSDs au second semestre afin de consolider sa position de troisième au niveau mondial, soutenu par des voies croissantes de soutien en capital », ont déclaré les chercheurs.

Les résultats de septembre au centre de l'attention

Pour les investisseurs de Micron, le prochain catalyseur majeur est le rapport sur les résultats du quatrième trimestre fiscal de la société, prévu le 29 septembre.

Wall Street anticipe un bénéfice par action de 31,15 $, nettement supérieur aux 3,03 $ déclarés un an plus tôt.

Les revenus devraient atteindre 50,43 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 300 % en glissement annualisé.

La direction de Micron a également souligné la forte demande pour ses puces mémoire à large bande passante, ou HBM. Le PDG Sanjay Mehrotra a déclaré que les commandes de HBM sont en grande partie réservées jusqu'en 2027.

Les perspectives laissent Micron fortement exposée à la poursuite des dépenses en IA, mais la hausse de plus de 200 % de l'action cette année incite également les investisseurs à suivre de près l'exécution et la tarification de la mémoire.

Les prix de la mémoire peuvent évoluer rapidement si l'offre augmente ou si la demande faiblit.